Тема 13. Движение предпринимательского капитала

Содержание темы:

1. Сущность и формы международного движения капитала. Международные потоки капитала. Частный и государственный (официальный) капитал, долгосрочный и краткосрочный капитал. Прямые зарубежные инвестиции, портфельные инвестиции. Прямое инвестирование как разновидность несовершенной конкуренции: две точки зрения. Причины и эффективность прямых зарубежных инвестиций. Правила международного инвестирования. Влияние на принимающие страны и страны базирования. Трансфертные цены.

2. Понятие международного кредита. Причины перелива капитала из страны в страну.

Распределение выигрыша между странами и экономические последствия международного движения капитала. Межвременная торговля.

3. Мировые фондовые рынки. Эволюция мировых фондовых рынков и современные тенденции развития мировых фондовых рынков. Понятие фондовой биржи. Виды ценных бумаг и операции по инвестированию в ценные бумаги. Создание совместных предприятий. Конкурентные преимущества фирмы при прямом и портфельном инвестировании.

Основные термины и понятия

Официальный капитал.

Частный капитал.

Прямые зарубежные инвестиции другой страны.

Портфельные инвестиции.

Преимущества фирмы в чужой стране, позволяющие получить большую прибыль.

Составной индекс Доу-Джонса.

Теория инвестиционного портфеля.

Фондовая биржа.

Диверсификация портфеля.

Правило Вальраса.

Трансфертные цены.

Реинвестирование прибыли.

Предприятие с иностранными инвестициями.

Страна базирования.

Принимающая страна.

Варрант.

Опцион.

Межвременная торговля.

Открытые вопросы

1. Что лучше всего объясняет прибыльность прямых зарубежных инвестиций? (подход Хаймера и теория присвоения)

2. Почему такая большая часть прямого инвестирования представляет собой не финансовые вложения (или кредит), а просто обмен управленческих услуг на платежи «роялти» и гонорары?

3. Каковы причины, вызывающие необходимость прямого инвестирования в страну? По каким параметрам можно судить о хорошем инвестиционном климате в стране?

4. Что определяет инвестиционную привлекательность России? Почему Россия на втором месте в Европе по количеству компаний, планирующих в ней инвестиционные проекты, но проигрывает в этом Азиатским странам?

5. Каковы новые тенденции развития фондовых рынков?

6. Почему прямые зарубежные инвестиции считаются верным симптомом улучшения предпринимательского климата?

7. Какой портфель лучше диверсифицирован – тот, в котором имеются акции компании, поставляющей зубоврачебное оборудование, и компании, производящей конфеты или же тот, что содержит акции компании, поставляющей зубоврачебное оборудование, и компании, производящей молочные продукты?

8. Каковы пути государственной поддержки прямых инвестиций?

9. Сформулируйте основные правила международного инвестирования.

10. Что такое портфельные инвестиции и каковы основные виды ценных бумаг, в которых они осуществляются?

11. Могут ли международная торговля и международное движение факторов производства замещать друг друга?

12. Как соотносятся торговля товарами и движение капитала по правилу Вальраса?

13. Чем объясняется международное движение капитала?

а) теорией сравнительных преимуществ;

б) теорией соотношения факторов производства.

14. Какие экономические эффекты возникают в результате прямых инвестиций?

15. Почему в рамках мировой экономики факторы производства менее мобильны, чем внутри страны? Чем определяется мобильность факторов производства?

16. Какое воздействие – стимулирующее или сдерживающее – оказывают прямые зарубежные инвестиции на развитие международной торговли?

17. Объясните с точки зрения теории маневренности торговли, почему нефтедобывающие страны Ближнего Востока являются экспортерами капитала, а новые индустриальные страны (Южная Корея, Бразилия и др.) преимущественно импортерами капитала?

18. Почему в ЗВР уменьшается доля золота?

Тесты

Задание 1

Субъектами международного движения капитала являются:

а) корпорации

б) правительственные организации

в) коммерческие банки

г) все перечисленное верно.

Задание 2

Портфельные инвестиции осуществляются в виде передачи:

а) капитала в денежной форме

б) технологии

в) квалифицированных кадров

г) рынков.

Задание 3

Какие из перечисленных видов международного движения капитала считаются

прямыми зарубежными инвестициями?

а) канадский инвестиционный фонд приобретает казначейские векселя

Министерства финансов США на сумму 50 млн. долл.

б) французский банк приобретает акции шведской автомобильной компании на сумму 10 млн. долл.

в) японская и китайская компании создают в Шанхае совместную консалтинговую фирму с равными долями в уставном капитале.

г) Международный банк реконструкции и развития предоставляет России заем на структурную перестройку угольной промышленности в размере 500 млн. долл.