Рынок капиталов как элемент финансового рынка.

В цивилизованных странах рынок капиталов (инвестиций) переместился с традиционного рынка банковских кредитов к Рынку ценных бумаг. Более того, современные коммерческие банки стали активными участниками Рынка ценных бумаг. В целом же, финансовый рынок значительно ускоряет кругооборот денежных средств в стране – и в этом его главная экономическая функция.

Рынок ценных бумаг пестр и многообразен, и продолжает развиваться. Однако в принципе существуют некоторые признаки, которые и сообщают «ценность» этим ценным бумагам:

1. ценные бумаги – это, прежде всего денежный, платежный документ, юридически подтвержденный государством;

2. ценные бумаги потенциально должны обеспечить их владельцам определенный доход;

3. Акция, как ценная бумага кроме указанных признаков дает своему владельцу имущественные и юридические права;

Имущественные права заключаются в том, что владелец акций становиться владельцем данного предприятия по принципу и пропорционально величине стоимости этих акций (контрольный пакет акций – 51%).

Юридические права состоят в том, что владелец приобретает потенциальное право участвовать в управлении этим предприятием. Такое управление осуществляется посредством общего собрания акционеров по принципу – «Одна акция, один голос».

4. Облигация как вид ценных бумаг не дает никаких имущественных и юридических прав, обеспечивая лишь ежегодный доход в виде процента;

А доход по акциям называется дивидендом. Кроме того, дивиденд по акциям является изменяющимся доходом, т.к. он является частью прибыли предприятия. А процент по облигациям является фиксированным доходом.

5. Обычно облигации выпускаются государством и муниципальными органами власти. А эмиссия акций осуществляется предприятиями любой сферы деятельности согласно законодательству.

Указанные признаки и особенности ценных бумаг порождают сложную, практическую проблему - это проблема наиболее выгодного владения этими многообразными финансовыми активами.

Общее правило здесь таково: чем больше риск, тем выше доход и наоборот… Главным признаком акции, как ценной бумаги является ее ликвидность, т.е. возможность легко превратить ее в наличные деньги.

Мировой финансовый рынок.

Известный общеэкономический закон – «Закон общественного разделения труда» развиваясь, постепенно переходит национальные границы и превращается в «Закон международного разделения труда (МРТ)». На базе МРТ также постепенно, начиная с торговли как простейшей формы, постепенно формируется мировой рынок и соответствующая ему мировая финансовая инфраструктура. Критерием МРТ является не географическое положение, не наличие ресурсов и т.п. Единственным критерием МРТ являются сравнительные издержки в производстве того или иного продукта или услуги. Речь идет о затратах труда и капитала в производстве чего-либо. Отсюда следует, что страна всегда экспортирует такие товары, сравнительные издержки которых ниже, чем в других странах; а импортирует всегда те товары, сравнительные издержки которых у нее выше.

На этой объективной основе постепенно формируется мировой рынок и мировые финансы как реальность. Появление мирового финансового рынка вновь остро поставило проблему конвертации национальных валют. Во времена золотомонетного денежного обращения такой проблемы не было, т.к. все признавали золото как единый денежный эквивалент. Уход золота из денежного обращения порождает проблему конвертации, т.е. оценка национальной валюты через стоимость другой валюты. В результате такой оценки возникает плавающий курс валют, который зависит от двух обстоятельств:

• состояние торгового баланса страны (экспорт и импорт);

• катировка курса валют на межбанковской валютной бирже страны. Термин катировка означает соотношение между спросом и предложением валют. А задача Центрального банка состоит в том, чтобы при любом нарушении баланса между спросом и предложением валют выступить или в роли продавца, или в роли покупателя этой валюты.