МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АВИАЦИОННЫЙ

ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра экономической теории

И.А. Белолипцев

БИЗНЕС-ПЛАН И ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

/ КУРС ЛЕКЦИЙ /

Учебное пособие

Уфа - 2002

УДК 330.1

Бизнес-план и финансирование инвестиций. Курс лекций: Учебное пособие / И.А.Белолипцев, Уфимск. гос. авиационный техн. университет. Уфа, 2004. 98 с.

ISBN 5-88469-054-1

В учебном пособии кратко излагаются основы теоретических знаний об инвестиционном процессе, источниках инвестиций, механизме финансирования предприятия. Структура пособия включает: лекции по теории финансов, о структуре затрат предприятия и их оценке; о планировании на предприятии и содержании разделов бизнес-плана. Рассматриваются методы оценки финансовых потоков предприятия за ряд лет и их приведения к единому моменту времени. Даются основные показатели оценки эффективности инвестиционного проекта и методы их расчета. Рассматриваются основные виды риска связанные с прямыми инвестициями, методы их оценки и снижения риска.

Предназначено для студентов технических специальностей, а также для студентов других специальностей всех форм обучения.

Табл. 8. Рис. 31. Библиогр. 8 назв.

Печатается по решению методического экономического совета Уфимского государственного авиационного технического университета.

Научный редактор: д-р экон. наук, проф. Дегтярева И.В.

Рецензенты:

1. Региональная кафедра «финансы и кредит» Всероссийского заочного финансово-экономического института

2. Доцент кафедры «финансов, бухгалтерского учета и анализа» Башкирской академии государственной службы управления при Президенте республики Башкортостан, канд. экон. наук Султанова Л.Ф.

ISBN 5-88469-054-1  Уфимский государственный авиационный

Технический университет, 2004-04

СОДЕРЖАНИЕ

Раздел 1. Курс лекций………………………………………………………..…...4

1. Современная теория финансов. Временная стоимость денег…..……...…..4

2. Социально-экономическое развитие общества и эволюция технологий …9

3. Создание производства. Производственный процесс. Учет имущества

предприятия и результатов его деятельности. ………………………..… 14

3. Изжержки, затраты и расходы, их взаимосвязь и классификация……….18

5. Налоги и налоговые системы РФ. ………………………………………..37

6. Маркетинг……………………………………………………………….…..42

7. Доход, прибыль и рентабельность (доходность) …………………………49

7. Инвестиционный анализ …………………………………………………...65

7. Риск. Мера риска. Концепция «риск-доходность» …………………...…..72

10. Структура бизнес-плана. Порядок разработки бизнес-плана ……………75

Раздел 2. Вопросы к зачету……………………………………………………..79

Раздел 3. Рабочая программа …………………………………………………..82

Раздел 4. Рекомендуемая литература ……………………………………….…89

1. Современная теория финансов. Временная стоимость денег

Различают классическую и неоклассическую теории финансов. Классическая теория финансов изначально создавалась для изучения государственных финансов, под которыми понимались денежные отношения государства с секторами: домашние хозяйства, предпринимательский сектор и заграница. Классическая теория финансов сформировалась во второй половине ХVIII в. усилиями немецких ученых-камералистов, в частности, Й. Юсти и Й. Зонненфельса.

Неокласическая теория финансов – система знаний об организации и управлении финансовой триадой: ресурсы, отношения, рынки. Ключевыми разделами, которые легли в основу формирования этой науки и вошли в нее составными частями, являются: теория полезности, теория арбитражного ценообразования, теория структуры капитала, теория портфеля и модель ценообразования на рынке финансовых активов, теория ценообразования на рынке опционов и теория учета фактора времени. Сформировалась в конце 50-х годов ХХ в. усилиями ученых англо-американской финансовой школы (Г. Марковиц, Ф. Модильяни, М. Миллер, П. Самуэльсон и др.).

В данном разделе учебного пособия будут сформулированы основные понятия теории финансов в ее классической трактовке. Из неоклассической теории финансов в данном пособии будет рассмотрена теория учета фактора времени и теория структуры капитала. Для знакомства с другими разделами неоклассической теории финансов мы предлагаем обратиться к следующим источникам 5, 9, 11.

Финансами – называются экономические (денежные) отношения по поводу формирования, распределения и использования денежных фондов и ресурсов.

Финансы предприятий являются отдельной подсистемой системы финансов отраслей всего хозяйственного комплекса, участвующего в воспроизводственном процессе общества. Учитывая отличие функций предприятий от функций других элементов системы финансовых отношений, в частности от государственных финансов, следует рассмотреть специфику финансов предприятий.

Для того, чтобы уяснить содержание финансов предприятий, рассмотрим процесс формирования и использования всей совокупности денежных фондов и доходов, формирующихся в процессе распределения и перераспределения совокупного общественного продукта (СОП) и валового внутреннего продукта (ВВП). На рисунке 1.1. показана схема образования доходов субъектов экономических отношений в процессе распределения и перераспределения СОП¹.

___________

¹ Финансы: Учебник для вузов / Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. – М.: Юрайт-М, 2002. (стр. 401)

Все доходы субъектов экономических отношений в процессе воспроизводства делятся на первичные и вторичные, получаемые уже в процессе перераспределения первичных доходов. Доходы образуются:

- у предприятий – в форме прибыли;

- у работников – в форме оплаты труда, остающейся после уплаты налогов и обязательных платежей;

- у государства – в форме перераспределенных доходов предприятий и

граждан (налогов) в бюджет и внебюджетные фонды;

Стоимость произведенного за год общественного продукта

Промежуточное потребление (возмещение материальных затрат)

Структура стоимости валового внутреннего продукта (ВВП) На стадии образования первичных доходов субъектов экономических отношений
Маржинальная прибыль		Налоги и сборы		Оплата труда с отчислениями
Амортизация Основных фондов	При- быль	Налоги на продукты (за вычетом субсидий)	Другие налоги на производство	Оплата туда	Социаль-ные отчисления