8 Рефинансирование коммерческих банков. Кредиты Банка России, их классификация и инструменты рефинансирования

Рефинансирование кредитных организаций проводит Центральный банк РФ, им же разра­батываются и утверждаются механизмы прове­дения операций по рефинансированию. Меха­низмы делятся на 2 группы:

1) кредитование под залог ценных бумаг из Лом­бардного списка России;

2) кредитование под залог векселей, прав тре­бования по кредитным договорам организа­ций и (или) поручительства кредитных орга­низаций.

Механизмы проведения рефинансирования различаются по срокам принятия решений Бан­ком России. В первом случае принятие реше­ния может занимать от нескольких секунд до одного часа. Второй случай занимает более длительное время, необходимое для проверки ЦБ РФ подлинности передаваемых в залог цен­ных бумаг, оценки платежеспособности органи­зации, ее финансового состояния (8—20 дней).

Функционирующая в настоящее время в Рос­сии система рефинансирования сформиро­валась в середине 1990-х гг. До этого времени кредиты предоставлялись коммерческим бан­кам в порядке распределения, установленного централизованно. В 1994 г. Банком России совместно с Правительством.РФ было принято решение отказаться от централизованного рас­пределения кредитных средств (для покрытия дефицита государственного бюджета или выдачи средств банкам и предприятиям).

В настоящее время кредиты представляют собой рыночный механизм, а не простое долго­срочное финансирование через кредитные организации.

Регулирование предоставления ломбард­ных кредитов определено Положением Банка России от 13.03.1996 г. № 36 «О порядке предоставления Банков России ломбард­ного кредита банкам».

С 1998 г. Банком России предоставляются также внутридневные кредиты и кредиты овернайт. Осуществление кредитования в на­стоящее время ведется по Положению Банка России от 04.08.2003 г. № 236-П «О порядке предоставления кредитным организаци­ям кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг». Начиная с 2000 г. коммерческие банки получи­ли возможность получать кредиты, обеспечен­ные залогом и поручительствами.

Все виды кредитов, выдаваемых коммерче­ским банкам Банком России, предоставляются на срок не более одного года. Вопросы о разме­рах процентных ставок по кредитам решаются советом директоров Банка России (в зави­симости от вида и категории кредита).

Для проведения процедур рефинансирова­ния Банком России используется несколько способов. Ломбардные кредиты и кредиты, обес­печиваемые залогом и поручительствами, предо­ставляются после рассмотрения заявок ком­мерческих банков. Кредит предоставляется в том случае, если заявка была удовлетворена при проведении ломбардного кредитного аукциона.

9 Процентная политика Банка России. Методы ее проведения и особенности

Процентная политика центрального банка проводится по двум направлениям: регулирование займов коммерческих банков у центрального банка и депозитная политика центрального банка, которая еще может быть названа политикой учетной ставки или ставки рефинансирования.

Ставка рефинансирования — это процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции.

Учетная ставка — процент (дисконт), по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает центральный банк. Уменьшение ее делает для коммерческих банков займы дешевыми. При получении кредита коммерческими банками увеличиваются их резервы, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении. И наоборот, увеличение учетной ставки (ставки рефинансирования) делает займы невыгодными. Более того, некоторые коммерческие банки, имеющие заемные средства, пытаются возвратить их, так как эти средства становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения.

Определение размера учетной ставки — один из наиболее важных аспектов кредитно-денежной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-денежного регулирования. Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. Когда центральный банк намерен смягчить или ужесточить кредитно-денежную политику, он снижает или повышает учетную (процентную) ставку. Банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки центрального банка необязательны для коммерческих банков в их взаимоотношениях с клиентами и с другими банками. Однако уровень официальной учетной ставки является для коммерческих банков ориентиром при проведении кредитных операций.

Вместе с тем именно использование этого инструмента показывает, что результаты денежно-кредитной политики слабо предсказуемы. Например, снижение ставки рефинансирования рассматривается как мера, приводящая к расширению денежного предложения. Однако снижение ставки рефинансирования влияет на рыночную ставку процента, которая снижается, следовательно, увеличивается спрос на наличные деньги и другие активы, спрос на которые находится в обратной зависимости от уровня процентной ставки. В свою очередь спрос на депозиты снижается — мультипликатор уменьшается, но как и в каком периоде снижение ставки рефинансирования повлияет на банковский мультипликатор, сказать трудно. Поэтому в денежно-кредитной политике следует различать краткосрочные и долгосрочные периоды. В краткосрочном периоде снижение ставки рефинансирования является «расширительной» мерой, в долгосрочном — сдерживающей.

Наряду с пересмотром ставки рефинансирования изменялись проценты за пользование ломбардным кредитом, кредитом «овернайт», операциями РЕПО и средствам банков, привлеченным в депозиты в Банк России.

Депозитные операции центрального банка позволяют коммерческим банкам получать доход от так называемых свободных, или избыточных, резервов, а центральному банку дают возможность влиять на размер денежного предложения.

Банк России с помощью указанных операций регулирует не только краткосрочную ликвидность банков, но и ликвидность в среднесрочном периоде. Банк России будет и в дальнейшем использовать депозитные операции как инструмент оперативного изъятия излишней ликвидности банковской системы для повышения сбалансированности спроса и предложения в различных секторах финансового рынка.