6 Анализ экономической эффективности проекта модернизации

6.1 Метод чистой приведенной стоимости

Для расчета эффективности проекта воспользуемся следующими формулами:

ЧПС = ПС_дох – И;

ПС = R * a_n;i – формула ренты: будущие доходы будут поступать через равные промежутки времени,

a_n;i = (1 – (1 + i)^-n) / i,

где ЧПС – чистая приведенная стоимость,

ПС – приведенная стоимость будущих доходов,

И – инвестиции,

R – величина финансовой ренты (будущие поступления по проекту),

a_n;i – коэффициент приведения ренты,

n – инвестиционный период,

i – целевая норма доходности.

Найдем коэффициент приведения ренты:

а_5;10 = (1 – (1 + 0,1)^-5) / 0,1 = (1 – 1/1,61051) / 0,1 = 3,79.

Будущие поступления по проекту равны экономии, т.е.

R=Э=226456,5993руб.

Найдем приведенную стоимость и чистую приведенную стоимость:

ПС = 226456,5993руб * 3,79 = 856270,5 =>

ЧПС = 856270,5руб – 90000руб = 768270,5 руб.

Так как ЧПС > 0, то проект является эффективным.

6.2 Метод внутренней нормы доходности

Внутренняя норма доходности – это норма, при которой приведенная стоимость будущих поступлений возмещает исходные инвестиции, то есть это норма, при которой ЧПС = 0.

Для расчета внутренней нормы доходности воспользуемся следующими формулами:

ВНД = i₁ + (i₂ – i₁) * ЧПС(i₁) / (ЧПС(i₁) – ЧПС(i₂)),

ЧПС = ПС_дох – И,

ПС = R * a_n;i

a_n;i = (1 – (1 + i)^-n) / i,

где ВНД – внутренняя норма доходности,

ЧПС – чистая приведенная стоимость,

ПС – приведенная стоимость будущих доходов,

И – инвестиции,

R – величина финансовой ренты (будущие поступления по проекту),

a_n;i – коэффициент приведения ренты,

n – инвестиционный период,

ЧПС(i₁), ЧПС(i₂) - ЧПС при маленькой и большой целевой норме доходности. Пусть i₁,=1%, i₂ =50% – целевая норма доходности.

а_5;10 = (1 – (1 + 0,01)^-5) / 0,1 = 4,853

ЧПС(i₁) = 226456,5993руб *4,853– 90000руб. = 1008993,8 руб.

а_5;50 = (1 – (1 + 0,5)^-5) / 0,5 = 1,737;

ЧПС(i₂) =226456,5993 руб * 1,737 – 90000руб = 303355,112 руб;

ВНД=10% + (50% - 10%)*1008993,8руб./(100899,8 руб. –303355,112 руб)=

= 67,196 %=67,2%

Норма, при которой приведенная стоимость будущих доходов возмещает исходные инвестиции, равна 57,4%(на графике это точка пересечения). На рисунке видно, что это больше, чем ставка процента в банке – целевая норма доходности (i=10%). Это служит очередным доказательством эффективности проекта.

Рис1. Внутренняя норма доходности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Используя данные задачи, мы нашли: объем перевозок (Q_пл), грузооборот (Р_пл), общий пробег автомобилей (L_пл) за плановый год; себестоимость 1м³ перевозок за базовый период; изменение заработной платы ремонтных рабочих в результате модернизации. В результате модернизации ремонтного подразделения заработная плата ремонтных рабочих сократилась на 39883,1227 руб. Это доказывает, что проект модернизации эффективен, так как позволяет сэкономить денежные средства. Также мы нашли суммарную экономию (перерасход) себестоимости в результате модернизации. Увидели, что себестоимость в плановом периоде ниже себестоимости базового периода. Оценив экономическую эффективность проекта от модернизации цеха (инвестиционный период =5 лет): 1. методом ЧПС (целевая норма доходности=10 %); 2. Методом ВНД, можно сделать вывод, что проект эффективен.