2.Финансовые услуги по хеджированию риска

Хеджирование - использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с первым инструмента, или на генерируемые им денежные потоки. Рассмотрим основные способы хеджирования на примере хеджа продавца. 1. Хеджирование продажей фьючерсных контрактов. Эта стратегия заключается в продаже на срочном рынке фьючерсных контрактов в количестве, соответствующем объему хеджируемой партии реального товара (полный хедж) или в меньшем (частичный хедж). Сделка на срочном рынке обычно заключается в момент времени, когда продавец может с большой долей уверенности прогнозировать себестоимость реализуемой партии товара на срочном рынке сложился уровень цен, обеспечивающий приемлемую прибыль. Хеджирование с помощью фьючерсных контрактов фиксирует цену будущей поставки товара; 2. Хеджирование покупкой опциона типа "пут". Владелец американского опциона типа "пут" имеет право в любой момент времени продать фьючерсный контракт по фиксированной цене Купив опцион этого типа, продавец товара фиксирует минимальную цену продажи, сохранив за собой возможность воспользоваться благоприятным для него повышением цены. хеджирование покупкой опциона типа "пут" аналогично традиционному страхованию: страхователь получает возмещение при неблагоприятном для него развитии событий и теряет страховую премию при нормальном развитии ситуации. 3.джирование продажей опциона типа "колл". Владелец американского опциона типа "колл" имеет право в любой момент времени купить фьючерсный контракт по фиксированной цене.Для продавца - за полученную при продаже опциона премию он берет на себя обязанность продать по требованию покупателя опциона фьючерсный контракт по цене исполнения.

БИЛЕТ№ 22

1 --- Капитальные вложения предприятия – это затраты на: строительно-монтаж. работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудов.; проектно-изыскательные работы; содержание дирекции строящегося предпр.; подготовку и переподготов. кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др. Для учета, анализа и др. целей капитальные вложения на предприятии классифиц.по целому ряду признаков. Различают 2 способа фин-ния капитальных вложений: централизованный и децентрализованный. При централизованном способе источником финансирования капитальных вложений являются федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, централизованные внебюджетные инвестиц. фонды и др.; при децентрализованном – это в основном источники предприятий и индивидуальных застройщиков. / На предприятии осн. источниками финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления; средства, получен. от выпуска и продажи акций; кредиты комм. банков;* источники вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов и др.

2.упровление портфелем ценных бумагПортфель ценных бумаг представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, Под управлением портфелем понимают применение к совокупности различных видов ценных бумаг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют: -сохранить первоначально вложенные средства,-остигнуть максимального уровня инвестиционного дохода,-обеспечить инвестиционную направленность портфеля.Выделяют несколько ключевых этапов инвестиционного процесса и управления портфелем ценных бумаг1) Определение инвестиционных целей и типа портфеля.2) Определение стратегии управления портфелем.3) Проведение анализа ценных бумаг и формирование портфеля.4) Оценка эффективности портфеля.5) Ревизия портфеля.

БИЛЕТ № 23

1. Лизинг - специфич форма финн-я вложений в осн фонды при посредничестве лизинговой компании, кот покупает имущ для третьих лиц и передает его в долгосроч аренду. Объект лизинга - люб форма матер ценностей, кот не уничтож-ся в произв-м цикле.Субъекты лизинга - стороны соглашения. лизинговые платежи включают:сумму, кот возмещает часть стоим объекта лизинга. Лизинговые платежи проводятся ежемесячно, ежеквартальные и по полугодиям. Классификация лизинговых операций: Международный лизинг - договор лизинга, кот заключ субъектами лизинга, кот нах под юрисдикцией разных гос-в или в случае, если имущ или платежи пересек гос границы.Различают международный лизинг прямой экспортный; прямой импортный; транзитный (косвенный). Прямой международный лизинг -соглаш, где все операции осущ между коммерч орг-ми, наделенными правами юр лица двух разных стран. Экспортная лизинговая операция - междунар операция, в кот лизингодатель покуп предмет аренды у нац фирмы и передает в аренду иностр лизингополучателю. Импортная лизинговая операция - лиз операция, в кот лизингодатель покупает предмет аренды у иностр фирмы и передает его отеч лизингополучателю. Транзитный (косвенный) лизинг - лиз операц, в кот лизингодатель одной страны берет кредит ли покупает необх оборуд в др стране и поставляет его арендатору, кот нах в 3ей стране. Оперативный лизинг - это договор лизинга, при кот лизингополучатель по своему заказу получает в платное пользов от лизингодателя объект лизинга на срок, менее того, за кот амортиз 90 % стоим объекта лизинга, опред-ой в день заключ договора. Паевой лизинг сост в объед неск фин учрежд для финн-я крупной операции по лизингу. Чистый лизинг - соглашение, по которому при всех других условиях техническое обслуживание оборудования, переданного в пользование, обеспечивается лизингополучателем. Лизинг недвижимости - лизингодатель строит или покупает недвижимость по доверенности арендатора и передает ему для пользования в производственных и коммерческих целях с правом выкупа или без него после окончания срока договора. Лизинг движимого имущества делится на лизинг произв-го и строит оборуд, компьютеров, трансп ср-в, станков. Фиктивный лизинг имеет спекулятивный хар-р и рассчитан на получ прибыли за счет действ в стране налоговых и других льгот.. Денежный лизинг - это лизинг, если все платежи осущ в денеж форме. Компенсационный лизинг предусм платежи в форме поставки товаров, кот произв-ся на арендованном оборуд, или в форме предоставления встречных услуг. Смешанный лизинг базир на объед денеж и компенсационных платежей.

2.Биржевые индексыИндексы были изобретены для того, чтобы участники биржевого торга могли получить необходимую им информацию о том, что происходит на рынке. Накопление определенных данных о состоянии биржевых индексов, позволило использовать их в качестве прогноза. Во-первых, при построении индексов применяется система условного взвешивания. Для каждой ценной бумаги должен быть назначен вес, чаще всего им является доля данной ценной бумаги в общем объеме продаж на биржевом рынке. в мировой практике учитывает влияние выбранных ценных бумаг пропорционально фактическому их положению на рынке. авномерно распределены между входящими в него акциями. Во-вторых, индексы имеют временной период для сравнения. Одни индексы сконструированы таким образом, что текущее состояние рынка сравнивается с состоянием рынка в базисный период, другие осуществляют оценку по сравнению с предыдущим периодом.

БИЛЕТ 24