111. Цели, формы и роль в инвестиционном процессе финансовых инвестиций

К финансовым  источникам относятся вложения в различные финансовые  инструменты (валюту, ценные бумаги, вклады, драгоценные металлы и др.). Роль  финансовых  инвестиций  в процессе развития рыночных отношений усиливается. Различают краткосрочные (до одного года) и долгосрочные финансовые вложения. К краткосрочным относятся приобретение соответствующих долговых ценных бумаг (векселей, облигаций, банковских сертификатов), помещение средств на депозитный вклад и др. Долгосрочные финансовые инвестиции - это вложения на срок свыше одного года. К ним относятся вложения в уставные капиталы вновь образуемых предприятий, долгосрочные ценные бумаги, вклады; займы, которые выданы другим предприятием под долговые обязательства; оборудование, которое передано другим предприятиям на правах финансового лизинга, и др.

 Финансовые  инвестиции  лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть – непроизводительное вложение капитала.

В рыночном хозяйстве в структуре финансовых  инвестиций  преобладают частные инвестиции . Государственные инвестиции  представляют собой важный инструмент дефицитного финансирования (использование государственных займов для покрытия бюджетного дефицита).

Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. Индивидуальное инвестирование – это приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке.

Коллективное инвестирование же характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.

Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием.

Это касается всех видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, а также видов самих ценных бумаг.

Во всем мире этот вид инвестиций  считается наиболее доступным.

112. Инвестиционный портфель (понятие, цели, стратегии управления)

Суть портфельного инвестирования состоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов инвестирования тех инвестиционных  качеств, которые недостижимы для отдельного объекта, а возможны лишь при их сочетании.

В процессе формирования  инвестиционного  портфеля  обеспечивается новое инвестиционное  качество с заданными характеристиками. Таким образом, инвестиционный  портфель  выступает как инструмент, посредством которого достигается требуемая доходность при минимальном риске и  определенной ликвидности. Под  инвестиционным  портфелем понимается целенаправленно сформированная в соответствии с определенной инвестиционной  стратегией совокупность вложений в инвестиционные  объекты.

В качестве целей могут выступать:

1. максимизация роста капитала;

2. максимизация роста дохода;

3. минимизация инвестиционных  рисков;

4. обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного  портфеля .

1.  портфель  роста,

2.  портфель  дохода,

3. консервативный портфель ,

4.  портфель  высоколиквидных инвестиционных  объектов.

Методы управления портфелем ценных бумаг разделяются на активные и пассивные. Пассивное управление предполагает создание диверсифицированного портфеля с определенным уровнем риска. Такой портфель рассчитан на существование в неизменном состоянии длительное время. Один из способов пассивного управления - метод индексного фонда. Индексный фонд - это портфель отражающий движение выбранного биржевого индекса, характеризующего состояние всего рынка ценных бумаг, например, индекса РТС. Портфель будет отражать движение рынка, если доли ценных бумаг в портфеле соответствуют весу каждой ценной бумаги при подсчете индекса. Очевидно, что наибольшие доли в индексном фонде будут принадлежать "голубым фишкам", имеющим наибольшие обороты на бирже. Активная модель управления предполагает отслеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также быструю смену состава фондовых инструментов, входящих в него. Сложность задачи формирования инвестиционного портфеля заключается в стремлении максимизировать ожидаемую доходность инвестиций при определенном, приемлемом для инвестора уровне риска. Так как из имеющихся рыночных инструментов можно создать бесконечное количество портфелей, инвестора интересуют только эффективные портфели, каждый из которых: 1. Обеспечивает максимальную ожидаемую доходность для некоторого уровня риска. 2. Обеспечивает минимальный риск для некоторого значения ожидаемой доходности. Из этого множества инвестор выберет оптимальный портфель, отвечающий его инвестиционной стратегии, отношению к риску.