Базовые принципы инвестирования.

Существует несколько базовых принципов:

1. Принцип предельной эффективности инвестирования. Суть принципа - эффективность каждого последующего вложения снижены.

На графике отражена взаимосвязь между вложением капитала и соответствующего показателя эффективности.

Крутизна графика зависит:

• от темпа роста издержек производства;

• от степени монополизации производства, чем выше монополизация, тем график положе.

Практический смысл графика: с его помощью можно найти предельный размер и критический мамонт вложения средств.

2. Принцип «замазки», свобода принятия решения сменяется всё большей несвободой в ходе реализации инвестиционного проекта.

3. Принцип адаптационных издержек, при инвестировании у фирмы появляются издержки связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде, к ним относятся: переподготовка кадров, продажа старого и установка нового оборудования, выплаты компенсаций рабочим предприятий вследствие реализации инвестиционного проекта, неустойки по старым контрактам.

Цена за адаптацию- это резкое снижение текущей доходности, потери времени.

4. принцип мультипликатора, мультипликатор выражает реально существующую зависимость между отраслями.

Мультипликатор даёт возможность заранее знать время и экономическую силу конкретного воздействия, выгодно использовать эту информацию необходимо для прекращения неперспективного инвестирования.

Проблемы и механизмы привлечения инвестиций.

Инвестирование в отрасли нефтяной и газовой промышленности является наиболее эффективным. Строительство автомобильных дорог остаётся приоритетным направлением для вложения средств из бюджетов разных уровней

Инвестирование в отрасли промышленности находится на критично низком уровне. Существует ряд проблем связанных с инвестированием в Россию:

1. Отсутствие благоприятных условий для повышения притока инвестиций в российские регионы из-за несовершенных нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности в России.

Механизмы решения:

1. детализация принятых законов;

2. активное использование фондового рынка.

2. недостаточная информация на международных рынках о российских инвестиционных проектах.

Механизмы решения:

1. поставить активность российских предприятий во всех всевозможных выставках;

2. налаживать зарубежные связи, проводить международные конференции, симпозиумы.

3. недостаточность проработки вопросов предоставления гарантий возврата капитала.

Механизмы решения:

1. необходимо разработать механизм вывода предприятия из кризиса;

2. Предоставление льгот по налогообложению тех предприятий, которые осуществляют инвестиции.

3. несовершенность механизма обоснования и привлечения инвестиций.

Механизмы решения:

1. комплексная проработка бизнес плана инвестиционных проектов;

2. разработка мероприятий по управлению инвестиционным проектом;

3. разработка механизмов привлечения инвесторов.

Инвестиционная деятельность в России и в Пензенской области.

В последние годы в России сложилась тенденция к инвестиции инвестиционной деятельности, однако по рейтингу инвестиционной привлекательности, который каждый год проводит журнал. Россия в 1998 г была на 17-ом месте , к 2000 г Россия занимает 99 место , в настоящее время 70-ое.

Одной из основных причин инвестиционной непривлекательности России это недостаточный темп структурной перестройки экономики.

На многих российских предприятиях производственные мощности и ОПФ изношены более чем на 50% и морально устарели, это свидетельствует о снижении темпов роста инвестиций в основной капитал.

В последние годы российская экономика развивается по пути усиления промышленности отдельных регионов.

Весьма значительная диферинциализация и неравномерного распределения естественных и трудовых ресурсов, уровня экономического развития определяют следующие классификации регионов:

1. Первая группа, к таким регионам относятся обширные территории, охватывающие северо-восточную часть Европы и север Азии с низкой плотностью населения, с суровым климатом, богатыми разнообразными природными ресурсами. Такие регионы называют «экономическими изюминками», их характеризуют:

1. экспортно-ориентированные, сырьевые, металлургические и транспортные регионы;

2. богатые природными ресурсами республики, добившиеся экономической самостоятельности;

3. отдалённые северные и восточные регионы.

2. Вторая группа регионов, «голубые фишки» - группа лидеров инвестиционного рынка, к ним относятся:

1. регионы столичного типа с диверсифицированной экономикой и растущим финансовым сектором (Москва, Санкт-Питербург);

2. регионы, взявшие курс на формирование экономических реформ с крупной промышленностью (Самара).

3. Третья группа регионов, «белые воротнички» - это такие регионы, где сконцентрировано большёе количество высококвалифицированных трудовых ресурсов, при ограниченных природных ресурсах и малой инвестиционной привлекательностью:

1. регионы, проводящие политику мягкого вхождения в рынок;

2. кризисные или депрессивные регионы со спецификацией на лесной промышленности, оборонном производстве;

3. экономически слаборазвитые периферийные регионы зависящих и федерального центра.

Удельный вес по объему финансирования:

«Голубые фишки» -80%

«Белые воротнички» -5%

«Изюминки» -15%

Удельный вес регионов по территории:

«Белые воротнички» -40%

«Изюминки» -50%

«Голубые фишки» -10%

Удельный вес по объёму производства:

«Белые воротнички» -50%

«Голубые фишки» -40%

«Изюминки» -10%

Инвестирование в дорожное хозяйство по направлениям:

1. ремонт и содержание федеральных автомобильных дорог;

2. ремонт и содержание территориальных автомобильных дорог;

3. строительство и реконструкция федеральных автомобильных дорог;

4. строительство и реконструкция территориальных автомобильных дорог;

5. государственно-частное партнёрство при строительстве автомобильных дорог;

6. строительство и реконструкция внеклассных мостов;

7. модернизация производственной базы;

8. повышение безопасности дорожного движения;

9. научно-техническое и инновационное обеспечение;

10. техническое регулирование дорожного хозяйства и портативно-техническое обеспечение;

11. информационное обеспечение дорожного хозяйства;

12. повышение эффективности системы управления дорожным хозяйством;

13. снижение отрицательного воздействия на окружающую среду.

В последние годы финансирование дорожного хозяйства в России устойчиво снижалось, инвестиции на федеральные и территориальные дороги колебались в пределах от 2,9% до 1,4% от ВВП.

В развитых странах данный показатель составляет 3-4% от ВВП, исключение США и Япония там расходы на дорожное хозяйство составляет 1,1-1,5 ВВП.

Финансирование работ по федеральным автомобильным дорогам в настоящее время осуществляется за счёт средств федерального бюджета, в том числе за счёт кредитов ЕБРР, которые привлекаются под гарантии государства и входят в бюджетную программу внешних заимствований.

Финансирование территориальных автомобильных дорог осуществляется за счёт средств региональных бюджетов, а также субсидий и субвенций.

Механизм финансирования дорожного хозяйства Российской Федерации до 2000г был регламентирован федеральным законом «о дорожных фондах в РФ», который устанавливает источники финансирования территориальных и федеральных дорожных фондов, а также прядок их использования.

Средства этих целевых внебюджетных фондов имеет специальное назначение и не подлежат изъятию или расходованию на нужды не связанные с содержанием и развитием автомобильных дорог.

С 2005г при поддержке депутатов государственной думы ситуация с финансированием дорожного хозяйства стала улучшаться.

В настоящее время финансирование дорожного хозяйства составляет 120 млрд. в год. Таким образом, создание системы финансирования дорожного хозяйства предусматривающий своевременное и достаточное поступление финансовых ресурсов для сохранения, обеспечения устойчивого финансирования и развития сети, автомобильных дорог является важнейшей задачей на ближайшую перспективу.