Задача № 7

Проведите факторный анализ выработки работников ППП на основе данных, представленных в таблице 8.

Таблица 8

Исходные данные

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год
Объем производства, млн. руб.	160,0	195,2
Среднесписочная численность промышленно-производственного персонала (ППП),чел.	260	246
Среднесписочная численность рабочих, чел	205	202
Общее число отработанных человеко-дней,тыс.чел.-дн: -работниками ППП - рабочими	54,1 41,9	51,2 41,1
Общее число отработанных человеко-часов,тыс.чел.час.: - работниками ППП - рабочими	430,2 312,5	399,3 332,3

Требуется определить среднегодовую выработку в расчете на одного работника ППП (W), среднечасовую выработку в расчете на одного рабочего (W_час), среднюю продолжительность рабочего дня в расчете на одного рабочего (t_ч), среднее количество дней, отработанных одним рабочим (t_д), удельный вес рабочих в общей численности ППП (d).

При проведении факторного анализа используйте следующую факторную модель:

W = (W_час) х (t_ч) х (t_д) х (d).

Определите влияние каждого фактора, входящего в факторную модель. Обоснуйте и сформулируйте выводы и рекомендации по результатам анализа.

Решение:

Приём абсолютных разниц. В отличие от приёма цепных подстановок, приём абсолютных разниц применим только к мультипликативным моделям. Суть этого приёма заключается в определении абсолютных приростов факторных показателей, называемых абсолютными разницами. Измерение влияния каждого фактора осуществляется путём умножения абсолютной разницы этого фактора на базисные и/или текущие значения других факторных показателей. Достоинство данного приёма заключается в оперативности расчётов, а недостатком в возможности его применения только к мультипликативным моделям..

F=X´Y´ZхQ,

Рассмотрим пример применения приема абсолютных разниц для измерения влияния факторов на результативный показатель.

Таблица 1.

Показатели	Баз. год	Отч. Год
Объём производства(ВП), млн.руб.	160,0	195,2
Среднечасовая выработка в расчете на одного рабочего (объем производства/общее число отработанных человеко-часов рабочими)	512	587,421
Средняя продолжительность рабочего дня в расчете на одного рабочего (общее число отработанных человеко-часов рабочими/общее число отработанных человеко-дней рабочими)	7,4582	8,0851
Среднее количество дней, отработанных одним рабочим (общее число отработанных человеко-дней рабочими/среднесписочная численность рабочих)	204,39	203,465
Удельный вес рабочих в общей численности ППП (среднесписочная численность рабочих/средне-списочная численность ППП)	0,7885	0,8211

W=W_час´t_час´t_д х d четырехфакторная мультипликативная модель

DW_wчас=587,421-512=75,421

DW_tчас=8,0851-7.4582=0.6269

DW_tед=203,465-204,39=-0,925

∆W_d=0,8211-0,7885= 0,0326

W₀=160.0*10⁶/260=615384.6 р./чел.

W₁=195.2*10⁶/246=793493,6 р./чел.

∆W=793493,6-615384,6=178109 р./чел.

За отчётный год произошло увеличение объёма производства продукции предприятием. Результаты расчётов свидетельствуют о существенном положительном влиянии на изменение среднегодовой выработки в расчете на одного работника ППП среднечасовой выработки в расчете на одного рабочего, увеличения средней продолжительности рабочего дня в расчете на одного рабочего и увеличения доли рабочих в общей численности ППП. Уменьшение среднего количества дней, отработанного одним рабочим привело к снижению среднегодовой выработки в расчете на одного работника ППП на 3463,5 рублей на человека.

Задача № 8а

На основании данных приведенных в табл.8 провести анализ финансового положения фирмы «Оптима», для этого:

1. Рассчитать показатели платежеспособности (ликвидности) активов фирмы «Оптима» по состоянию на начало и конец квартала. Дать аналитическое заключение о характере произошедших изменений и предложить управленческие мероприятия для повышения ликвидности активов фирмы.

2. Провести факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности. Назвать основные причины его изменения. За счет каких факторов можно улучшить абсолютную ликвидность фирмы.

3. Определить основные показатели финансовой устойчивости фирмы. Дать характеристику их динамики.

Решение:

1) Расчеты показателей финансового состояния, рекомендуемые Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004 № 81/128/65 ( в редакции Постановления Министерства финансов РБ, Министерства экономики и Министерства статистики и анализа РБ 08.05.2008 № 79/99/50), для оценки финансового состояния по данным бухгалтерского баланса приведем ниже.

Коэффициент текущей ликвидности:

на начало отчетного периода (за предыдущий период)

на конец отчетного периода (за отчетный период)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

на начало отчетного периода (за предыдущий период)

на конец отчетного периода (за отчетный период)

Таблица 8

Актив	Код стр.	На начало отчетного Года	На конец Отчетного периода
		Вариант 1	Вариант 1
1. Внеоборотные активы
Основные средства (01,02)	110	7000	8500
Нематериальные активы (04,05)	120	700	500
Доходные вложения в материальные ценности	130	600	500
Вложения во внеоборотные активы (07,08,16,60)	140	2400	2800
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу 1	190	10700	12300
11. Оборотные активы
Запасы и затраты	210	5700	7250
в том числе: сырье и материалы и другие ценности (10,14,15,16)	211	3100	4050
Животные на выращивании и откорме (11)	212
незавершенное производ-ство (издержки обращения) (20,21,23,29,44)	213	2600	3200
прочие запасы и затраты	214
Налоги по приобретенным ценностям (18,76)	220	1000	1000
Готовая продукция (40,41,43)	230	1000	1300
Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги (45,46)	240	700	700
Дебиторская задолженность	250	3600	4900
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками (62,63)	251	3300	3900
расчеты с учредителями по вкладам в уставный фонд (75)	252
расчеты с разными дебиторами и кредиторами (76)	253	300	1000
прочая дебиторская задолженность	254
Финансовые вложения (58,59)	260	800	700
Денежные средства (50,51,52,55,57)	270	600	300
Прочие оборотные активы	280
ИТОГО по разделу 11	290	13400	16150
БАЛАНС	300	24100	28450

Таблица 8 (продолжение)

Пассив	Код стр.	На начало отчетного Года	На конец Отчетного Периода
		Вариан 1	Вариант 1
111. Капитал и резервы
Уставный фонд (80)	410	5000	7000
Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей) (81)	411	100	100
Резервный фонд (82)	420	300	100
Добавочный фонд (83)	430
Нераспределенная прибыль (84)	450	1000	-
Непокрытый убыток (84)
Целевое финансирование (86)	460	100	150
Резервы предстоящих расходов (96)	640	3000	5000
Доходы будущих периодов (98)	470		600
Прибыль отчетного года (99)	440	1000	-
Убыток отчетного года (99)
ИТОГО по разделу 111	490	10500	12950
1V. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты и займы (67)	510	2000	2000
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1V	590	2000	2000
V. Краткосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты и займы (66)	610	4000	4100
Кредиторская задолженность	620	7600	9400
в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками (60)	621	4000	5600
расчеты по оплате труда (70)	623	1400	1150
Расчеты по налогам и сборам (68)	625	1700	2000
расчеты по социальному страхованию и обеспечению (69)	626	400	550
Расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидентов) (75)	630	100	100
Расчеты с разными дебиторами и кредиторами (76)	628
Прочие виды обязательств	650
ИТОГО по разделу V	690	11600	13500
БАЛАНС	700	24100	28450

АКТИВ	Код строки	На начало года	На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства
первоначальная стоимость	101
амортизация	102
остаточная стоимость	110	7000	8500
Нематериальные активы
первоначальная стоимость	111
амортизация	112
остаточная стоимость	120	700	500
Доходные вложения в материальные ценности
первоначальная стоимость	121
амортизация	122
остаточная стоимость	130	600	500
Вложения во внеоборотные активы	140	2400	2800
в том числе: незавершенное строительство	141	2400	2800
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	10700	12300
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы и затраты	210	7400	9250
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные активы	211	3100	4050
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве и полуфабрикаты	213	2600	3200
расходы на реализацию	214
готовая продукция и товары для реализации	215	1000	1300
товары отгруженные	216	700	700
выполненные этапы по незавершенным работам	217
расходы будущих периодов	218
прочие запасы и затраты	219
Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	220	1000	1000
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
в том числе: покупателей и заказчиков	231
прочая дебиторская задолженность	232
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	3600	4900
в том числе: покупателей и заказчиков	241	3300	3900
поставщиков и подрядчиков	242
по налогам и сборам	243
по расчетам с персоналом	244
разных дебиторов	245	300	1000
прочая дебиторская задолженность	249	-	-
Расчеты с учредителями	250
в том числе: по вкладам в уставный фонд	251
Прочие	252
Денежные средства	260	600	300
в том числе: денежные средства на депозитных счетах	261	600	300
Финансовые вложения	270	800	700
Прочие оборотные активы	280
ИТОГО по разделу II	290	13400	16150
БАЛАНС (190+290)	300	24100	28450

ПАССИВ	Код строки	На начало года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный фонд	410	5000	7000
Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей)	411	100	100
Резервный фонд	420	300	100
в том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	421
резервные фонды , образованные в соответствии с учредительными документами	422
Добавочный фонд	430
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	440	1000	-
Нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый убыток)	450	1000	-
Целевое финансирование	460	100	150
Доходы будущих периодов	470		600
ИТОГО по разделу III	490	7500	7950
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные кредиты и займы	510	2000	2000
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590	2000	2000
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные кредиты и займы	610	4000	4100
Кредиторская задолженность	620	7500	9300
в том числе: перед поставщиками и подрядчиками	621	4000	5600
перед покупателями и заказчиками	622
по расчетам с персоналом по оплате труда	623	1400	1150
по прочим расчетом с персоналом	624
по налогам и сборам	625	1700	2000
по социальному страхованию и обеспечению	626	400	550
по лизинговым платежам	627
перед прочими кредиторами	628
Задолженность перед участниками (учредителями)	630	100	100
в том числе: по выплате доходов, дивидендов	631	100
прочая задолженность	632
Резервы предстоящих расходов	640	3000	5000
Прочие краткосрочные обязательства	650
ИТОГО по разделу V	690	14600	18500
БАЛАНС (490+590+690)	700	24100	28450
Из строки 620:
долгосрочная кредиторская задолженность	701
краткосрочная кредиторская задолженность	702	6000	7260

3. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами:

на начало отчетного периода (за предыдущий период)

на конец отчетного периода (за отчетный период)

Таблица 9

Анализ платежеспособности организации

№ п/п	Наименование показателя	На начало перио-да (за пред. период)	На конец периода (за отч. период)	Норма-тив коэф-фици-ента	Изменения, +/ -
					за период	По сравн. норм. коэф. с коэф. пред. года	По сравн. норм. коэф. с коэф. отч. Года
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Коэффициент текущей лик-видности (К1)	1.155	1.196	>=1,7	0.041	0.545	0.504
2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2)	-0,015	0.04	>=0,3	0,055	0.315	0.26
3	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3)	0.564	0.545	<=0,85	-0.019	0.286	0.305

Коэффициент ликвидности показывает, что оборотные активы не могут быть конвертируемы в наличные деньги и не способны обеспечить уплату по краткосрочным обязательствам. На данном предприятии коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативному коэффициенту.

На начало отчетного периода (за предыдущий период) коэффициент текущей ликвидности составил 1,155; на конец периода (за отчетный период) – 1,196. Таким образом, если на начало отчетного периода (за предыдущий период) он был ниже норматива на 0,545 (1,7-1,155), то на конец периода (за отчетный период) коэффициент текущей ликвидности ниже норматива на 0,504 (1,7-1,196). В общем виде за период коэффициент увеличился на 0,041 (1,196-1,155).

Анализируя данные по обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимо отметить увеличение данного показателя в отчетном периоде по сравнению с данными предыдущего периода на 0,055 ( 0,04 +0,015). Данный коэффициент за предыдущий период был ниже нормативного на 0,315 (0,3+0,015), а за отчетный период на 0,26 (0,3-0,04). Предприятие не обеспеченно собственными оборотными средствами на начало периода, на конец отчетного периода оно обеспеченно лишь на 4%, что не соответствует нормативу (30%).

На изменение показателя обеспеченности собственными оборотными средствами оказали влияние следующие факторы:

- собственные источники средств;

- оборотные активы.

Влияние факторов определяется приемом цепных подстановок.

К2₀ = -0,015 – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за предыдущий период;

К2_усл = (стр.490+стр.640-стр.190)₀/(стр.290)₁=(7500+3000-10700)/16150=

= -200/16150=-0,012;

К2₁= 0,04 – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за отчетный период;

Влияние собственных источников средств: -0,012- (-0,015)= 0,003.

Влияние оборотных активов: 0,04-(-0,012)=0,052.

Совокупное влияние факторов: 0,04-(-0,015)=0,055 или 0,003+0,052=0,055.

Что касается коэффициента обеспеченности финансовых обязательств, то его значение было ниже нормативного на 0,305 (0,85-0,545). Это означает, что как в предыдущем, так и в отчетном периоде финансовые обязательства организации не были в должной степени обеспечены активами предприятия.

Таким образом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод: что структура данного баланса является неудовлетворительной (как на начало , так и на конец отчетного периода), а само предприятие является неплатежеспособным.

2. Коэффициентом, характеризующим платежеспособность должника, является коэффициент абсолютной ликвидности. Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абс.л) рассчитывается как отношение суммы финансовых вложений (стр.270 баланса) и денежных средств (стр.260 баланса) к краткосрочным обязательствам (стр.690 баланса) за минусом резервов предстоящих расходов (стр.640 баланса).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что наиболее ликвидные средства платежа (финансовые вложения + денежные средства) способны обеспечить уплату по краткосрочным обязательствам. На данном предприятии коэффициент абсолютной ликвидности почти соответствует нормативному коэффициенту в отчетном периоде.

На начало отчетного периода (за предыдущий период) коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,121; на конец периода (за отчетный период) – 0,074. Таким образом, если на начало отчетного периода (за предыдущий период) он был ниже норматива на 0,079 (0,2-0,121), то на конец периода (за отчетный период) коэффициент абсолютной ликвидности ниже норматива на 0,126 (0,2-0,074). В общем виде за период коэффициент уменьшился на 0,047 (0,074-0,121).

Влияние изменения наиболее ликвидных средств (денежной наличности) и краткосрочных обязательств на изменение коэффициента абсолютной ликвидности определяется с помощью цепных подстановок.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Норматив коэффициента: >=0.2

Влияние изменения коэффициента абсолютной ликвидности определяется с помощью цепных подстановок.

К_абс0=0,121 – коэффициент абсолютной ликвидности за предыдущий период;

К_абс1=0,074 – коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период;

Влияние денежных средств: ;

Влияние финансовых вложений: ;

Влияние краткосрочных обязательств: .

Общее изменение: или .

Коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном периоде уменьшился по сравнению с предыдущим годом на 0,047, в том числе за счет уменьшения денежных средств с 600 до 300 он уменьшился на 0,026, за счет уменьшения финансовых вложений с 800 до 700 он уменьшился на 0,009, а за счет увеличения краткосрочных обязательств с 11600 до 13500 он уменьшился на 0,012.

3. Показатели финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость – это одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования структуре активов. В отличие от ликвидности и платёжеспособности, которые оценивают оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения различных видов источников финансирования и их соответствия составу активов. Финансовая устойчивость является одним из показателей стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемого достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.

Достаточная доля собственного капитала означает, что заёмные источники организация использует лишь в тех пределах, в которых она может обеспечить их полный и своевременный возврат. Сумма краткосрочных обязательств не должна превышать стоимости наиболее ликвидных активов. Остальная часть активов может быть профинансирована за счёт собственного капитала и долгосрочных обязательств. Исходя из этих правил устанавливается степень достаточности собственного капитала. На основании вышесказанного можно сделать два вывода:

1) достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования индивидуальна для каждой организации и на каждую отчётную или планируемую дату и поэтому не может быть оценена с помощью каких-либо нормативных значений;

2) достаточная доля собственного капитала в составе источников финансирования – это не максимально возможная величина, а приемлемая, определяемая сочетанием заёмных и собственных источников, соответствующих структуре активов.

Для анализа финансовой устойчивости традиционно применяется ряд коэффициентов. Они в определённой степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не дают ответа на вопрос о достаточности этого уровня. Уровень финансовых коэффициентов может служить лишь отправной точкой для оценки финансовой устойчивости, однако, с некоторой оговоркой и уточнением.

Объективную оценку степени финансовой устойчивости даёт изучение показателей финансовой устойчивости в комплексе и в динамике.

Рассмотрим традиционные показатели финансовой устойчивости (таблица 11).

Таблица 11

Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатели (коэффициенты)	На начало года			На конец года			Измене-ния (гр.4-гр.2)
	расчет	Уро-вень показате-ля	Расчет		Уро-вень показа-теля
А	1	2	3		4	5
1.Коэффициент собственности (автономиии) (стр.490+стр.640)/Стр.700	(7500+3000)/ 24100	0,436	(7950+ +5000)/ 28450		0,455	0,019
2.Коэффициент заемных источников(К1з) (стр.690-стр.640+стр.590)/ стр.700	(14600-3000-2000)/24100	0,564	(18500- 5000+2000)/ 28450		0,545	-0,019
3.Коэффициент соотношения заемных и собственных источников (К2з) (стр.690-стр.640+стр.590)/ (стр.490+стр.640)	13600/(7500+ +3000)	1,295	15500/ (7950+ 5000)		1,197	-0,098
4.Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций (К3з) стр.190/(стр.490+ стр.640+стр.590)	10700/(7500+ +3000+2000)	0,856	12300/ (7950+ +5000+ +2000)		0,823	-0,033
5.Коэффициент маневренности собственных средств (стр.490+стр.640- стр.190)/(стр.490+стр.640)	(7500+3000- 10700)/(7500+3000)	-0,019	(7950+ +5000- -12300)/ (7950+ +5000)		0,05	+0,69
1	2	3	4		5	6
6.Коэффицент реальной стоимости ОС в общей сумме средств предприятия стр.110/стр.700	7000/24100	0,29	8500/ 28450		0,299	0,009
7.Коээфициент реальной стоимости ОС и материальных ОбС в общей сумме средств предприятия (стр.110+стр.210)/стр.700	(7000+7400)/ 24100	0,598	(8500+ +9250)/ 28450		0,624	0,026

Данные таблицы 11 позволяют сделать следующие выводы. Коэффициент собственности немного увеличился. На каждый рубль собственных средств предприятие привлекало заемных на начало года 44 копейки, а на конец – 46 копейки, увеличение составило почти 2 копейки. Это свидетельствует о незначительном увеличении финансовой зависимости предприятия. Отношение заемных средств к собственным представляет собой так называемое плечо финансового рычага. В рассматриваемом примере коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств достаточно низок – 0,154 (2000:(7950+5000) - на конец года). Это значит, что каждый рубль долгосрочных активов финансировался из заемных источников (если они использовались по целевому назначению) на 15 копеек. Коэффициент маневренности собственных средств на начало года составлял почти –(-О,019), а на конец года он уже достиг - 0,05. В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата предпринимателей за кредит. Собственный же капитал можно направить на формирование оборотных средств, но это считается не эффективным (недоходным). Свободные средства лучше направлять в другую область предпринимательства для получения дополнительного дохода. Изложенное положение верно при стабильной процентной ставке на кредит и стабильной экономики. В условиях же кризиса необходимо учитывать сложившуюся ситуацию и перспективы развития экономики.

Коэффициент реальной стоимости основных средств в общей сумме средств на конец года не значительно увеличился. Относительная величина реальной стоимости имущества производственного назначения (см.коэф.7) увеличилась в отчетный период и составляет на конец года 0,624.Такой уровень данного коэффициента является приемлемым, так как исходя из практики хозяйствования целесообразен его уровень от 0,5 и выше.

В целом коэффициент реальной стоимости имущества свидетельствует о наличии достаточного производственного потенциала для нормального функционирования предприятия.