4. Определение экономической эффективности инвестиций и срока окупаемости проекта

Расчет реальной стоимости проекта проводится за срок службы (Т_сл) подвижного состава при условии неизменности объема перевозок, без учета инфляции. Поэтому рассчитанные ранее показатели должны быть приведены к году.

Для расчета РЦП необходимо заполнить таблицу.

Порядок заполнения таблицы:

1. В качестве единовременных затрат принимается стоимость приобретения автотранспортных средств.

С_бал=1650000*13= 21450000 руб.

2. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия П_ч.

П_ч=296413,91*12=3556966,87 руб.

3. Амортизация (берется из сметы затрат).

А=135416,66*12=3064285,71 руб

4. Чистый доход определяется по формуле:

ЧД = П_ч + А_год,

где П_ч – чистая прибыль за год эксплуатации, руб.; А_год – годовая сумма амортизационных отчислений, руб.

ЧД =3556966,87+3064285,71=6621252,58 руб

5. Коэффициент дисконтирования (коэффициент, с помощью которого номинальные единовременные затраты или инвестиции в год их вложения по альтернативным вариантам приводятся к единому расчетному году или к году ввода объектов в эксплуатацию)

_t = ,

где _t – коэффициент дисконтирования для t-го года; r – дисконтная ставка (темп изменения ценности денег в долях от единицы). В курсовой работе принимается на уровне ставки рефинансирования, которая устанавливается Центральным Банком Российской Федерации; t – номер года с момента начала инвестиций (за расчетный принимается нулевой год).

₁ = ,

₂= ,

₃ = ,

₄ = ,

₅ = ,

₆ = ,

₇ = .

Оценка эффективности инвестиций производится в стоимостном (денежном) выражении, следует учитывать различную стоимость текущих и будущих денежных средств. Приведение будущей стоимости к стоимости сегодняшней называется дисконтированием.

6. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – это чистый доход, приведенный по фактору времени следующим образом:

ЧДД_t=ЧД*_t.

1. ЧДД₁=6621252,58*0,92=6116630,56 руб.

7. Реальная стоимость проекта (РЦП) определяется как разность между суммарным чистым дисконтированным доходом и суммарными капиталовложениями, приведенными по фактору времени

РЦП = ,

РЦП1 = 6116630,56-21450000=-15333369 руб.,

РЦП2 =-15333369+5650467,03=-9682902,41 руб.

Значение РЦП должно быть больше нуля, в этом случае окупаются все инвестиции.

8. Реальная ценность проекта с учетом ликвидационной стоимости (С_ликв.) Если у предприятия есть возможность по окончании реализации проекта продать основные средства по остаточной стоимости, то тогда РЦП рассчитывается с учетом ликвидационной стоимости. Под ликвидационной стоимостью понимается стоимость реализации выбывающего имущества, которая в расчетах может быть принята равной остаточной стоимости (С_ост. = С_бал.-С_ам.). Условно принимаем, что АТО продает по остаточной стоимости транспортные средства после 3-х лет эксплуатации.

В этом случае РЦП определяется по формуле:

РЦП=.

РЦП=-4463071,4+(3064285,71*4)=7794071,42 руб.

9. Срок окупаемости проекта – это момент времени, в котором значение РЦП меняет знак с отрицательного на положительный, т.е. когда