Биржевые спекулянты – это те же брокеры, они на бирже ведут двойную игру:
-
Работают на клиента (т.е. за комиссионные)
-
На себя, на свой страх и риск. В таком случае они называются дилерами.
Б
иржевые
спекулянты.
|
«Быки» (оптимисты). Играют на повышение курса (скупают перспективные акции, а потом продают дороже). |
«Медведи» (пессимисты). Играют на понижение курса (продают дешевеющие акции, затем их же скупают по совсем низким ценам, надеясь на последующий рост, чтобы перепродать и получит разницу. |
* Один и тот же спекулянт может быть и «быком», и «медведем». Игра на бирже дело рискованное (выигрывает лишь 5% из 100%).
Почему же не запретят биржевую спекуляцию? Именно спекулянты обеспечивают акциям ликвидность. Если бы не они, акционер мог бы и не найти покупателя на свои акции. Те, кто хочет вложить свои деньги более надежно - покупают облигации – это ценные бумаги, являющиеся долговыми обязательством фирмы или государства, выпустившим ее. Купивший облигацию получит определенный процент от ее номинала, а после срока погашения она выкупится должником.
Фондовый рынок играет в экономике важную роль: он помогает перераспределять сбережения населения между разными отраслями: если курс акции растет, то данное АО может объявить о расширении уставного капитала и выпустить новые акции, и их охотно купят. В данное АО приток денег, и все наоборот.
Иногда фондовые биржи бывают подвержены панике: когда резко падают курсы ведущих акций и фирмы могут разориться. Чтобы этого избежать, биржи закрывают досрочно.
Сколько же стоит АО? На первый взгляд кажется, что столько «сколько стоит его имущество». Но это не так. Рыночная цена АО – это цена всех его акций. Она может быть > или < рыночной цены имущества. Все зависит от курса его акций. Если курс упал, то получается, что АО «дешевеет» и кто-то может поглотить его (либо конкуренты, либо биржевые спекулянты. *В США их называют «охотники за корпорациями»: они скупают акции, становятся собственником данного АО, всех увольняют, а имущество распродают по частям.
Денежная масса и инфляция.
Деньги – это всеобщий эквивалент стоимости всех товаров и услуг.
Деньги играют в экономике три главные роли:
-
Средство обращения товаров и услуг(т.е. посредник)
-
Измеритель ценности всех товаров и услуг
-
средство сбережения.
Для того чтобы они смогли выполнять первую роль, их должно быть столько, чтобы можно было оплатить все осуществляемые за данный период платежи. Но деньги имеют свойство переходить из рук в руки (например, за день 50 рублей осуществили за день 5 платежей на общую сумму 250 руб., но для обслуживания всех сделок потребовалось 50 руб., а не 250руб., т.е. 50 руб. – это необходимая для обращения денежная масса; число 5 – это скорость обращения денег, или количество сделок, в которых участвовал «средний рубль» за данный период. Обобщив этот частный случай, мы получаем уравнение обмена Фишера:
P x T = M x V, где Р – уровень цен
Т - объем сделок, (количество товаров и услуг.)
М – денежная масса,
V – скорость обращения денег.
М
Количество денег , необходимое в экономике (т.е. денежная масса) зависит от:
-
количества предлагаемых товаров (Т)
-
их цен(Р)
-
скорости обращения денег(V)
* Однако Фишер не учел, что деньги бывают не только наличные, но и безналичные, когда сумма денег просто переписывается со счета на счет. Вот почему в денежную массу помимо наличных денег следует включать:
М = М1 + М2 + М3 , где
М – денежная масса,
М1 – наличные + деньги на текущих счетах в банках,
М2 - срочные счета (депозит)
М3 – деньги вложенные в гос. облигации (ими владеют, например банки).
Кто и как делает деньги?
1. ( речь идет о наличных деньгах) Наличные деньги делает государство – денежная эмиссия (деньги печатает гос. казначейство в лице ЦБ)* Здесь многое надо учитывать:
-
если денег будет много, а товаров и услуг мало – инфляция
-
если денег будет мало, то это плохо: сдерживается рост экономики, будет трудно получить кредит, т.е. дефицит денег.
( безналичные) Денежную массу могут увеличить , связанные друг с другом
комбанки с помощью системы кредита – кредитная эмиссия: банки дают ссуды в
виде зачисления определенных сумм на текущие счета заемщиков.
-
когда величина выданных займов превосходит величину возвращаемых – денежная масса растет
-
когда люди возвращают старые ссуды на сумму больше чем берут новые - денежная масса сокращается.
Инфляция – рост цен на товары и услуги.
* Обратный процесс – дефляция. Инфляция наиболее нежелательное экономическое явление: цены на товары и услуги всегда растут быстрее, чем зарплата, даже при постоянной индексации.
Индексация – повышение зарплат и пенсий в связи с инфляцией.
* От инфляции наиболее страдают бюджетники. Так же при инфляции страдают фирмы с длительным периодом производства: постоянно растут цены на сырье и материалы, растут издержки производства, будущие цены становятся непредсказуемыми. Это затрудняет любые экономические расчеты, фирмы боятся заключать долгосрочные контракты. Все бизнесмены начинают заниматься краткосрочными операциями, в первую очередь – торговлей. (большой и быстрый оборот денег)
При инфляции никто не делает инвестиций т.к. не ясны перспективы. При очень большой инфляции (она была в России в 1992) вообще становится не выгодно что-то продавать т.к. полученные деньги обесцениваются раньше, чем их успевают снова потратить.
Причины инфляции
-
Инфляция спроса: это непропорциональный рост денежной массы т.е. большое кол-во денег «гоняется» за малым кол-вом товара, т.е. величина спроса превышает предложение на всех рынках. ВСС > ВСП (величина совокупного спроса больше величины совокупного предложения) в итоге цены устанавливаются на все более высоком уровне.
-
Инфляция издержек (затрат) – неожиданно возрастают цены на факторы производства (нефть, сырье, эл.энергия, зарплата), В итоге возрастают цены на товары, при производстве которых эти ресурсы используются.
-
Инфляционные ожидания – если покупатели ожидают, что в ближайшее время инфляция вырастет, они спешат накупить товаров впрок – это увеличивает нынешний спрос, соответственно и инфляцию.
* В командной экономике, когда цены государственные, инфляция носит скрытый характер, хорошие товары исчезают из магазинов и появляются на «черном рынке» по высоким ценам.(спекулятивным)
Уровень инфляции измеряется с помощью индексации потребительских цен. (ИПЦ).
* В РФ для его расчета используется « рыночная корзина» из 25 важнейших наименований продуктов.
цена корзины в данном периоде
И
ПЦ
= цена корзины в прошлом периоде
* 100 %
ИПЦ текущего периода – ИПЦ прошлого периода
У
ровень
инфляции = ИПЦ прошлого
периода
Задача: В начале января корзина равнялась 500 руб., в конце 550 рубл.. В начале февраля 550 рубл. в конце февраля 700 рубл. Рассчитать уровень (темп) инфляции с января по февраль.
Виды инфляции в зависимости от характера протекания:
-
Открытая инфляция (продолжительный рост цен, характерный для стран с рыночной экономикой.)
-
Скрытая(подавленная) – возникает при неизменных гос.ценах, но хорошие товары исчезают из магазинов, появляясь на « черном рынке» с высокими ценами(характерна для командной системы)
Виды инфляции в зависимости от скорости изменения цен.
-
Умеренная – рост цен не превышает 10 % в год
-
Галопирующая - рост цен до 200% в год
-
Гиперинфляция – рост цен составляет сотни и тысячи процентов в год, как было в России в 1992 году . Цены выросли на 2800%
Виды инфляции в зависимости от пропорциональности роста цен на товары и услуги:
-
Сбалансированная – цены на все растут одинаково.
-
Несбалансированная – цены на товары растут разными темпами по признаку ожидаемости.
Другие виды:
-
Ожидаемая и прогнозируемая (населением и правительством)
-
Неожиданная – внезапный скачок цен по масштабу охвата
-
Локальная – в отдельных регионах страны
-
Всеобщая – во всей стране.
Банки
Деньги( вернее возможность распоряжаться какое то время чужими деньгами) тоже могут покупаться и продаваться на рынке как и другой товар, т.е. существует рынок .
Посредником на этом рынке являются банки:
Банки
посредники
Отдают дают
Свои сбережения ссуды, кредиты
|
Продавцы - домохозяйства |
|
Покупатель - фирмы, частные лица |
* Самый первый банк был создан в Генуе. Первыми банкирами были ювелиры: поскольку у них всегда хранились запасы золота и серебра, то у них были надежные замки и сейфы. К ним на хранение стали нести ценности. Очень скоро ювелиры поняли, что клиенты очень редко забирают свои ценности и большую часть золота можно дать другим под процент. Так появились первые банкиры.
Основной принцип банковского дела остается неизменным и до сих пор: хранить деньги вкладчиков и отдавать их часть другим под проценты. За счет чего они получают прибыль? Прибыль банка = процент за кредит - процент за вклад. ( т.е. вкладчикам предлагается низкий процент по тих вкладам, а заемщикам - кредиты под высокие проценты.)
Виды вклада.
-
Вклад до востребования (текущий счет): с него снять деньги в любой момент. Это не очень выгодно для банка, поэтому он заплатит низкий процент. Для вкладчика удобно иметь такой счет. Он может расплачиваться, либо выписывать чек, либо с помощью карточек.
Карточки
Дебетные – с их помощью Кредитные – можно выходить за можно расплачиваться в пределах той суммы, пределы имеющихся средств по которая имеется на текущем счете. договоренности с банком
2. Срочные (депозит) деньги кладутся на определенный срок под более высокий % и раньше времени не снимаются.
Долгосрочные займы обычно дают специальные банки – ипотечные (инвестиционные), а обычные банки дают ссуды на несколько месяцев - максимум до года.
Заем от банка может получить не только фирма, но и частное лицо. Для этого необходимо убедить банк в своей платежеспособности. Наилучшим средством является недвижимость, которую заемщик обязуется отдать банку, если не сможет отдать кредит. Такое имущество называется залогом.
Кроме приема вкладов и выдачи займов у банка есть и другие дела: через них ведутся практически все расчеты между фирмами с помощью системы безналичных расчетов между банками. Кроме того часть своих средств банки вкладывают в ценные бумаги(преимущественно гос. краткосрочные облигации)
Банки должны быть всегда готовы выплатить деньги своим вкладчикам, поэтому они должны иметь резервы.
* Большую опасность для банков составляют так называемые «набеги вкладчиков» (когда вкладчики начинают сомневаться в платежеспособности банка).
Все кидаются снимать свои вклады и банк становится банкротом. Чтобы не допустить такого поворота событий гос-во в лице ЦБ устанавливает нормы обязательных резервов.
Норма обязательных резервов – это определенная доля вкладов, которую банки не могут пускать в оборот, а должны их резервировать. Эти резервы хранятся не в самом комбанке, а в ЦБ (в нем федеральная резервная система) Банки не имеют права изымать оттуда свои резервы, когда им захочется. Если у какого то банка появляются трудности, то ЦБ поможет ему из этого резервного фонда.
Платой за пользование банковским кредитом является процент. Величина процента измеряется нормой или ставкой.
доход от капитала отданного в суду
Ставка банковского процента = сумма денег отданная в суду * 100%
Обычно вычисляется годовая ставка процента.
Эффективность работы банка оценивается нормой банковской прибыли по формуле:
Норма банковской прибыли=
Резервная норма данного банка =
т.е. если норма обязательных резервов будет 10% , банк приняв от населения 1 000 000 руб. должен держать в резерве 100 000руб.
Дополнение к вопросу кредитная эмиссия; Допустим банк №1 принял 1 000 000 руб., а норма 20% (должен зарезервировать); 800 000 руб. пустит в оборот в виде кредитов; перечислит их в банк №2 на депозитный счет, где должно быть зарезервировано
160 000 руб. (ибо резервы 20%). У него осталось 800 000 – 160 000 = 640 000 руб.; они пускаются в оборот. В дальнейшем эта сумма может переходить из банка в банк в виде кредитов, уменьшаясь на сумму обязательных резервов, пока не станет малой.
Общая масса кредитных денег, порожденная банковской системой зависит от первичного депозита в банке №1.Ее можно высчитать с помощью денежного мультипликатора.
Д
енежный
мультипликатор =
ее оформление в виде
десятичной дроби
В нашем примере он равен 5 , т.е. банковская система предоставила кредитов на
5 000 000 руб ( 1 млн первичный депозит в банке №1 * 5 = 5 млн)