2. Операции на вторичном рынке.

На вторичном рынке банки могут:

1. выполнять функции регистратора сделок купли-продажи;

2. совершать сделки купли-продажи от имени и по поручению клиента.

В первом случае функции регистратора сделок оговариваются еще в договоре о первичном размещении ценных бумаг эмитента. Во втором случае заключается либо договор комиссии, либо договор поручения.

На основании договора комиссии банк:

1. обязуется по поручению клиента совершить сделку купли-продажи ценных бумаг от своего имени, за счет клиента и на наиболее выгодных для него условиях;

2. сохраняет право на комиссионное вознаграждение и возмещение расходов, если договор комиссии не был исполнен по причинам, зависящим от клиента;

3. в случае заключения сделки с третьим лицом:

— получает права и берет на себя обязанности, предусмотренные договором;

• по требованию клиента передает ему права и обязанности по сделке, уведомив при этом третье лицо, с которым была совершена сделка;

• не отвечает перед клиентом за неисполнение третьим лицом сделки, совершенной с ним за счет клиента (за исключением случая, когда банк не проявил осмотрительности в выборе контрагента).

Договор комиссии, как правило, заключается в том случае, если инвестор не желает распространять сведения о покупке ценных бумаг (например, при формировании крупных пакетов акций).

На основании договора поручения банк:

1. обязуется совершить сделку купли-продажи ценных бумаг от имени и за счет клиента;

2. обязуется выполнять сделку в соответствии с указаниями клиента;

3. имеет право отступить от этих указаний в том случае, если это в интересах клиента и банк не мог по объективной причине предварительно передать ему запрос;

4. имеет право отказаться от исполнения поручения клиента;

5. должен возместить убытки клиенту, причиненные в связи с прекращением договора.

Доходы банка от выполнения брокерских операций складываются из следующих элементов:

• комиссионного вознаграждения, которое устанавливается в процентном отношении к стоимости сделки (5—10%) в зависимости от инвестиционных качеств, условий размещения ценных бумаг и спектра выполняемых функций;

• причитающейся банку части дополнительной выручки от продажи ценных бумаг по цене, превышающей минимально установленный уровень.

Трастовые операции коммерческих банков

Под трастовыми операциями коммерческих банков понимаются операции, основанные на доверительных отношениях и связанные с распоряжением собственностью в пользу доверителя или третьего лица.

Под трастом также понимается определенное имущество, переданное трастовой компании или трастовому отделу банка под контроль и управление на специальных условиях.

Лицо, поручающее трастовой компании или трастовому отделу банка (доверенному лицу) ведение определенных операций с его имуществом, называется доверителем.

Банки предоставляют трастовые услуги на основе специального договора (соглашения), в котором оговариваются права и обязанности сторон. В соответствии с договором о трасте одна сторона (банк) действует от имени другой стороны (доверителя) в вопросах, ограниченных рамками договора и связанных с управлением собственностью. Трастовый отдел банка (траст-отдел) выступает в качестве доверенного лица и действует в интересах доверителя или третьей стороны (бенефициара), в пользу которого поступают доходы от использования доверенного имущества.

За выполнение трастовых операций банк получает определенное вознаграждение, зависящее от объема и характера оказываемых услуг. Договоры о трасте должны быть нотариально заверены. Клиент доверяет банку управлением своим имуществом в расчете на опыт и высокий профессионализм сотрудников трастового отдела банка.

Принципы классификации трастовых операций.

I. По субъектам трастовых услуг (доверителям) различают:

1. персональные трастовые услуги;

2. институциональные трастовые услуги;

3. услуги типа «мастер траст».

Персональные трастовые услуги предоставляются физическим лицам.

Принципы классификации персональных трастовых услуг.

1. По условиям договора различают следующие виды персональных трастовых операций:

1. «завещательный траст», оформляемый на основании завещания физического лица;

2. «безотзывный траст», оформляемый договором, в соответствии с которым доверитель может расторгнуть его и изъять назад доверенную собственность только с согласия бенефициара;

3. «отзывной траст», оформляемый договором, который может быть расторгнут по желанию доверителя;

4. «краткосрочный траст», оформляемый договором на временную передачу (5—10 лет) активов, приносящих доход, с его использованием на определенные цели.

2. По содержанию различают следующие виды персональных трастовых операций:

1. распоряжение наследством клиента после его смерти в соответствии с его письменным завещанием или во исполнение решения суда;

2. управление имуществом по доверенности при выполнении опекунских обязанностей;

3. депозитарная деятельность.

Институциональные трастовые услуги оказываются юридическим лицам на основании:

1. либо договора между эмитентом долгосрочных долговых обязательств (или залогодателем) и трастовой компанией, управляющей этими обязательствами (или залогом);

2. либо договора между собственником имущества (компанией или иным юридическим лицом) и трастовой компанией, предоставляющей квалифицированные услуги по управлению этой собственностью.

Принципы классификации институциональных трастовых услуг.

1. По целям доверителей при передаче активов в доверительное управление различают следующие институциональные трастовые услуги:

   1. лицам, выпустившим обеспеченные долговые ценные бумаги и желающим (по согласованию с инвестором) продлить срок займа, для чего им необходимо перезаложить активы или организовать более эффективное их использование;

   2. лицам, желающим предоставить в управление свои активы с целью оптимизации дохода от их использования.

2, По содержанию операций различают:

1) агентские операции, при выполнении которых в обязанности банка входит оформление передачи прав собственности на акции и именные облигации, регистрация и перерегистрация собственников ценных бумаг, уплата налогов по поручению клиента и выполнение ряда других операций;

2. расчетные операции, при выполнении которых банк производит погашение облигаций, по которым истек срок обращения, выплачивает дивиденды акционерами и т.д.;

3. депозитарные и сопутствующие им операции, в том числе:

• временное оперативное управление компанией в случае ее реорганизации или банкротства;

• обслуживание работников компании, например покупка и оформление страховых полисов, управление страховыми и пенсионными фондами предприятий;

4. конверсия и дробление ценных бумаг.

Услуги типа «мастер траст» оказываются компаниям, пенсионным фондам и иным организациям, накапливающим средства своих акционеров (обычно — на пенсионные цели) и желающим получить более высокий доход. В этом случае трастовые компании или отделы банков управляют общим счетом доверителей с целью максимизации их дохода.

2. По характеру распоряжения доверяемой собственностью различают активные и пассивные трастовые операции.

В первом случае переданные в управление активы могут конвертироваться в другие (например, денежные средства и ценные бумаги) без дополнительного согласия доверителя, по втором случае переданные в управление активы не могут быть проданы или заложены.