99. Финансовые инвестиции, их характерные особенности.

Финансовые инвестиции представляют собой вложение капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом ценные бумаги, с целью реализации поставленных целей как стратегического, так и тактического характера.

Инвестирование в финансовые активы осуществляется в процессе инвестиционной деятельности предприятия, которая включает в себя постановку инвестиционных целей, разработку и реализацию инвестиционной программы.

Инвестиционная программа предполагает выбор эффективных инструментов финансового инвестирования, формирование и поддержание сбалансированного по определенным параметрам портфеля финансовых инструментов.

Финансовые инвестиции делятся на стратегические и портфельные.

Стратегические финансовые инвестиции должны помогать претворению в жизнь стратегических целей развития предприятия, таких как расширение сферы влияния, отраслевая или региональная диверсификация операционной деятельности, увеличение доли рынка посредством «захвата» предприятий-конкурентов, приобретение предприятий, входящих в состав вертикальной технологической цепочки производства продукции.

Следовательно, основным фактором, влияющим на ценность проекта, для такого инвестора является получение дополнительных выгод для своего основного вида деятельности. Поэтому стратегическими инвесторами становятся в основном предприятия из смежных отраслей. Портфельные финансовые инвестиции осуществляются с целью получения прибыли или нейтрализации инфляции в результате эффективного размещения временно свободных денежных средств.

К финансовым инвестициям относятся вложения: 1) в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти; 2) в иностранные валюты; 3) в банковские депозиты; 4) в объекты тезаврации( хранение сбережений в виде золота).

Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть – непроизводительное вложение капитала. В рыночном хозяйстве в структуре финансовых инвестиций преобладают частные инвестиции.

Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции.

100. Классификация инвестиционных проектов. Показатели оценки эффективности финансовых инвестиций.

По функциональной направленности: инвестиционные проекты развития; инвестиционные проекты санации.

По целям инвестирования: инвестиционные проекты, обеспечивающие прирост объема выпуска продукции; инвестиционные проекты, обеспечивающие расширение (обновление) ассортимента продукции; инвестиционные проекты, обеспечивающие повышение качества продукции; инвестиционные проекты, обеспечивающие снижение себестоимости продукции; инвестиционные проекты, обеспечивающие решение социальных экологических и других задач.

По совместимости реализации: инвестиционные проекты, независимые от реализации других проектов предприятия; инвестиционные проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия; инвестиционные проекты, исключающие реализацию иных проектов.

По срокам реализации: краткосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации до одного года; среднесрочные инвестиционные проекты с периодом реализации от одного года до трех лет; долгосрочные инвестиционные проекты с периодом реализации свыше трех лет.

По объему необходимых инвестиционных ресурсов: небольшие инвестиционные проекты (до 100 тыс. долл. США); средние инвестиционные проекты (от 100 до 1000 тыс. долл. США); крупные инвестиционные проекты (свыше 1 млн долл. США).

По предполагаемой схеме финансирования: инвестиционные проекты, финансируемые за счет внутренних источников; инвестиционные проекты, финансируемые за счет акционирования (первичной или дополнительной эмиссии акций); инвестиционные проекты, финансируемые за счет кредита; инвестиционные проекты со смешанными формами финансирования.

Наиболее часто используются следующие показатели эффективности инвестиций:

IRR, или внутренней нормы доходности - характеризуется совпадение дисконтированной стоимости с рыночной ценой. Интерес инвестора определяется при IRR выше минимально-приемлемой окупаемости инвестиции.

Чистого приведённого дохода (NPV) - характеризуются любые средства (или их отсутствие), полученные инвестором после того, как в результате денежного притока от проекта окупятся его первоначальные основные и дополнительные затраты и возникающие в дальнейшем денежные оттоки.

Рентабельности - характеризуется размер NPV на единицу вложений инвестора, дисконтированных к моменту старта проекта.

Сроков окупаемости - оценивается период времени, прошедший с момента вложения до наступления момента его полного возврата. Разумеется, чем меньше времени затрачивается на окупаемость – тем лучше.

Выбор лучшего варианта зависит от условий каждого конкретного вложения и финансовых возможностей инвестора. Впрочем, показатели эффективности инвестиций могут подбираться в зависимости от целей, которые преследует инвестор, вернее, их сходства или различия. Имеется в виду нахождение разных путей решения одной и той же задачи или нескольких, различающихся по потребностям в инвестициях.