Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
метода 4 тест.docx
Скачиваний:
0
Добавлен:
21.11.2018
Размер:
174.09 Кб
Скачать

"Отчет о движении денежных средств" оао "ржд" за 2006 и 2007 годы , (тыс. Руб.)

Наименование

Код

2007

2006

1

2

3

4

ОСТАТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ НА НАЧАЛО ГОДА

010

7 160 941

10 427 308

ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Средства, полученные от покупателей, заказчиков

020

1 152 475 984

983 634 465

Бюджетное ассигнование

030

10 176 172

1 857 786

Прочие доходы

040

368 850 120

376 693 154

Денежные средства, направленные:

050

1 288 847 267

1 276 292 632

на оплату приобретенных товаров, работ, услуг

070

514 445 421

508 495 293

на оплату труда

080

215 769 541

188 069 038

на выплату дивидендов, процентов

090

3 846 046

4 604 438

на расчеты по налогам и сборам

100

158 347 148

145 194 227

на прочие расходы

130

396 439 111

429 929 636

чистые денежные средства от текущей деятельности

140

242 655 009

85 892 773

ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Выручка от продажи объектов основных средств

180

552 135

529 279

Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений

190

3 703 359

150

Полученные дивиденды

200

372 686

159 354

Полученные проценты

210

1 690 365

898 430

Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям

220

-

700

Приобретение дочерних организаций

250

3 511 521

2 759 041

Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов

260

237 454 231

66 387 501

Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений

270

-

-

Займы, предоставленные другим организациям

280

239 744

12 400

Чистые денежные средства от инвестиционной деятельно

сти

310

(234 886 951)

(67 571 029)

ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Поступление от эмиссии акций или иных долевых бумаг

320

2 855

-

Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями

330

33 402 933

9 998 100

Погашение займов и кредитов (без процентов)

340

14 000 000

16 711 695

Погашение обязательств по финансовой аренде

350

30 828 931

14 874 445

Чистые денежные средства от финансовой деятельности

360

(11 423 143)

(21 588 040)

Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов

400

(3 655 085)

(3 266 296)

ОСТАТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ НА КОНЕЦ ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА

500

3 505 856

7 161 012

Определение оптимального объема денежных средств.

Движение денежных средств предполагает постоянное наличие их определенного количества в виде остатков на банковских счетах и наличных денег в кассе предприятия. Мы уже отмечали, что денежные средства, существующие в таком виде, не являются доходными активами. Поэтому компания будет стремиться держать средств не больше, чем это необходимо. Считается, что потребности предприятия в денежных средствах складываются из использования их по следующим направлениям:

– для текущих расчетов

– в качестве страхового запаса, на случай непредвиденных перерывов в поступлениях

– для неожиданных, но крайне доходных (спекулятивных) вложений.

Остальные денежные поступления должны конвертироваться компанией в высоколиквидные ценные бумаги или другие формы высоколиквидных активов, которые обеспечивают компании приемлемую степень доходности. Обычно, в качестве таковых рассматриваются государственные краткосрочные долговые ценные бумаги. В теории финансового анализа разработан целый ряд моделей, позволяющих определить оптимальное количество денежных средств предприятия с учетом особенностей его функционирования. Рассмотрим здесь одну из них, которая была разработана в 1952г. американским экономистом В. Баумолем. (Более подробно по этому вопросу смотри В.В. Ковалев "Введение в финансовый менеджмент" М., 2000г., с. 544–548; Ю. Бригхем, Л. Гапенски "Финансовый менеджмент" Ч.2, с. 308–316). Модель может быть использована компанией, имеющей стабильные поступления денежных средств и регулярно осуществляющей платежи. Для такой компании предлагается следующая схема ведения расчетного счета:

на счет заводится некоторое количество денег Q, из которых осуществляются все платежи компании, то есть поступающие в это время денежные средства конвертируются в ценные бумаги. Так происходит до тех пор, пока остаток денежных средств на счете практически сводится к нулю, затем одномоментно возобновляется на уровне Q. Графически модель представлена на рис. 4.3.

Остаток средств на расчетном счете

Q

Q/2

t

Рис. 4.3. График изменения остатка средств

на расчетном счете (модель Баумоля)

Количество денег, которое необходимо завести на счет определяется по формуле

,где V – прогнозируемая потребность денежных средств в периоде;

c – единовременные расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

r – приемлемый для предприятия доход по краткосрочным финансовым вложениям.

Финансовые издержки при реализации данной модели складываются из двух частей:

1) явные – k с;

2) упущенную выгоду от хранения средств на расчетном счете – Q/2  r, где k – количество сделок конвертации – V / Q.