2.3. Управление денежными потоками на предприятии

Управление денежными потоками представляет собой сис­тему принципов и методов разработки и реализации управленчес­ких решений, связанных с формированием, распределением и ис­пользованием денежных средств предприятия, а также с органи­зацией их оборота.

Рассматривая главную цель управления денежными пото­ками предприятия, следует отметить, что она неразрывно связана с ключевой целью финансового менеджмента в целом ᅳ обеспече- ние максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах (рост рыночной стоимости предприятия).

В процессе реализации своей главной цели управление де­нежными потоками предприятия направлено на решение следую­щих основных задач:

1. Формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоя­щей хозяйственной деятельности.

2. Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования.

3. Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития.

4. Поддержание постоянной платежеспособности предпри­ятия.

5. Максимизация чистого денежного потока，обеспечиваю­щая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования.

6. Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств во время их хозяйственного использования.

Все рассмотренные задачи управления денежными потока­ми предприятия находятся в тесной взаимосвязи. Поэтому в дан­ном процессе отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой по степени значимости для наиболее эффективной реализации главной цели.

Система управления денежными потоками реализует свою главную цель и основные задачи путем реализации определен­ных функций. Эти функции подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием рассматрива­емой системы управления. В наиболее общем виде их состав представлен на рис. 2.1.

Важным финансовым документом по управлению денеж­ными потоками предприятия является план движения денежных средств на счетах в банках и в кассе - платежный баланс. Он дает возможность финансовому менеджеру, финансовому директору,

Рисунок 2.1 - Характеристика основных функций управления денежными потоками в разрезе отдельных групп

главному бухгалтеру, стабильно обеспечивать оперативное финан­сирование текущей (операционной) и инвестиционной деятель­ности, выполнение платежных обязательств перед партнерами и государством，фиксировать происходящие изменения в платежес­пособности и ликвидности активов предприятия.

Основная цель составления платежного баланса 一 это уста­новление реальных сроков поступления денежных средств и пла- тежей предприятия и их доведение до филиалов (дочерних и зави­симых обществ) в виде плановых заданий.

Платежный баланс разрабатывают на предстоящий месяц, с разбивкой по декадам или пятидневкам. Он характеризует весь денежный оборот предприятия без подразделения на виды дея­тельности: текущую, инвестиционную финансовую.

На основе платежного баланса предприятие прогнозирует выполнение своих финансовых обязательств перед государством, партнерами, кредиторами и инвесторами.

Необходимость разработки данного документа существен­но возрастает в связи с изменением порядка расчетов и кредито­вания, наличием значительных неплатежей государству, постав­щикам материальных ресурсов и подрядчикам, персоналу по оп­лате труда, учредителям по выплате дивидендов и процентов. Все это требует повышенного внимания финансового менеджера к ежедневной сбалансированности между потоками денежных по­ступлений и платежей. Если такая сбалансированность отсут­ствует, то принимают срочные меры по привлечению в оборот предприятия дополнительных денежных средств или к снижению текущих инвестиционных затрат.

Для составления платежного баланса финансовый менед­жер координирует свою работу с другими подразделениями пред­приятия:

— бухгалтерией;

一 отделами производства и снабжения, маркетинга и др.

Бухгалтерия обеспечивает предоставление информации: 一 об операциях на счетах предприятия; 一 о состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, срочных и просроченных кредитах банков; ᅳ об уплате налогов;

一 о расчетах с поставщиками и подрядчиками и пр.

Отдел маркетинга (сбыта) предоставляет информацию:

一 об объеме продаж товаров (работ, услуг) в разрезе покупа­телей; ；

一 о предоставленном покупателям коммерческом кредите; 一 о скидках с цены товаров и др.

Отдел снабжения информирует:

••об объеме закупок материальных ресурсов за наличный расчет и в кредит,

面 о сроках поставок материальных ценностей, размере партий поставок и пр.

При поступлении денежных средств на счет предприятия, сумма которых достаточна для покрытия всех требований, предъяв­ляемых к счету, списание этих средств со счета производится в порядке поступления распоряжений предприятий, или докумен­тов на списание (календарная очередность платежей). Если у пред­приятия возник дефицит денежных средств для удовлетворения всех его обязательств, то банк открывает к его расчетному счету картотеку «Расчетные документы, не оплаченные в срок». В этих условиях возникает проблема очередности совершения платежей по мере поступления наличных денег на расчетный (текущий) счет.

К платежному балансу могут быть дополнительно состав­лены планы-графики:

—налоговых платежей (по видам налогов и сборов); •инкассации дебиторской задолженности; -«погашения кредиторской задолженности перед поставщи­ками, подрядчиками, налоговыми органами и т.д.; -^чтогашения задолженности по полученным кредитам и зай­мам;

• формирования производственных запасов;

^ возмещения коммерческих и управленческих расходов; —эмиссии акций и корпоративных облигаций; —реализации отдельных инвестиционных проектов;

• выплаты лизинговых платежей, если предприятие являет­ся лизингополучателем и др.

Платежный баланс позволяет решать следующие задачи: •сформулировать прогнозные значения плана поступления и расходования денежных средств в едином документе, позволя­ющем анализировать и контролировать денежные потоки пред­приятия в краткосрочном периоде;

환синхронизировать денежные потоки (приток и отток де­нежных средств) во времени и пространстве;

• обеспечивать приоритетность платежей предприятия, ис­ходя из их значения для финансово-хозяйственной деятель­ности предприятия;

• достигать необходимой ликвидности денежного потока， чтобы обеспечивать его максимальную платежеспособность в рамках краткосрочного периода (недели，декады, месяца); 一интегрировать управление денежными потоками с систе­мой оперативного контролинга финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Данные об исполнении платежного баланса позволяют ру­ководству (финансовому менеджменту) предприятия принимать оперативные меры по устранению недостатков в финансово-хо- зяйственной деятельности и служат базой для разработки этого документа на предстоящий месяц. При ежемесячном составле­нии платежного баланса и отчета об его исполнении у предпри­ятия накапливаются динамические ряды показателей как по до­ходам, так и по расходам, которые могут быть использованы в финансовом анализе наряду с фактическими данными бухгал­терской отчетности.