- •Ипотечное кредитование.
- •Тема 1. Основные понятия ипотечного кредитования.
- •История возникновения ипотеки и актуальность ипотечного кредитования в современной России.
- •Понятие ипотечного кредита и его виды (понятие ипотеки, ее особенности, понятие ипотечного кредита, его классификация).
- •1.1. История возникновения ипотеки и актуальность ипотечного кредитования в современной России.
- •1.2. Понятие ипотечного кредита и его виды (понятие ипотеки, ее особенности, понятие ипотечного кредита, его классификация).
- •2. По целям кредитования:
- •Тема 2. Рынок ипотечного кредитования и его элементы.
- •2.1. Понятие рынка ипотечных кредитов и его участники (понятие рынка, его виды, участники).
- •Ипотечные ценные бумаги и их особенности.
- •2.1. Понятие рынка ипотечных кредитов и его участники (понятие рынка, его виды, участники).
- •!!!!! Закладная_фл; Закладная_юл !!!!!!!!!!!
- •Ипотечные ценные бумаги и их особенности.
- •Тема 3. Основные этапы ипотечного кредитования.
- •Размер аннуитетных платежей рассчитывается по следующей формуле
- •4) Рассчитываются и перечисляются платежи по налогам на недвижимость и страховке; ???
- •Тема 4. Механизмы рефинансирования при ипотечном кредитовании.
- •1. Усеченно – открытая модель.
- •2. Сбалансированная автономная модель (модель жилищных контрактных сбережений или ссудо-сберегательная модель).
- •3. Расширенная модель ипотечного кредитования.
- •Тема 5. Мировой опыт ипотечного кредитования.
- •5.2. Ипотечное кредитование в сша
- •5.3. Ипотечное кредитование в дореволюционной России
- •5.4. Ипотечное кредитование в современной России
- •5.4.1. Нормативно – правовое регулирование ипотечного кредитования в России
- •5.4.2. Система рефинансирования ипотечных кредитов в России
- •5.4.3. Причины, сдерживающие развитие ипотечного кредитования в России
Тема 4. Механизмы рефинансирования при ипотечном кредитовании.
Как мы уже говорили, рынок ипотечного кредитования подразделяется на первичный и вторичный. На первичном рынке происходит предоставление кредитов под залог недвижимости. В результате этого у кредитора денежная наличность трансформируется в долгосрочные активы — имущественные права требований, обеспеченные залогом недвижимости. Но это ведет к соответствующему сокращению денежных ресурсов кредитора и потребности в привлечении свободных денежных ресурсов с рынков долгосрочного ссудного капитала, т.е. возникает проблема рефинансирования ипотечного кредитования. Решение данной проблемы и является задача вторичного рынка, позволяющего ипотечному банку выступать заемщиком на долгосрочном кредитном рынке, эмитируя ипотечные облигации, обеспеченные залогом недвижимости.
Рефинансируя краткосрочные ресурсы коммерческих и ипотечных банков в долгосрочные, вторичный рынок не только подводит более устойчивую финансовую базу под ипотечное кредитование, но и позволяет первичным кредиторам снова и снова возобновить выдачу ипотечных кредитов.
Механизмы рефинансирования при ипотечном кредитовании в принципе аналогичны во всех странах, а организационные подходы, формы, методы и масштабы участия государства в развитии ипотечного кредитования, особенно жилищного, различаются.
У первичного кредитора, выдавшего кредит под залог недвижимости, есть несколько вариантов использования активов в виде денежных прав требований, обеспеченных залогом недвижимости.
Во-первых, он может оставить их в своем кредитном портфеле и получать проценты по выданному ипотечному кредиту. Но это подрывает ликвидность кредитора, поскольку увеличиваются долгосрочные вложения, ограничиваются масштабы расширения деятельности банка.
Во-вторых, кредитор может от своего имени выпустить облигации (в России они назывались закладными листами), обеспеченные указанными денежными требованиями и привлечь дополнительный капитал инвесторов.
Эти два способа особенно широко применялись в ипотечном кредитовании дореволюционной России.
В-третьих, первичный кредитор может уступить (продать) право требования по ипотечному кредиту другому лицу. Механизмы такой уступки различны (при помощи цессии1, ценных бумаг). Во многих странах, прежде всего в США, специальные институты, которые занимаются покупкой ипотечных кредитов, группируют их в пулы (пакеты), выпускают под них облигации и размещают среди конечных инвесторов. Так формируется двухуровневая (или длинная) система ипотечного кредитования, которая не только стабилизирует всю ипотечную систему, но и вовлекает в состав субъектов новые звенья фигурантов и предъявляет более жесткие требования к обеспечению согласованности действий всех участников.
Одна из основных проблем долгосрочного ипотечного жилищного кредитования — привлечение ресурсов в наиболее эффективных формах. Причем эти ресурсы должны быть мобилизованы в необходимых объемах, по относительно низкой рыночной цене и на сроки, сопоставимые со сроками выдаваемых кредитов.
Сегодня в мировой практике используются следующие основные модели привлечения средств: