2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Следует раскрыть содержание понятий «платежеспособность» и «ликвидность», их отличие и сферу использования. По отчетным данным за анализируемый период произвести расчет показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность предприятия, сравнить их с нормативными значениями (если они имеются), дать им интерпретацию с позиций изменения (динамики) абсолютных величин.

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов. В общем случае предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. Е > Ко. Показателями ликвидности могут быть:

• положительное значение «чистого оборотного капитала» – (Е - Ко);

• коэффициент покрытия (текущей ликвидности) - Ктл = Е/Ко;

• коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – Кбл = (Дс+Дз)/Ко;

• коэффициент абсолютной ликвидности – Ка.л = Дс/Ко;

• величина собственных оборотных средств – Ес = (Ск - F)

• величина функционирующего капитала – Кф = (Ск+Кд) - F;

• коэффициент маневренности функционирующего капитала – Км (Кф) = Дс/Кф;

• доля производственных запасов в текущих активах – Дz = Z/Е;

• доля собственных оборотных средств в покрытии запасов – Дсос = Ес/Z;

• доля мобильных средств в общей величине активов – Де = Е/В.

Платежеспособность - это способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства. Показатель измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают внешние обязательства. Для оценки платежеспособности можно использовать следующие показатели:

• коэффициент общей платежеспособности (независимости, автономности) - Кав = Ск/В;

• коэффициент соотношения собственных и заемных средств – Кз/с = Зк/Ск;

• величина отношения собственных средств к долгосрочным обязательствам – Ск/Кд;

Задание 3. Оценка результативности работы предприятия

Для его выполнения, как было отмечено, необходимо использовать данные табл. 2. При этом, вначале определяются отклонения фактических значений (знаменатели дробей) от плановых (числители) по выпуску продукции в денежном (Q) выражении, себестоимости продукции (S) и прибыли от ее реализации (Р). Далее, дается оценка того, под влиянием каких факторов и в какой мере это произошло. Анализ можно осуществлять, используя ряд методических подходов, в том числе указанных в приведенном ниже списке литературы. Для выполнения контрольного задания можно использовать следующую методику.

3.1. Анализ объема реализации (продаж).

Вначале рассчитывается объем производства по каждому изделию, затем - по всей продукции Q =(NЦ).Далее определяется величина отклонения фактического значения показателя (Q^)от базисного (планового) –Q = Q^ - Q и за счет чего это отклонение произошло. При выпуске одного изделия, величина Q зависит от двух факторов: изменения объема производства продукции Q(N) и изменения цен на реализуемые изделия Q(Ц). При реализации нескольких видов изделий, добавляется третий фактор - влияние сдвигов в структуре реализованной продукции Q(Ас).

Влияние каждого из трех факторов определяется так:

0. изменение выпуска продукции: Q(N) = Q(I_N - 1) = Q^- Q,

где Q^ = QI_N – фактическая выручка при базисной цене и структуре вырабатываемой продукции;

I_N = (N^//N) – индекс соотношения фактического объем реализации продукции к базисному объему в натуральных (условно-натуральных) единицах;

0. изменение цен на продукцию: Q(Ц) = (Ц^- Ц)N^ = Q^- Q^,

где Q^- фактическая выручка при базисных (плановых) ценах на изделия;

0. структурные сдвиги:Q(Стр) = (N^-NJ_N)Ц = Q^- Q^.

Проверяется правильность расчетов:

Q = Q(N) +Q(Ц) +Q(Стр) и делаются выводы о возможных резервах увеличения выпуска товарной продукции.