4. Финансовый механизм управления организаций
Финансовый механизм – совокупность методов, приемов и способов воздействия на финансовые отношения с целью достижения максимального эффекта.
Элементы финансового механизма:
1. финансовые методы:
- финансовое планирование
- налогообложение
- кредитование
- страхование
- инвестирование
- система расчетов
- бюджетирование
- контролинг
- лизинг
Для производственных предприятий финансовые методы обеспечивают соизмерение затрат и резервов деятельности, с др. стороны обеспечивают эффективное управление финансовыми ресурсами.
2. финансовые инструменты:
- прибыль
- налоги
- амортизационные отчисления
- курсы валют
- цены
3. правовое обеспечение, то есть совокупность законов представителей вех уровней управления:
- указы
- постановления
- распоряжения
- письма
4. нормативное обеспечение, т.е. совокупность различных нормативов, инструкций, методических указаний.
5. информационное обеспечение
Направления использования и факторы роста финансовых ресурсов
Финансовые ресурсы могут направляться на развитие производства, на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, на личное потребление работников, а также в резерв.
Источниками ФР являются: прибыль; амортизация; кредиторская задолженность; денежные средства, полученные от продажи цен бум; вклады участников совместного предпринимательства; кредиты и денежные займы; др. денежные поступления.
- осуществление инвестиций
- авансирование в текущие инвестиции (в себестоимость)
- выполнение финансовых обязательств
- инвестиции, связанные с социальной сферой.
Сущность финансовых ресурсов, источники их формирования
Финансовые ресурсы – денежные средства в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по расширенному воспроизводству.
Классификация финансовых ресурсов (в зависимости от источников формирования):
1. собственные финансовые ресурсы:
- УК
- прибыль
- резервный фонд
- амортизационные отчисления
- устойчивые пассивы (приравненные к собственным)
2. заемные финансовые ресурсы:
- кредиты банков
- бюджетный кредит
- торговый кредит
- коммерческий
- финансовый лизинг
- средства отраслевых централизованных резервов
- кредиторская задолженность
3. привлеченные:
- средства долевого участия
- эмиссия ценных бумаг
- паевые и иные взносы членов трудового коллектива физич. и юр. лиц
- поступления по аренде
- страховое возмещение при наступлении страхового случая
- благотворительность и спонсорская помощь
4. иностранное инвестирование
5. бюджетное ассигнование и средства внебюджетных фондов, в том числе дотации, субвенции.
На практике финансовые ресурсы заменяются понятием капитал организации. По форме вложения различают:
предпринимательский капитал – вложенный в различные предприятия путем простых или портфельных инвестиций с целью получения прибыли
кредитный (ссудный) – денежный капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратности и платности.
7. Управление финансовыми ресурсами. Эффект финансового рычага
Главным вопросом любого предприятия стоит вопрос об оптимальной структуре капитала. Чем больше собственных средств, тем предприятие более устойчиво, но использование заемных средств бывает необходимо либо выгодно предприятию в случае увеличения рентабельности собственных средств.
В финансовом менеджменте для определения оптимального капитала используется понятие финансового рычага.
Эффект финансового рычага – получение дополнительного дохода за сет использования заемных средств, несмотря на их платность.
Д – дифференциал
П – плечо рычага
Эр – экономическая рентабельность
СП – ставка процента по кредитам
С учетом налогообложения ЭФР определяется:
Н – ставка налога на прибыль
ЭФР показывает финансовый риск предприятия и следует следить за дифференциалом, чтобы он не был отрицательным. Чем больше Д, тем меньше финансовый риск, чем меньше Д, тем больше финансовый риск.