ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«Санкт-Петербургский ГОсударственный

университет экономики и финансов»

Факультет: Финансовых, кредитных и международных экономических отношений.

Кафедра: Ценообразования и оценочной деятельности.

Самостоятельная работа

по курсу «Основы оценочной деятельности»

Студентки 4 курса 438 группы

Цветковой А.В.

На тему: Терминологические основы МСО. Анализ специфических особенностей и различий РСО и МСО.

Специальность: финансовый менеджмент.

Научный руководитель: Вейг Н.В.

1. Определение терминологии мсо1.

Международный Комитет по Стандартам Оценки Имущества был образован в 1981 году. Деятельность Комитета осуществляется организациями - членами, которые на март 1994 года представляли общества оценщиков следующих государств:

Австралия Исландия Нидерланды

Бельгия Индия Новая Зеландия

Бразилия Индонезия Норвегия

Канада Ирландия Пакистан

Камерун Италия Сингапур

Республика Чехия Япония Южная Африка

Дания Кения Испания

Франция Корея Швеция

Германия Люксембург Швейцария

Гана Малави Тринидад

Греция Малайзия Тобаго

Гонконг Мексика Великобритания

Замбия Зимбабве

Соединенные Штаты Америки

Особенностью издания МСО является передача на русском языке наиболее точно смысла всех понятий. Которые используются в оригинале на английском языке.

Один их терминов МСО – concept- переводится на русский язык и как понятие, и как концепция в зависимости от контекста.

Во введении МСО, в котором содержится краткий экскурс в историю развития оценочной деятельности, отмечается, что развитие международной финансовой системы и глобализация рынков достигли той стадии, когда возникла острая необходимость международных стандартов оценки.

Без международных соглашений относитеьно стандартов оценки существует потенциальная опастность возникновения путаницы и ошибок.

В МСО выделен термин «оценка» в двух его возможных толкованиях при переводе на русский язык термина valuation. В Российской теринологии понимание оценки, как определения стоимости, те деятельности по установлению вида стоимости и проведения расчета ее величины. Второе понимание оценки –величина стоимости, в денежном выражении.

И то, и другое понимание оценки соотв общепринятому международному смыслу.

В толковом словаря английского языка для экономических текстов слово

Valuation имеет два толкования².

1. Акт расчета estimating или установления setting стоимости value чего-либо

2. Расчетная стоимость или ценность

Однако, например, в МСФО используется термин measurement , измерение, может пониматься также в смысле нормирования, переводится в изд на русский язык как оценка.

К сожалению, при всем богатстве русского языка, в конкретных и и самых разнообразных случаях применяется слово оценка, не обращая внимание на конкретную специфику. Все термины имеют смысловой оттенок оценки, но лишь по отошению к основному специфическому смыслу:

Evaluation-оценивание, определение(количества, качества), а также диагноз или диагностическое обследование

Estimate-смета или расчет стоимости, суммы, времени, размера

Assessment-официальное определение велечены стоимости для целей налогообложения, назначенная стоимость, сумма установленная к выплате.

Оценка имущества есть одновременно и предпосылка, и ледствие справедливого рынка (fair market), те рынка, функционируещего по общепринятым международным правилам. Рыночная стоимость в понимании МСО может определяться не на любом уровне, а только на рынке, на котором соблюдаются правила честной игры.

Book cost	Бухгалтерские затраты. Затраты на приобретение актива по записям в бухгалтерской книги.
Book Value	Бухгалтерская стоимость.Стоимость по которой имущество, признаваемое активом, учитывается в бухгалтерсокм балансе. Равна затратам на приобретение актива за вычетоп накопленной амортизации. Суммарная стоимость активов за вычетом стоимости нематериальных активов, обязательств и номинальной стоимости привилегированных акций.
Capitalized Cost	Капитализированные затраты. Затраты на приобретение объекта, которые пинесут экономическую выгоду в будущем, в противоположность тем, которые связаны с текущей хоз деятельностью(Недвижимость, оборудованя, нематериальные активы)
Capitalized Value	Капитализированная стоимость. Стоимость признанного актива , определяемая на основе приносимого им дохода и процентной ставке по сходным активам.
Current Cost	ТЕкущие затраты. Расчетные затраты на замену некоторых активов или на создание эквивалентных производственных мощностей на текущий момент
Сurrent Value	Текущая стоимость . стоимость актива в ценах текущего периода.
Standard Costs	Заранее установленные величины прямых затрат материалов, труда и накладных расходов.
Standard Value	Расчетная стоимость продукции, определенная на осове нормативов затрат на ее производство.
Cost of Capital	Издержка применения капитала. Издержк компании при осуществлении инвестиций. Опр как величина дохода, которая компания должна обеспечить на данные инвестиции при среднем уровне их рисковости, чтобы сохранит свои акции на неизменном уровне.
Value of Capital	Стоимость капитала. Стоимость имущества компании
Imputed Cost	Вмененные издержки.( Возможные неполученные проценты)= эквивалент альтернативным издержкам
Inputed Value	Вмененная стоимость. Стоимость не отражающаяся в ух счетах( вложения в неэффективные инвестиции.

2. МСО

Каждый стандарт МСО предназначен для широкой области оценочной практики и сожержит следующие разделы:

1.Введение

2.Сфера применения

3.Определения

4.Взаимосвязь со стандартами финансовой отчетности

5. Требования Стандартов

6.Замечания.

7.Требования в отношении раскрытия информации

8. Условия отступления

9. Дата вступления в силу.

В своем докладе я хотела бы обратить внимание на общие понятия и принципы оценки.

ОБЩИЕ ПОНЯТИЯ И ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ.

1.Понятия Земли и Собственности

Оценка стоимости земельного участка как неиспользованного или участка с улучшениями (обработка земли и сооружения) является экономическим понятием. Земельный участок, неиспользованный или с улучшениями, также называется недвижимостью (rial estate).

Собственность является юридической концепцией. Собственность представляет собой совокупность частных прав владения. Для того чтобы различать недвижимость, материальное понятие, и право владения, юридический термин, право владения объектом недвижимости называют правом собственности на недвижимость (real property). Юридический термин для объектов физического мира, не являющихся недвижимостью, - движимое имущество (personalty), а право владения им называют правом собственности на движимое имущество (personal property).

Оценщики (Asset Valuers или Appraisers) - специалисты, работающие в области экономики, связанной с проведением оценки имущества и составлением соответствующей отчетной документации

2.Понятия Недвижимости, Собственности и Имущества (Активов).

В соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета, активы различаются на материальные, нематериальные и инвестиционные. Особое значение имеют следующие термины и понятия:

а. Текущие активы. Активы, не предназначенные для использования на постоянной основе в деятельности предприятия, например, счета дебиторов, товарные запасы, краткосрочные инвестиции, банковская и кассовая наличность. В качестве примера можно привести земельные участки или объекты недвижимости, находящиеся в товарно - материальном запасе и предназначенные на продажу.

б. Основные активы (основные средства). Это материальные и нематериальные активы, подразделяющиеся на две общие категории:

1) Недвижимость, производственные средства и оборудование. Активы, предназначенные для использования на постоянной основе в деятельности предприятия, включающие в себя земельный участок и сооружения.

2) Прочие долговременные активы. Активы, не предназначенные для использования на постоянной основе в деятельности предприятия, но которые будут находиться в долговременном владении. Такие активы включают в себя долгосрочные инвестиции и долгосрочные дебиторские задолженност.

Термины "износ" и "амортизация" (depreciation) используются как в оценке, так и в бухгалтерском учете и могут привести к непониманию смысла, который за ними стоит. Во избежание недоразумений Оценщики, применяя Методы Стоимости Воспроизводства и Возмещения, могут использовать термин "износ" или "начисленный износ", имея в виду любую потерю стоимости относительно суммарной стоимости приобретения. Такие потери могут относиться к физическому износу, функциональному или техническому либо внешнему устареванию. Термин "амортизационные начисления" (accruals for depreciation) обозначает начисления, произведенные бухгалтерами для возмещения изначальных затрат на приобретение активов, независимо от принципа, по которому эти начисления производились.

3.Цена, Себестоимость (Затраты, Издержки), Рынок и Стоимость.

Цена-согласно МСОденежная сумма. Требуемая предлагаемая или уплченная за емкий товар или услуги.

Затраты( Costs)- Цена заплаченная за товары и услуги,либо денежная сумма, требуемая для создания или производства товаров и услуг, будучи осуществленными затраты становятся историческим фактом-цена заплаченная покупателем за товары и услуги становится для него затратами на их приобретение. В русскоязычной литературе значение затраты употр. слова стоимость и себестоимость.

Себестоимость(русские стандарты)-Total cost of Sale-полные затраты на производство реализованной продукции-международные

Стоимость-Экономическая концепция стоимости отражает взгляд рынка на выгоды, приобретаемые тем, кто владеет данным товаром. Профессиональные оценщики избегают слова стоимость бези конкретного указаня на то, о каком типе стоимости идее речь. Основным типом стоимости является рыночная.

3.Рыночная стоимость- определяется как расчетная величина, равная денежной сумме, за которую имущество должно переходить из рук в руки на дату оценки между добровольным покупателем и добровольным продавцом в результате коммерческой сделки после адекватного маркетинга, при этом полагается, что каждая из сторон действовала компетентно, расчетливо и без принуждения.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТАНДАРТ ОЦЕНКИ 1

РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ КАК БАЗА ОЦЕНКИ

Целью этого Стандарта является введение общего определения понятия "Рыночная Стоимость". Кроме того, Стандарт объясняет, в терминах этого определения и его приложения к оценке собственности, общие признаки ситуации, при которой задачи и методы оценки требуют нахождения именно Рыночной Стоимости.

Этот Стандарт применим к оценке Рыночной Стоимости собственности - как правило, недвижимости и элементов, имеющих к ней непосредственное отношение. При этом предполагается, что рассматриваемая собственность оценивается как объект продажи на открытом рынке, а не как часть действующего предприятия или с какой-либо другой точки зрения.

Рыночная Стоимость в контексте Стандартов определяется следующим образом:

Рыночная Стоимость есть расчетная величина - денежная сумма, за которую имущество должно переходить из рук в руки на дату оценки между добровольным покупателем и добровольным продавцом в результате коммерческой сделки после адекватного маркетинга; при этом полагается, что каждая из сторон действовала компетентно, расчетливо и без принуждения.

Формулировка стандарта

Прежде чем принимать на себя обязательства по оценке имущества, Оценщик должен определить, обладает ли он достаточными знаниями и опытом для выполнения работы в соответствии с настоящими Стандартами и другими общепринятыми принципами оценки; другими словами, он обязан:

1) До принятия обязательств довести до сведения клиента любое несоответствие каким-либо из профессиональных качеств;

2) Предпринять все необходимые шаги для компетентного выполнения работы;

3) По выполнении работы в сопроводительном отчете ясно изложить ситуацию и шаги, предпринятые для ее адекватного отражения.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТАНДАРТ ОЦЕНКИ 2

БАЗЫ ОЦЕНКИ, ОТЛИЧНЫЕ ОТ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ

Настоящий Стандарт преследует двоякую цель: во-первых, определить и разъяснить базы стоимости, отличные от Рыночной Стоимости, и установить стандарты для их применения; во-вторых, провести различие между ними и Рыночной Стоимостью.

Потребительская Стоимость( . Этот тип стоимости делает акцент на том вкладе, который собственность вносит в стоимость того предприятия, чьей частью она является, без учета наиболее эффективного использования этой собственности или величины денежной суммы, которая могла бы быть получена от ее продажи. Потребительская Стоимость представляет собой стоимость, которую конкретная собственность имеет для конкретного пользователя при конкретном использовании, и, следовательно, относится к нерыночной сфере.

Собственность с Ограниченным Рынком. Собственность, которая из-за особых условий рынка, своих специфических характеристик или в силу других обстоятельств на данный момент времени привлекает относительно небольшое число потенциальных покупателей. Основной отличительной чертой Собственности с Ограниченным Рынком является не ее неспособность быть проданной на открытом рынке, а то обстоятельство, что продажа собственности такого рода, как правило, требует более длительного периода маркетинга, чем для собственности, пользующейся более высоким спросом.

Специализированная Собственность, Собственность специального назначения или специальной конструкции. Собственность, которая в силу своей специфики обладает полезностью, ограниченной конкретным видом ее использования или конкретными пользователями, и которая редко продается (если продается вообще) на открытом рынке помимо продажи ее в качестве части действующего предприятия.

Инвестиционная Стоимость. Стоимость собственности для конкретного инвестора или группы инвесторов при определенных целях инвестирования. Это субъективное понятие соотносит конкретный объект собственности с конкретным инвестором или группой инвесторов, имеющими определенные цели и / или критерии инвестирования.

Стоимость Действующего Предприятия. Стоимость бизнеса в целом. Это понятие включает в себя оценку функционирующего предприятия и получения из Общей Стоимости Действующего Предприятия величин для составных частей, выражающих их вклад в общую стоимость, однако сама по себе ни одна из этих компонент Рыночной Стоимости не образует.

Страховочная Стоимость. Стоимость собственности, определяемая положениями страховочного контракта или полиса.

Облагаемая Стоимость. Стоимость, рассчитываемая на базе определений, содержащихся в соответствующих нормативных документах, относящихся к налогообложению собственности.

Ликвидационная Стоимость, или Стоимость при Вынужденной Продаже. Денежная сумма, которая реально может быть получена от продажи собственности в сроки, слишком короткие для проведения адекватного маркетинга в соответствии с определением Рыночной Стоимости.

Прежде чем приступить к заданию, связанному с оценкой, основанной на предпосылке, отличной от Рыночной Стоимости, Оценщик обязан:

• Должным образом идентифицировать стоящие перед ним задачи и удостовериться, что выполнение задания не приведет к заключению, неоднозначно интерпретируемому либо не соответствующему обстоятельствам дела;

• Определить, обладает ли он достаточными знаниями и опытом для выполнения работы в соответствии с настоящими Стандартами и другими общепринятыми принципами оценки;

Для исключения возможности смешения понятий Рыночной Стоимости и нерыночной базы Стоимости Оценщик должен придерживаться следующей схемы действий:

6.3.1. Идентифицировать оцениваемую собственность.

6.3.2. Идентифицировать права, связанные с оцениваемой собственностью.

6.3.3. Идентифицировать цель оценки и планируемый способ использования ее результатов.

6.3.4. Дать определение типа рассчитываемой стоимости.

6.3.5. Исследовать оцениваемую собственность или собрать необходимую информацию иным образом.

6.3.6. Выявить все особые обстоятельства и ограничения.

6.3.7. Установить эффективную дату оценки.

6.3.8. Обработать и проанализировать данные и условия, существенные для выполнения задания.

6.3.9. Отметить, что оценка, представленная в отчете, не является Рыночной Стоимостью, если в задании за основу берется база оценки, отличная от Рыночной Стоимости.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТАНДАРТ ОЦЕНКИ 3

ОЦЕНКА В ЦЕЛЯХ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ И СМЕЖНОЙ ДОКУМЕНТАЦИИ.

Цель настоящего Стандарта - дать основные рекомендации Оценщикам, проводящим оценку для использования ее результатов в финансовых отчетах и связанной с ними документации. Настоящий Стандарт применим ко всем оценкам недвижимости, производственных средств и оборудования, включаемым в любую публикуемую документацию. Настоящий Стандарт неприменим при оценке, проводимой в частных интересах клиента, для его внутренних операций, таких, как заключение важной для клиента сделки, получение ссуды, или для других целей, лежащих вне сферы общественных интересов.

Имущество, оцениваемое в целях финансовой отчетности, оценивается (за исключением особых обстоятельств, оговоренных особо) следующим образом:

5.1.1. Все виды инвестиционной собственности и активы, избыточные для нужд предприятия, оцениваются на основе Рыночной Стоимости исходя из их наиболее эффективного использования.

5.1.2. Все виды неспециализированной собственности, задействованной владельцем и не являющейся инвестиционной или избыточной, оцениваются на основе Рыночной Стоимости при Существующем Использовании.

5.1.3. Все виды специализированной собственности, задействованной владельцем, оцениваются на основе Остаточной Стоимости Возмещения. Этот метод оценки не используется в том случае, если могут быть применены методы, основанные на Рыночной Стоимости.

5.1.4. Собственность, традиционно оцениваемая на основе продажной стоимости, должна быть выделена среди прочей собственности, задействованной владельцем.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ СТАНДАРТ ОЦЕНКИ 4

ОЦЕНКА ССУДНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ, ЗАЛОГА И ОБЕСПЕЧЕНИЯ ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ.

Целью Стандарта 4 является установление отличий оценки ссудного обеспечения, залога и обеспечения долговых обязательств от оценки в целях финансовой отчетности, проводимой в соответствии с МКСОИ Стандартом 3. Стандарт 4 определяет принципы, руководствуясь которыми Оценщик может проводить оценку имущества по заданию кредитных учреждений и прочих организаций, занимающихся финансированием на основе обеспечения определенным имуществом (основными активами) в отличие от необеспеченного кредитования физических лиц и предприятий. Консультация, предоставленная Оценщиком, может выходить за эти рамки, однако настоящий Стандарт относится исключительно к оценке собственности в целях ссудного обеспечения, ипотечного кредитования и обеспечения долговых обязательств. Настоящий Стандарт применим во всех ситуациях, в которых от Оценщика требуется консультация или соответствующий отчет для кредитного учреждения или иной организации, предоставляющей заемный капитал, и цели оценки связаны с ссудами, закладными или долговыми обязательствами. Настоящий Стандарт следует рассматривать как приложение к МКСОИ Стандарту 1.

При оценке имущества, результаты которой будут использованы для получения ссуд, ипотечных и прочих кредитов, Оценщик при определении Рыночной Стоимости этого имущества должен руководствоваться настоящими Международными Стандартами

Международные Стандарты Оценки

• МСО 1 Рыночная стоимость как база оценки

• МСО 2 Базы оценки, отличные от Рыночной стоимости

• МСО 3 Отчетность об оценке стоимости

Международные Применения Оценки

• МПО 1 Оценка стоимости для финансовой отчетности

• МПО 2 Оценка стоимости для целей обеспеченного кредитования

• МПО 3 Оценка стоимости активов государственно-общественного [публичного] сектора для финансовой отчетности

Руководства

• Руководство 1 Оценка стоимости недвижимого [реального] имущества

• Руководство 2 Оценка стоимости прав [интересов] аренды

• Руководство 3 Оценка стоимости установок, машин и оборудования

• Руководство 4 Оценка стоимости нематериальных [неосязаемых] активов

• Руководство 5 Оценка стоимости движимого [личного] имущества

• Руководство 6 Оценка стоимости бизнеса

• Руководство 7 Оценка стоимости при наличии опасных и токсичных веществ

• Руководство 8 Затратный подход для финансовой отчетности – (АЗЗ [DRC])

• Руководство 9 Дисконтированный денежный поток (ДДП [DCF]). Анализ для рыночных оценок стоимости и инвестиционный анализ

• Руководство 10 Оценка стоимости сельскохозяйственного имущества

• Руководство 11 Экспертиза [рецензирование] оценок стоимости

• Руководство 12 Оценка стоимости специализированного торгового имущества

• Руководство 13 Массовая оценка для налогообложения имущества

• Руководство 14 Оценка стоимости имущества в добывающих отраслях

• Руководство 15 Оценка стоимости исторического имущества