"Отчет о движении денежных средств" оао "ржд" за 2006 и 2007 годы , (тыс. Руб.)

Наименование	Код	2007	2006
1	2	3	4
ОСТАТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ НА НАЧАЛО ГОДА	010	7 160 941	10 427 308
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Средства, полученные от покупателей, заказчиков	020	1 152 475 984	983 634 465
Бюджетное ассигнование	030	10 176 172	1 857 786
Прочие доходы	040	368 850 120	376 693 154
Денежные средства, направленные:	050	1 288 847 267	1 276 292 632
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	070	514 445 421	508 495 293
на оплату труда	080	215 769 541	188 069 038
на выплату дивидендов, процентов	090	3 846 046	4 604 438
на расчеты по налогам и сборам	100	158 347 148	145 194 227
на прочие расходы	130	396 439 111	429 929 636
чистые денежные средства от текущей деятельности	140	242 655 009	85 892 773
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Выручка от продажи объектов основных средств	180	552 135	529 279
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	190	3 703 359	150
Полученные дивиденды	200	372 686	159 354
Полученные проценты	210	1 690 365	898 430
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	220	-	700
Приобретение дочерних организаций	250	3 511 521	2 759 041
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	260	237 454 231	66 387 501
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	270	-	-
Займы, предоставленные другим организациям	280	239 744	12 400
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельно сти	310	(234 886 951)	(67 571 029)
ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Поступление от эмиссии акций или иных долевых бумаг	320	2 855	-
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	330	33 402 933	9 998 100
Погашение займов и кредитов (без процентов)	340	14 000 000	16 711 695
Погашение обязательств по финансовой аренде	350	30 828 931	14 874 445
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	360	(11 423 143)	(21 588 040)
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	400	(3 655 085)	(3 266 296)
ОСТАТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ НА КОНЕЦ ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА	500	3 505 856	7 161 012

Определение оптимального объема денежных средств.

Движение денежных средств предполагает постоянное наличие их определенного количества в виде остатков на банковских счетах и наличных денег в кассе предприятия. Мы уже отмечали, что денежные средства, существующие в таком виде, не являются доходными активами. Поэтому компания будет стремиться держать средств не больше, чем это необходимо. Считается, что потребности предприятия в денежных средствах складываются из использования их по следующим направлениям:

– для текущих расчетов

– в качестве страхового запаса, на случай непредвиденных перерывов в поступлениях

– для неожиданных, но крайне доходных (спекулятивных) вложений.

Остальные денежные поступления должны конвертироваться компанией в высоколиквидные ценные бумаги или другие формы высоколиквидных активов, которые обеспечивают компании приемлемую степень доходности. Обычно, в качестве таковых рассматриваются государственные краткосрочные долговые ценные бумаги. В теории финансового анализа разработан целый ряд моделей, позволяющих определить оптимальное количество денежных средств предприятия с учетом особенностей его функционирования. Рассмотрим здесь одну из них, которая была разработана в 1952г. американским экономистом В. Баумолем. (Более подробно по этому вопросу смотри В.В. Ковалев "Введение в финансовый менеджмент" М., 2000г., с. 544–548; Ю. Бригхем, Л. Гапенски "Финансовый менеджмент" Ч.2, с. 308–316). Модель может быть использована компанией, имеющей стабильные поступления денежных средств и регулярно осуществляющей платежи. Для такой компании предлагается следующая схема ведения расчетного счета:

на счет заводится некоторое количество денег Q, из которых осуществляются все платежи компании, то есть поступающие в это время денежные средства конвертируются в ценные бумаги. Так происходит до тех пор, пока остаток денежных средств на счете практически сводится к нулю, затем одномоментно возобновляется на уровне Q. Графически модель представлена на рис. 4.3.

Остаток средств на расчетном счете