Тема 5.1. Максимизация и факторы устойчивости дохода. Экономика неопределенности и риска

Экономическая деятельность развивается в такой среде, которую принято связывать с факторами неопределенности и риска. Получение дохода субъектами хозяйствования всегда связано с определенным риском. Поэтому исследование природы экономических рисков, способов их измерения, а также путей снижения составляет цель изучения данной темы.

План лекции состоит из пяти вопросов, охватывающих ключевые проблемы темы:

1 Факторы устойчивости дохода. Неопределенность и риск

2 Измерение и оценка возможного риска. Отношение к риску. Виды рисков

3 Способы снижения риска

4 Методы управления риском. Виды страхования бизнеса

5 Концентрация и централизация капитала

1 Факторы устойчивости дохода. Неопределенность и риск

Важным условием принятия рациональных решений является информация. Однако она, как и все экономические блага, ограничена. Неопределенность (ввиду отсутствия информации) приводит к большим расходам сил, средств, времени, энергии, неоптимальному распределению товаров и ресурсов. Принимая решения в условиях неопределенности или неполной информации, приходится рисковать, а последствия риска могут отразиться на устойчивости дохода.

Факторы устойчивости дохода:

1) восприимчивость к новому, то есть умение приспособиться к новым условиям производства, новой рыночной ситуации, новым запросам потребителей. Это предполагает постоянный поиск информации в следующих областях:

• новые технологии и методы производства продуктов;

• новые потребительские качества изделий;

• изменение дизайна, упаковки;

• новые элементы в послепродажном обслуживании продукции;

• новые виды товаров и т.п.

Получение информации в указанных областях становится сигналом к немедленному изменению используемых ресурсов или новому их сочетанию. Главное состоит в том, чтобы внедрить на предприятии новую комбинацию ресурсов раньше конкурентов;

2) максимальное ограничение риска.

Риск – это определенная любым способом вероятность, а неопределенность – это то, что не поддается оценке.

Вероятность – это возможность получения определенного результата.

Одним из первых, обративших внимание на проблему неопределенности в рамках современной экономической теории, был американский экономист Фрэнк Найт. Он различал два типа вероятности:

• математическую;

• статистическую

Математическая вероятность - это абсолютно однородная классификация во всем идентичных случаев. Например, вероятность выпадения цифры на игральной кости равна одному случаю из шести.

Статистическая вероятность - это опытная оценка частоты проявления связи между неидентичными явлениями, например вероятность пожара. Для ее определения используются субъективные оценки. Конечно, имеется определенная статистика, однако она относится к другим зданиям города, каждое из которых имеет свою специфику.

2 Измерение и оценка возможного риска. Отношение к риску.

Виды рисков

Для того чтобы измерить риск, определяют вероятность наступления событий и считают среднее ожидаемое значение (математическое ожидание):

Е(х) = Р₁*х₁+ Р₁*х₁+…+ Р_n*х_n,

где х_i - это i-й результат,

Р_i - вероятность i-го результата.

Затем определяют отклонение от среднего ожидаемого значения. Чем больше отклонение между действительным и ожидаемым результатом, тем больше риск.

Отношение к риску различно у разных людей:

1. противником риска считается человек, который при данном ожидаемом доходе предпочитает гарантированный результат ряду неопределенных рискованных результатов. У него низка предельная полезность дохода (т.е. полезность каждой дополнительной единицы дохода). С ростом богатства прирост полезности снижается на каждую дополнительную единицу дохода. Убывающая предельная полезность развивает в людях антипатию к риску. Нерасположенность к риску является типичной чертой большинства людей. Модель поведения консерватора в оценке полезности дохода выглядит следующим образом (рис.3):

Общая полезность

Доход, тыс. долл.

Рисунок 3 – Общая и предельная полезность дохода противника риска

2. нейтральным к риску считается человек, который безразличен к выбору между гарантированным и рискованным результатом. Модель оценки полезности дохода нейтрального к риску человека изображена на рисунке 4.

Общая полезность дохода

Доход, тыс. долл.

Рисунок 4 – Общая и предельная полезность дохода у человека,

нейтрального к риску

Как видно, его функция полезности дохода представляет собой луч, рассекающий пополам прямой угол, поскольку каждая дополнительная единица дохода приносит для него одинаковую полезность;

3. Склонным к риску считается человек, который предпочитает неопределенный результат гарантированному. Модель его поведения при оценке полезности дохода обозначена на рисунке 5.

Общая полезность дохода

Доход, тыс. долл.

Рисунок 5 – Общая и предельная полезность дохода человека,

склонного к риску

Коммерческий риск – это вероятность угрозы убытков, или же – это отношение инвестора к возможности заработать или потерять деньги.

Ассортимент рисков:

1. Риски, вызванные природными явлениями

2. Риски, вызванные нарушением техники безопасности или действующего законодательства (пожары, поджоги и т.д.)

3. Риски, вызванные политическими причинами (война, разрыв дипломатических отношений, эмбарго на поставки)

4. Риски, вызванные экономическими причинами (изменения курсов валют, законодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность)

5. Риски, вызванные социальными причинами (забастовки, демонстрации, бойкот)

Те сферы риска, в которых существует вероятность понести убытки, называются зонами вероятных потерь. Они делятся на четыре группы:

1. Потеря собственности (из-за уничтожения или хищения вещественных или невещественных активов)

2. Потеря дохода (из-за снижения поступлений или роста расходов вследствие несчастного случая)

3. Потеря ключевых работников фирмы (из-за несчастного случая или смерти)

4. Юридическая ответственность перед другими лицами, включая служащих компании

По каждой категории оценивается вероятность потерь, определяется среднее значение, затем рассчитываются возможные убытки и разрабатываются меры контроля за риском для минимизации убытков компании.