Нормативно-правовое обеспечение инвестиций

Без определенных правовых форм регулирование инвестиционной деятельности на предприятии невозможно, она должна быть рациональной по результатам и сбалансированной по степени гибкости.

Правом называется совокупность установленных государством обязательных правил, соблюдение которых обеспечивается мерами государственного воздействия.

Право действует на инвестиционную деятельность следующим образом:

• устанавливает нормативную базу

• определяет статус субъекта

• устанавливает юридическую ответственность субъекта инвестиционной деятельности

• определяет возможности использования инвестиционной деятельности

• регулирует отношения субъекта с другими участниками инвестиционной деятельности

Правовое регулирование инвестиционной деятельности на предприятии осуществляется во-первых общим, хозяйственным (предпринимательским) законодательством, во-вторых специальным инвестиционным законодательством, регулирующим порядок привлечения отечественных и иностранных капиталовложений.

К числу основных правовых актов общего регулирования относится:

• Гражданский кодекс Российской федерации

• Земельный кодекс Российской федерации

• Налоговый кодекс Российской федерацииФедеральный закон"О центральном банке Российской федерации"

• Федеральный закон "О банках и банковской деятельности"

• Федеральный закон "Об иностранных инвестициях Российской федерации"

• Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"

• Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)"

• Федеральный закон "Об ипотеке (залог недвижимости)"

• Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"

• Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и др.

Лекция 2 Понятие инвестиционного проекта

Разработка инвестиционного проекта. Фазы осуществления инвестиционного проекта. Методы финансирования инвестиционного проекта. Методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта.

Разработка инвестиционного проекта

Задача разработки инвестиционного проекта - подготовка информации для принятия рационального решения относительно осуществления инвестиций.

Инвестиционный проект - это проект, содержащий технико-экономические обоснованные расчеты объемов и сроков осуществления капиталовложений. В случае, если для экономического субъекта объем инвестиций оказывается существенным с точки зрения влияния на его текущее и будущее финансовое состояние, то до принятия соответствующих управленческих решений должна идти стадия планирования (проектирования), т.е. стадия исследований, завершающаяся разработкой инвестиционного проекта.

Инвестиционным пролетом называется план или программа мероприятий, направленных на осуществление капитальных вложений, их дальнейшее возмещение и получение прибыли.

Инвестиционный проект должен также содержать примерный перечень оценок и показателей эффективности за весь период его существования (от начальной стадии разработки до полного его завершения).

Общие сведения о проекте должны включать:

• Характер проектируемого производства, состав производимой продукции (работ, услуг)

• Сведения о размещении производства

• Информацию об особенностях технологических процессов, характере потребляемых ресурсов, системе реализации производимой продукции.

Такой проект сопровождается документацией, разработанной в соответствии с существующим законодательством и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами, нормативами и правилами). Инвестиционный проект сопровождается также описанием последовательно осуществляемых практических действий по срокам осуществления инвестиций. Часть документации представляет собой детально разработанный бизнес-план фирмы с развернутыми характеристиками проекта, обоснованием его продолжительности, особенностей реализации, источников и направлений денежных потоков.

Большое внимание уделяется обоснованию финансовой реализуемости проекта, т.е. обоснованию структуры денежных потоков (прибыли, убытков). Прибыль (притоки) представляет собой денежные поступления, в том числе от продажи активов, выручки от реализации продукции, а также внереализационных доходов. Убытки (оттоки) - это все виды платежей фирмы, в т.ч. капитальные вложения, затраты на пуско-наладочные работы, ликвидационные затраты а стадии завершения проекта, затраты на увеличение оборотных средств (в т.ч. амортизационные отчисления в фонды), производственные издержки, налоговые платежи, заработная плата и др.

Сальдо денежного потока по инвестиционному проекту - это его баланс, эффект, оцениваемые между притоком и оттоком денежных средств, как на каждом временном отрезке осуществления инвестиционного проекта, так и в целом.

В укрупненной структуре денежный поток инвестиционного проекта состоит из следующих основных элементов:

• налоги

• выручка от реализации продукции

• производственные затраты

• инвестиционные затраты

С начала инвестиционного проекта (периода), денежные потоки оказываются отрицательными. Это связано созданием условий для последующей успешной работы предприятия (например, привлечение клиентуры, покупателей низкими ценами на производимую продукцию). Резкое увеличение дефицита бюджета позволяет рассчитывать на решение инвестиционных вопросов за счет использования централизованных источников финансирования; если бюджетные ресурсы как потенциальный источник ограничены, предприятие будет вынуждено перейти к кредитованию. Государственное централизованное вложение предполагается направлять на реализацию определенного числа региональных программ.

Основные направления для выхода из кризиса:

• Выделение предприятием инвестиций для стимулирования развития опорных сырьевых объектов, обеспечивающих решение топливно-энергетической проблемы.

• Поддержание и разработка научно-производственного потенциала, переквалификация персонала

• Выделение субсидий на социальные цели работникам и их семьям, что позволит остановить текучку кадров и сохранить профессионализм на данном предприятии.