Тема 11. Фінансова санація підприємств
Основні питання:
-
Фактори виникнення фінансової кризи на підприємстві.
-
Економічний зміст і порядок проведення фінансової санації підприємства.
-
Джерела проведення фінансової санації на підприємствах.
Основні поняття і терміни:
Санація, санатор, санаційний аудит, .мирова угода, реструктуризація.
1. Фактори виникнення фінансової кризи на підприємстві
Фінансова криза — фаза незбалансованої діяльності підприємства при обмежених можливостях впливу його керівництва на фінансові відносини
На практиці кризу ідентифікують з погрозою неплатоспроможності і банкрутства підприємства, збитковою діяльністю або дефіцитом потенціалу для успішного функціонування.
Фінансова криза підприємства характеризують по трьох основних параметрах:
-
причини виникнення;
-
вид кризи;
-
стадія розвитку кризи.
Причини фінансової кризи
Фактори, що обумовлюють фінансову кризу підприємства, розділяють на зовнішні (екзогенні) і внутрішні (ендогенні).
Основні екзогенні фактори фінансової кризи, тобто не залежні від діяльності підприємства:
- спад кон'юнктури в економіці в цілому;
• зниження купівельної спроможності населення;
• значний рівень інфляції;
-
нестабільність господарського і податкового законодавства;
-
нестабільність фінансового і валютного ринків;
-
посилення конкуренції в галузі;
-
криза окремої галузі;
-
сезонні коливання;
-
посилення монополізму на ринку;
-
дискримінація підприємства органами влади і керування; політична нестабільність;
-
конфлікти між засновниками (власниками).
Основні ендогенні фактори фінансової кризи, тобто залежні від підприємства:
- низька якість менеджменту;
- дефіцити в організаційній структурі;
- недоліки у виробничій сфері;
- низький рівень кваліфікації персоналу;
-
низький рівень маркетингу і втрата ринків збуту;
-
прорахунки в інвестиційній політиці;
- дефіцит інновацій;
- дефіцит фінансування;
-
недостатній контроль;
-
незадовільна робота служб, підрозділів підприємства.
Види і фази криз
Стратегічна криза виникає в умовах зруйнованого виробничого потенціалу і відсутності довгострокових факторів успіху.
Криза прибутковості виникає в умовах наявності перманентних збитків, то «з'їдають» власний капітал підприємства і приводять до незадовільної структури балансу.
Криза ліквідності виникає у випадку неплатоспроможності підприємства або наявності реальної погрози втрати платоспроможності.
Між різними видами криз існують тісні зв'язки — стратегічна криза породжує кризу прибутковості, що у свою чергу приводить до кризи платоспроможності. Закономірним результатом розвитку симптомів фінансової кризи є надмірна кредиторська заборгованість, неплатоспроможність і банкрутство підприємства.
Ідентифікація глибини фінансової кризи дозволяє вибирати ефективні шляхи по її подоланню.
Виділяють три фази кризи:
-
фаза, що безпосередньо не загрожує функціонуванню підприємства за умови його переходу на режим антикризового управління;
-
фаза, що загрожує подальшому існуванню підприємства і вимагає
термінового проведення фінансової санації;
- кризовий стан підприємства, що веде до його ліквідації.