Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Менеджент.docx
Скачиваний:
21
Добавлен:
27.10.2018
Размер:
248.78 Кб
Скачать

20.06.2019

  1. Содержание и задачи финансового менеджмента, основные принципы и концепции финансового менеджмента

  2. Временная стоимость денег. Наращение и дисконтирование. Аннуитеты.

  3. Концепция риска и доходности. Количественная оценка риска.

  4. Доходность и риск «портфеля» активов. Систематический и несистематический риски. Модель САРМ.

  5. Характеристика основных документов финансовой отчетности. Система показателей хозяйственной деятельности предприятия.

  6. Понятие и оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

  7. Понятие и классификация денежных потоков предприятия. Управление денежными потоками: цели, задачи, этапы управления.

  8. Методы оценки денежных потоков предприятия.

  9. Оптимизация и планирование денежных потоков предприятия. Методы оптимизации. Платежный календарь.

  10. Денежные потоки при инвестировании. Классификация задач оценки эффективности и особенности расчетов.

  11. Основные этапы оценки инвестиционного проекта.

  12. Показатели эффективности инвестиционных решений: Ток, NPV, PI, IRR.

  13. Оценка эффективности инвестиционных решений, метод срока окупаемости Ток.

  14. Оценка эффективности инвестиционных решений, метод NPV.

  15. Оценка эффективности инвестиционных решений, метод PI.

  16. Оценка эффективности инвестиционных решений, метод IRR.

  17. Особенности расчетов эффективности при неравных начальных инвестициях и продолжительности проектов.

  18. Управление капиталом. Собственный и заемный капитал: достоинства и недостатки.

  19. Структура капитала, стоимость источников капитала предприятия.

  20. Теория оптимальной структуры капитала.

  21. Формирование и распределение прибыли. Виды прибыли.

  22. Операционный леверидж. Взаимосвязь риска и левериджа.

  23. Финансовый леверидж. Оценка эффективности привлечения заемного капитала.

  24. Понятие и расчет точки безубыточности и запаса финансовой прочности.

  25. Применение операционного анализа на предприятии.

  26. Управление оборотным, капиталом. Состав оборотного капитала.

  27. Производственно-коммерческий цикл предприятия, цикл обращения денежных средств, методы управления.

  28. Политика управления оборотными средствами.

  29. Источники финансирования оборотных средств. Модели управления.

  30. Управление дебиторской задолженностью. Кредитная политика фирмы.

  31. Оценка качества управления дебиторской задолженностью.

  32. Управление запасами. Модель экономически обоснованного размера заказа (EOQ).

  33. Кредит поставщиков: скидки и отсрочки оплаты. Выбор системы расчетов.

  34. Управление денежными средствами. Модель Баумола и Миллера-Орра.

  35. Управление собственным капиталом. Источники формирования.

  36. Основные типы дивидендной политики. Эффективность дивидендной политики.

17. Особенности расчетов эффективности при неравных начальных инвестициях и продолжительности проектов.

19. Структура капитала, стоимость источников капитала предприятия.

Любая финансово-экономическая деятельность требует постоянного вложения капитала. Для поддержания и расширения производственного процесса и повышения его эффективности, внедрения новых технологий и освоения новых рынков необходимы прямые инвестиции (капитальные вложения).  Источником инвестиций могут быть бюджетные ассигнования, различного рода ссуды, кредиты и займы, собственные средства организации, акционерный капитал.

Выбор источников финансирования зависит от множества факторов, среди которых – отрасль и масштабы деятельности предприятия, технологические особенности производственного процесса, специфика выпускаемой продукции, характер государственного регулирования и налогообложения бизнеса, связи с банковскими структурами, репутация на рынке и др.

Соотношение удельных весов отдельных компонент в общем объеме привлекаемого капитала характеризует его структуру. Структура капитала, используемого предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но также операционной и инвестиционной его деятельности, оказывает активное воздействие на конечный результат этой деятельности. Она влияет на показатели рентабельности активов и собственного капитала, коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности, формирует соотношение доходности и риска в процессе развития предприятия.

Важнейшей характеристикой капитала предприятия является его стоимость. Стоимость капитала представляет собой цену, которую предприятие платит за его использование, т.е. годовые расходы по обслуживанию задолженности перед инвесторами и кредиторами. Количественно она измеряется в виде процентной ставки, характеризующей отношение общей суммы данных расходов к сумме всего капитала.

Концепция стоимости капитала является одной из базовых в теории финансового менеджмента. Она характеризует тот уровень доходности инвестированного капитала, который должно обеспечить предприятие, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость. Чем меньше стоимость привлеченных средств, тем выше инвестиционные возможности предприятия, тем большую прибыль оно может получить от реализации своих проектов, соответственно тем выше его конкурентоспособность и устойчивее положение на рынке.

Помимо этого стоимость капитала (с возможными корректировками на инфляцию и риск) часто используется в качестве ставки дисконтирования, в процессе анализа будущих денежных потоков и оценки эффективности производственных инвестиций.

Показатель стоимости капитала является также критерием принятия управленческих решений относительно использования лизинга  или  банковского кредита для приобретения основных производственных средств.

Показатель стоимости капитала в разрезе отдельных его элементов (стоимости заемных средств) используется в процессе управления структурой капитала на основе механизма финансового рычага.

Расчет стоимости капитала необходим на стадии обоснования финансовых решений, для выбора наиболее эффективных способов вложения средств и оптимальных источников их финансирования.

  

 

 

Источники средств компании

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Источники краткосрочных средств

 

Источники долгосрочного капитала

 

 

 

 

 

 

 

Кредиторская задолженность

 

Краткосрочные ссуды и займы

 

Собственный капитал

 

Заемный капитал

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Обыкновенные акции

 

Банковские кредиты

 

 

 

 

Привилегированные акции

 

Облигационные займы

 

 

 

 

Нераспределенная прибыль и прочие фонды собственных средств

 

 

 

Краткосрочные заемные средства появляются в результате текущих операций и используются для финансирования текущей деятельности предприятия, поэтому при расчете средней стоимости инвестируемого капитала они не учитываются. Амортизационные отчисления являются источником покрытия затрат на приобретение основных средств. Также как и кредиторская задолженность, они учитываются при составлении бюджета капиталовложений, уменьшая потребность предприятия в дополнительных источниках средств. Цена их принимается равной средней стоимости долгосрочного капитала, привлекаемого из других источников. В зависимости от источников долгосрочный инвестируемый капитал подразделяется на собственный и заемный. Собственный капитал может быть внешним (акционерный капитал) и внутренним (нераспределенная прибыль).