123. Финансовая устойчивость организации: сущность, абсолютные показатели финансовой устойчивости. Трехкомпонентная модель финансовой устойчивости. Относительные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия , сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Является показателем  платёжеспособности в длительном промежутке времени.

Различают финансовую устойчивость  различных временных периодов. Для этого активы фирмы делятся по ликвидности в соответствии со сроком возможной их реализации, а обязательства - со сроком возможного истребования. Чем больше обязательств фирма может покрыть в более короткий срок, тем она более устойчива финансово.

Кроме анализа ликвидности, финансовая устойчивость предприятия  может также устанавливаться по доле заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости.

Неудовлетворительная структура баланса устанавливается следующими коэффициентами:

• коэффициент текущей ликвидности

отношение суммы текущих активов к краткосрочной задолженности компании

пороговое значение = 2

• коэффициент обеспеченности собственными средствами

отношение капитала и резервов предприятия без учета внеоборотных активов к оборотному капиталу

пороговое значение = 0,1

• коэффициент восстановления платежеспособности (способность предприятия восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев)

отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению; расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности

пороговое значение = 1

Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек  или недостаток собственных оборотных

2. Излишек  или недостаток  собственных и долгосрочных источников формирования запасов

3. Излишек  или недостаток общей величины основных источников формирования запасов

С помощью этих трех показателей определяется трехкомпонентный  тип финансовой  устойчивости , согласно которому для характеристики финансовой  ситуации на предприятии применяется  четыре типа финансовой  устойчивости :

- абсолютная финансовая устойчивость  ( трехкомпонентный  показатель  финансовой  устойчивости  имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой  устойчивости  характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие  не зависит от внешних кредиторов.

- нормальная финансовая  устойчивость  (показатель  финансовой  устойчивости  имеет следующий вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочно привлеченные средства.

 - неустойчивое финансовое  положение. В этом случае  показатель типа финансовой  устойчивости  имеет следующий вид: S={0,0,1}. Для этой ситуации характерно нарушение платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и  ускорения оборачиваемости запасов.

 - кризисное финансовое  состояние, когда показатель типа финансовой  устойчивости  имеет следующий вид: S={0,0,0}. При этом объединение находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

В целом же финансовая  устойчивость  объединения  может быть оценена и  при помощи  системы относительных показателей. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Данные коэффициенты можно разделить на два блока:

- коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое  состояние объединения с позиций структуры источников средств;

- коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую  устойчивость  с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.

1. Коэффициент Ккс  концентрации собственного капитала (автономии, независимости):

Ккс = СК / СБ,

где СК - собственный капитал; СБ - средства  баланса .

Этот показатель характеризует долю владельцев объединения  в общей сумме средств, авансированных на его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем предприятие финансово  более устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.

Дополнением к этому показателю является коэффициент Ккп концентрации заемного капитала равный:

Ккп=ЗК / СБ,

где ЗК - заемный капитал.

Сумма этих двух коэффициентов равна единице, т.е. Ккс + Ккп  = 1.

Коэффициент Кс  соотношения заемного и собственного капитала:

Кс = ЗК / СК.

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы объединения.

Коэффициент маневренности собственных средств Км:

Км = СОС / СК,

где СОС - собственные оборотные средства.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Коэффициент Ксв структуры долгосрочных вложений:

Ксв = ДП / ВА,

где ДП - долгосрочные пассивы (тыс. руб.);  ВА - внеоборотные активы (тыс.руб.).

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

Коэффициент устойчивого финансирования Куф:

Куф = (СК + ДП) / (ВА + ТА),

где (СК + ДП) - перманентный капитал; (ВА + ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов.

Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.