Необходимо отметить, что закон о банкротстве узаконил неко­торые моменты управляемых банкротств, о правомерности кото­рых в течение нескольких лет велись дискуссии. Так, совершенно легитимным мероприятием стало размещение дополнительных акций должника в период внешнего управления. Практически это означает, что интересант, выполнив нормы закона, т. е. заручив­шись поддержкой большинства кредиторов, может поменять структуру акционерного капитала. Солидным предприятиям для проведения такой операции необходима очень серьезная предвари­тельная проработка.

Как уже упоминалось выше, узаконены те организации-инстру­ментарии, .через которые интересант банкротного предприятия ле­гитимно может на него зайти. Это - саморегулируемые организа­ции арбитражных управляющих (СРО АУ). Напомним, что первое упоминание конкретного СРО АУ происходит уже в первоначаль­ном заявлении (кредитора либо должника), по которому возбужда­ется дело о банкротстве. Естественно, до подачи этого заявления определяются условия привлечения интересантом той или иной СРО АУ Далее СРО АУ через своего арбитражного управляю­щего проектирует процесс банкротства в интересах заказчика.

Явно прописаны в Законе «О несостоятельности (банкрот­стве)» и нормы о правах для третьих (посторонних) лиц оплачи­вать задолженности кредиторам, предоставлять должнику финан­совое обеспечение, участвовать в мировом соглашении и т. д. Кто же эти волшебные третьи лица? Естественно, это те самые инте­ресанты, или заказчики процедуры банкротства.

Таким образом, закон о банкротстве недвусмысленно предла­гает бизнес-структурам, специализирующимся на банкротстве, включая СРО АУ, договариваться с интересантами-заказчиками и обозначать их как третьих лиц, учитывая, естественно, их инте­ресы. Другими словами, закон назвал своими именами всех участ­ников бизнес-проекта по антикризисному управлению банкротным предприятием.

2.3. Бизнес-проект антикризисного управления

Антикризисное управление банкротной фирмой является на са­мом деле обычным бизнес-проектом, и от степени его проработ­ки, от глубины анализа ситуации и реальности планирования зави­сит успешность проекта в целом.

Итак, сумма кредиторской задолженности предприятия превы­сила пороговые значения, и стало ясно, что без судебной процеду­ры банкротства не обойтись. Для того чтобы процедура банкрот­ства была результативной, необходимо выработать стратегию и план действий. Мероприятия должны быть взаимоувязаны, обес­печены исполнителями и финансированием. Проект должен соче­тать в себе ряд обязательных мероприятий и определенные сте­пени свободы, рассчитанные на непредсказуемость действий оппонентов, и быть согласован всеми его участниками.

Кто же участвует в бизнес-проекте по антикризисному управ­лению банкротной фирмой? Обязательными его участниками яв­ляются: заказчик, инвестор, проектант, генподрядчик, подрядчики со своими субподрядчиками. Иногда в таком проекте участвуют консультанты, представители органов исполнительной власти, раз­нообразные помощники и исполнители.

Нередко ряд функций объединяет в себе одна структура, но все равно разделение указанных функций должно существовать, а за каждый вопрос должно отвечать конкретное физическое лицо. Функции участников бизнес-проекта по антикризисному управле­нию банкротной фирмой следующие:

• заказчик определяет конечную цель, общую стратегию, ме­тоды работы, допустимые отношения с оппонентами, уровень от­ношений с властными структурами, договаривается с инвестором и эксклюзивно поддерживает отношения с инвестором в течение всего жизненного цикла проекта;

• инвестор определяет сумму средств, выделяемых на про­ект, и допустимые сроки по окупаемости проекта. Инвестор не осуществляет контроль за проектом, он согласовывает проект только в части финансирования. Его задача - правильно, с макси­мальной прибылью вложить денежные средства;

• проектант предлагает заказчику и инвестору варианты про­ведения работ по антикризисному управлению, разрабатывает бизнес-план, подбирает генподрядчика;

• генподрядчик получает техническое задание, согласованное заказчиком и проектантом, подбирает подрядчиков, согласовыва­ет их с заказчиком, координирует выполнение проекта. Через ген­подрядчика производятся расчеты за выполненные работы. Фи­нансирование генподрядчика производится от заказчика, которому тот подотчетен;

• подрядчики выполняют локальные работы, увязываемые в общем плане генподрядчиком.

Финансирование Заказчик Инвестор

----- доход >

задание проект

Проектант

Генеральный подрядчик

доход

доход

финансирование

доход

Задание, финансирование

Следует отметить, что часто отправной точкой проекта явля­ется не какой-то определенный заказ, а просто попадание банк­ротного предприятия в поле зрения некой бизнес-структуры. Она берет на себя функции заказчика, имея в виду, что после наведе­ния порядка на банкротном предприятии, уточнения ситуации с долгами, обеспечения его управляемости и избавления от нелик­видов стоимость такого предприятия сильно возрастет и его мож­но будет выгодно перепродать. В этом случае после завершения процедуры банкротства заказчик продает восстановленный биз­нес покупателю и рассчитывается с инвестором.

Наиболее тонким местом любого бизнес-проекта, а особенно бизнес-проекта по антикризисному управлению, является оценка рисков. Представим себе, что проектант не учел каких-либо серь­езных обстоятельств, не позволивших благополучно завершить проект. Негативные последствия такого исхода:

• инвестор теряет вложенные средства, не получает планиру­емую прибыль;

• заказчик не получает необходимый ему бизнес, вынужден перестраиваться для действий в другом направлении. Как прави­ло, это сопряжено с большими финансовыми и имиджевыми поте­рями;

• собранный генподрядчиком коллектив исполнителей остает­ся не у дел. Загрузить освободившиеся ресурсы не всегда пред­ставляется возможным. Зачастую антикризисным управляющим в такой ситуации приходится переквалифицироваться и, возможно, временно заниматься другим делом.

Таким образом, оценка рисков не может не волновать всех участников такого проекта. Ведь в нем нет ни одной структуры, которая бы могла скомпенсировать эти риски какой-либо диверси­фикацией. Команда подбирается только под данный проект и по­лучает доход только от его реализации.

Безусловно, если исключать всякий риск, то придется взять на себя самый неразумный риск: риск бездействия. Ведь осознание рискованности проекта является не основанием для отказа дей­ствовать, а только некоторым ограничением для действия.

Основным звеном бизнес-проекта по антикризисному управле­нию банкротной фирмой является направление действий по выво­ду бизнеса из кризисного состояния. Причем совершенно неваж­но, какая формальная судебная процедура будет происходить. В рамках любой процедуры банкротства задачей бизнес-проекта по антикризисному управлению является восстановление бизнеса

и извлечение дохода. Восстановление бизнеса может быть произ­ведено как со сменой юридического лица в процедуре конкурсного производства, так и без смены юридического лица в процедурах финансового оздоровления или внешнего управления. Направления же действий универсальны:

• наиболее полное использование имеющихся ресурсов. Это направление является профилирующим для относительно раз­витых современных производств. Добавив им дополнительное фи­нансирование или включив в международную кооперацию пред­приятий, можно добиться ощутимых результатов (примеры: Орско-Халиловский металлургический комбинат, Камский ЦБК, Ленинградский металлический завод и многие другие);

• введение в существующий бизнес некоторой новизны, позволяющей качественно его изменить. Например, найти ин­вестора для восстановления Охтинского механического завода (г. Санкт-Петербург) удалось только после того, как была выбра­на определенная производственная стратегия: на базе одного из вспомогательных цехов по изготовлению алюминиевой оснастки развернуть плавку вторичного алюминия. После завершения про­цедуры банкротства завод полностью восстановил свою произ­водственную базу.

Есть и отрицательные примеры. Одна машиностроительная корпорация пыталась поглотить все сопутствующие производства, отличающиеся своей спецификой. В частности, она попробовала применить свои методы в области производства электрогенерато­ров. Ее вложения в эту отрасль были далеки от того, чтобы дать прибыль, и только создавали рынок для конкурентов. В результате корпорация, потеряв значительные средства, ушла с этого рынка;

♦ прорывные технологии. Речь идет о том, что банкротное предприятие может обладать высоким скрытым потенциалом, ко­торый следует направить в принципиально иное, чем до банкрот­ства, русло. Ожидалось, что конверсия военной промышленности даст такие прорывные технологии в гражданской сфере. Однако чуда не случилось. Российская военная промышленность оказа­лась столь же отсталой от мирового уровня, как, например, автомо­бильная или компьютерная. Из зарубежного опыта можно привес­ти пример корпорации «Ксерокс». Ей потребовалось проведение процедуры банкротства, чтобы сосредоточить свои усилия на со­здании принципиально нового компактного копировального прибо­ра, который в далекие 70-е гг. двадцатого столетия не считался перспективным, но в результате, помимо баснословных прибылей, обеспечил бессмертие названию этой корпорации.