роста суммы основных средств.

Текущие активы ОАО «Красноярский хлеб» - это материальные текущие активы (запасы), нематериальные текущие активы (дебиторская задолженность, денежные средства и денежные эквиваленты и пр.). Сумма текущих активов на конец 2014 года увеличилась на 8251 тыс.руб. из-за роста запасов компании на 11173 тыс.руб., а дебиторская задолженность, денежные средства и прочие оборотные активы за этот период показали снижение по сумме.

По балансу активов ОАО «Красноярский хлеб» сумма на конец 2014 году увеличилась на 36618 тыс.руб.

Пассивы ОАО «Красноярский хлеб» согласно Бухгалтерскому балансу представляют: собственные средства, внешние обязательства, размер которых превышает капитал организации. Сумма собственных средств ОАО «Красноярский хлеб» снизилась на конец 2014 года на 2339 тыс.руб. из-за снижения нераспределенной прибыли, переоценки внеоборотных активов (основных средств). Внешние обязательства в виде долгосрочных и краткосрочных средств увеличились на конец 2014 года на 9%. Эта тенденция – отрицательная.

По балансу пассивов ОАО «Красноярский хлеб» сумма на конец 2014 году увеличилась на 36618 тыс.руб.

Этап 2. Характеристика изменения показателей доходности и затрат ОАО «Красноярский хлеб» проводится при помощи анализа Отчета о прибылях и убытках за последние 2 года (табл. 2.4).

Таблица 2.4 - Анализ финансовых показателей ОАО «Красноярский хлеб» за 2013-2014 гг.

Агрегированные статьи отчета	Код строки	Абсолютная величина показателя, руб.		Изменение
		за 2013 год	за 2014 год	в абсол. вели-чине	в % к величине за 2013 год
Выручка, тыс.руб.	2110	1014650	880779	-133871	86,8
Себестоимость продаж, тыс.руб.	2120	750130	691058	-59072	92,1
Валовая прибыль, тыс.руб.	2100	264520	189721	-74799	71,7
Коммерческие расходы, тыс.руб.	2210	150597	143209	-7388	95,1
Управленческие расходы, тыс.руб.	2220	75950	64674	-11276	85,2
Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.	2200	37973	-18162	-56135	-
Доходы от участия в деятельности других организаций, тыс.руб.	2310	-	-	-	-
Проценты к получению, тыс.руб.	2320	57	177	120	310,5
Проценты к уплате, тыс.руб.	2330	35969	32802	-3167	91,2
Прочие доходы, тыс.руб.	2340	115679	131858	16179	114,0
Прочие расходы, тыс.руб.	2350	93243	89000	-4243	95,4
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	2300	24497	-7929	-32426	-

Отложенные налоговые активы (ОНА), тыс.руб.	2450		-8010		14		-7996		-
Отложенные налоговые обязательства (ОНО), тыс.руб.	2430	1969		428		-1541		21,7
Текущий налог на прибыль, тыс.руб.	2410	369		4865		4496		1318,4
Прочее	2460	1419		23342		21923		1645,0
Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.	2400	12730		-36550		-49280		-

Анализ финансовых показателей ОАО «Красноярский хлеб» за 2013-2014 гг. показал отрицательные результаты.

Во-первых, было отмечено в 2014 году снижение выручки на 133871 тыс.руб., а также себестоимости – на 59072 тыс.руб. вследствие падения спроса, производства готовой хлебобулочной продукции.

Вследствие динамики снижения по выручке на ОАО «Красноярский хлеб» было установлено уменьшение суммы валовой прибыли в 2014 году на 74799 тыс.руб., а также различного вида расходов (управленческих – на 11276 тыс.руб., коммерческих – на 7388 тыс.руб.).

Во-вторых, было выявлено снижение сумм прибыли от продаж – на 56135 тыс.руб. в 2014 году из-за негативных тенденций, описанных ранее.

В-третьих, снижение сумм было у оставшихся показателей прибыльности организации «Красноярский хлеб» – прибыли до налогообложения (на 32426 тыс.руб.), чистой прибыли (на 49280 тыс.руб.).

Следовательно, анализ финансовых показателей ОАО «Красноярский хлеб» за 2013-2014 гг. способствовал присутствию в организации негативных тенденций, которые выражены в сокращении сумм выручки, разных видов прибылей.

Этап 3. Оценка финансового состояния ОАО «Красноярский хлеб».

Коэффициенты ликвидности характеризуют возможность ОАО «Красноярский хлеб» своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Результаты расчетов представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5 - Коэффициенты ликвидности ОАО «Красноярский хлеб» за 2013-2014 гг.

Показатель ликвидности	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение, (+; -)
Текущая (общая) ликвидность	1,360	1,434	0,074
Срочная ликвидность	1,049	1,056	0,007
Абсолютная ликвидность	0,026	0,026	0
Чистый оборотный капитал	66026	77908	11882
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	1,03	1,03	0

По состоянию на 31.12.2014 года коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы, при этом следует отметить имевшую место положительную динамику – за год коэффициент вырос на 0,074. Значение коэффициента быстрой или срочной ликвидности соответствует норме – 1,06 при норме 1. Это означает, что у компании достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Коэффициент абсолютной ликвидности ОАО «Красноярский хлеб» имеет значение ниже нормы (0,03). Чистый оборотный капитал ОАО «Красноярский хлеб» показывает то, что за счет оборотных активов предприятие может погасить краткосрочные обязательства. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Красноярский хлеб» за исследуемые годы не увеличился, дебиторская задолженность преобладала над кредиторской.

Коэффициенты ликвидности ОАО «Красноярский хлеб» за 2013-2014 годы показали наличие активов у компании для погашения задолженностей, превышение дебиторской задолженности над кредиторской.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие ОАО «Красноярский хлеб» использует свои средства. Результаты расчетов представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Коэффициенты деловой активности ОАО «Красноярский хлеб» за 2013-2014 гг.

Показатель деловой активности	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение, (+; -)
Оборачиваемость активов (раз)	2,17	1,82	-0,35
Оборачиваемость оборотных активов (раз)	4,41	3,48	-0,93
Период оборота всех используемых активов в днях	165,9	197,8	31,9
Период оборота оборотных активов в днях	81,6	103,4	21,8
Период оборота внеоборотных активов в днях	76,6	100	23,4
Окончание таблицы 2.6
Период оборота дебиторской задолженности (только по покупателям) (дни)	54,5	70,1	15,6
Период оборота материально-производственных запасов (дни)	19,6	27,1	7,5

Оборачиваемость всего используемого капитала (раз)	31,0	29,0		-2,0
Оборачиваемость собственного капитала (раз)	22,2	17,2	-5,0
Оборачиваемость привлеченного капитала (раз)	12,9	13,5	0,6
Оборачиваемость кредиторской задолженности (только по поставщикам) (раз)	5,6	4,9	-0,7
Период оборота всего используемого капитала в днях	11,6	12,4	0,8
Период оборота собственного капитала в днях	16,2	20,9	4,7
Период оборота привлеченного капитала в днях	27,9	26,7	-1,2
Период оборота кредиторской задолженности (только по поставщикам) (дни)	64,3	73,5	9,2
Длительность операционного цикла (дни)	74,1	97,2	23,1
Длительность финансового цикла (дни)	9,8	23,7	13,9

По состоянию на 31.12.2014 года коэффициенты деловой активности ОАО «Красноярский хлеб» используются не эффективно, что выражается в:

- снижении оборачиваемости активов – на 0,35 раз;

- уменьшении оборачиваемости оборотных активов – на 0,93 раза;

- увеличении периода оборота активов – более чем на 20 дней;

- росте периода оборота дебиторской задолженности – на 15,6 дней;

- увеличении периода оборота материально-производственных запасов – на 7,5 дней;

- сокращении оборачиваемости капитала - от 2 до 5 раз;

- уменьшении оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,7 раз;

- увеличении периода оборота капитала;

- повышении периода оборота кредиторской задолженности по поставщикам – на 9,2 дней;

- увеличении длительности операционных циклов и финансовых циклов – от 13,9 дней до 23,1 дня.

Коэффициенты рентабельности характеризуют способность предприятия ОАО «Красноярский хлеб» генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность использования активов и вложенного капитала. Результаты расчетов представлены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Коэффициенты рентабельности ОАО «Красноярский хлеб» за 2013-2014 гг.

Показатель рентабельности	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение, (+; -)
Рентабельность активов	0,03	-0,07	-0,1
Рентабельность реализации продукции	0,04	-0,02	-0,06
Рентабельность собственного капитала	0,39	-1,20	-1,59
Рентабельность текущих затрат	0,03	-0,01	-0,04

Рентабельность активов в течение всего анализируемого периода составила в динамике отрицательное значение. Более того, имеет место падение рентабельности реализации продукции на 0,06. Показатель рентабельности собственного капитала ОАО «Красноярский хлеб» в связи с уменьшением сумм выручки и собственного капитала также имеет тенденцию к падению. Рентабельность текущих затрат также в динамике в 2014 году снижается. Это значит, что деятельность компании в 2014 году становится менее эффективной, в целом сокращается из-за падения суммы выручки.

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия ОАО «Красноярский хлеб» погашать долгосрочную задолженность. Результаты расчетов представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Коэффициенты структуры капитала ОАО «Красноярский хлеб» за 2013-2014 гг.

Показатель структуры капитала	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение, (+; -)
Коэффициент автономии	0,070	0,061	-0,009
Коэффициент финансирования	0,076	0,065	-0,011
Коэффициент задолженности	0,92	0,95	0,03
Коэффициент текущей задолженности	0,42	0,38	-0,04
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,53	0,60	0,07
Окончание таблицы 2.8
Коэффициент маневренности собственного капитала	-5,6	-6,1	-
Коэффициент маневренности собственного и долгосрочного заемного капитала	-6,6	-8,6	-

Коэффициент автономии ОАО «Красноярский хлеб» сокращается на 0,009 в 2014 году из-за снижения сумм собственного капитала компании. Финансовое положение предприятия в этом случае не устойчивое.

Коэффициент финансирования у предприятия показывает преобладание заемного капитала, над собственным капиталом, коэффициент очень низкий, а динамике еще и сокращается на 0,011.

Коэффициент задолженности по предприятию «Красноярский хлеб» только увеличивается в связи с увеличением активов и обязательств у компании.

Коэффициент текущей задолженности предприятия сокращается в 2014 году на 0,04, что показывает снижение сумм краткосрочной задолженности на текущий период.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости ОАО «Красноярский хлеб» показывает рост, как долгосрочных обязательств компании, так и активов.

Коэффициент маневренности собственности капитала, а также маневренности собственного и долгосрочного заемного капитала имеют отрицательные значения в силу меньших значений у собственного капитала в отличие от сумм внеоборотных активов и долгосрочных займов.

Коэффициенты структуры капитала ОАО «Красноярский хлеб» за 2013-2014 гг. показывают их неэффективную структуру, так как займы значительно превышают собственные капитальные средства компании.

Этап 4. Анализ динамики рентабельности предприятия ОАО «Красноярский хлеб» по трехфакторной модели Дюпона.

Первый показатель:

0,482.

Второй показатель:

-1,07.

Динамика рентабельности предприятия ОАО «Красноярский хлеб» по трехфакторной модели Дюпона является отрицательной, так как показатель в 2014 году сокращается, имеет отрицательное значение вследствие снижения в отчетном году чистой прибыли, выручки, собственного капитала.

Таким образом, показатели финансового положения и результатов деятельности организации «Красноярский хлеб», имеющие неудовлетворительные значения:

- высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет только 6%);

- коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение;

- отрицательная динамика изменения собственного капитала организации ОАО «Красноярский хлеб» притом что, активы организации увеличились.

Приведенные показатели финансового положения и результатов деятельности организации ОАО «Красноярский хлеб» имеют критические значения:

- значительно ниже нормального значения коэффициент абсолютной ликвидности;

- падение рентабельности продаж;

- отрицательная динамика финансового результата до процентов к уплате и налогообложения на рубль выручки организации;

- снижение общей рентабельности предприятия по трехфакторной модели Дюпона.

Показатели финансового положения и результатов деятельности организации ОАО «Красноярский хлеб», имеющие хорошие значения:

- соответствует нормативному значению коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;

- нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств.

По показателям финансового состояния также можно судить и об эффективности формирования системы финансового контроллинга на предприятии ОАО «Красноярский хлеб».

2.4. Эффективность формирования системы финансового контроллинга на предприятии оао «Красноярский хлеб»

Финансовый контроллинг в ОАО «Красноярский хлеб» осуществляется на основании законодательства РФ, государственных нормативных актов по финансовой деятельности, Устава, финансовых стандартов по учету и отчетности, системы корпоративных стандартов предприятия. Осуществляют финансовый контроллинг следующие специалисты: главный бухгалтер, начальник контрольно-ревизионного отдела, бухгалтеры-ревизоры, начальник планово-экономического отдела, начальник финансового отдела, финансисты.

К функциям финансового контроллинга на предприятии относятся:

- организационная: организация системы контроллинга, организация работы специалистов в этой области;

- документальная: оценка финансовых документов, создание текущей документации на основании результатов финансового контроллинга.

Построение системы финансового контроллинга на предприятии ОАО «Красноярский хлеб» специалистами включает следующее (рис.2.2).

Система финансового контроллинга на предприятии ОАО «Красноярский хлеб» включает 3 основных процесса:

- бюджетирование и финансовое управление;

- финансовые решения, принимаемые в компании;

- контроль реализации финансовой стратегии и политики.

Достижение финансового контроллинга специалистами ОАО «Красноярский хлеб» достигается при помощи документальной информации, построенных плановых показателей, качества исполненного труда специалистов.

Например, финансовый контроль за бюджетированием осуществляется специалистами при помощи финансовой документации, оценки составленных бюджетных заданий.

Специалисты компании

Информация: документооборот

Бюджетирование и финансовое управление

Финансовые решения

Контроль реализации финансовой стратегии и политики

Финансовые результаты

Плановые показатели

Рисунок 2.2 – Система финансового контроллинга на предприятии ОАО «Красноярский хлеб»

В настоящее время для укрепления финансовой устойчивости предприятия, и реализации стратегии компании в заданном направлении, необходимо всем структурным подразделениям провести работу по бюджетному заданию компании следующего типа:

1. Снижение затрат на сырье, за счет приобретения зерна по более низкой цене, что позволит сократить расходы на муку.

2. Снижение прямых затрат, за счет экономии электроэнергии:

• перенос хлебобулочных изделий с Хлебобулочного цеха Головного хлебозавода в Булочный цех и Цех Пита Хлебозавода №1;

• контроль за загрузкой оборудования в часы пик потребления электроэнергии.

3. Оплату труда коллективов организации производить в прямой зависимости от объема реализованной продукции.

4. Вывести на рентабельность дочерние предприятия:

• ООО ТК «Красноярский хлеб» закрытие убытков в течение 9 лет;

• Фирменную сеть ООО ТД «Красноярский хлеб» вывести на положительный финансовый результат в течении 1 года.

5. Сохранение и увеличение ценовой политики.

6. Сократить коммерческие расходы, путем оптимизации маршрутов.

7. Расширение рынка сбыта.

Эти направления утверждены на ежегодном собрании акционеров компании.

В таблице 2.9 рассмотрены функции финансового контроллинга на ОАО «Красноярский хлеб».

Таблица 2.9 - Выполнение функций финансового контроллинга на ОАО «Красноярский хлеб»

Название функции	Кто выполняет	Нормативный документ	Конкретные задачи, выполняемые сотрудниками
Наблюдение за ходом реализации финансовых заданий, установленных системой плановых финансовых показателей и нормативов	Главный бухгалтер, начальник финансового отдела, фи-нансисты	Устав, должностные инструкции главного бухгалтера, начальника финансового отдела, финансовые отчеты, отчеты ежегодных собраний акционеров	- разработка финансовых заданий; - установка плановых системных показателей финансирования
Измерение степени отклонения фактических результатов финансовой деятельности от предусмотренных	Главный бухгалтер, нач. контрольно-ревиз. отдела, нач. фин. отдела, нач. планово-экон. отдела	Штатное расписание, Устав, финансовые отчеты предприятия	- анализ фактической финансовой деятельности предприятия; - сравнение фактической финансовой деятельности с плановой за этот же период
Диагностирование по размерам отклонений серьезных ухудшений в финансовом состоянии предприятия	Главный бухгалтер, начальник финансового отдела, фи-нансисты	Устав, должностные инструкции главного бухгалтера, начальника финансового отдела, финансовые отчеты, отчеты ежегодных собраний акционеров	- диагностика финансового состояния компании; - оценка положительной и отрицательной динамики финансовых показателей
Разработка оперативных управленческих решений по нормализации финансовой деятельности предприятия	Главный бухгалтер, нач. контрольно-ревиз. отдела, нач. фин. отдела, нач. планово-экон. отдела	Штатное расписание, Устав, финансовые отчеты предприятия, отчеты ежегодных собраний акционеров	- разработка решений по нормализации финансовой деятельности; - контроль над реализацией решений
Корректировка при необходимости отдельных целей и показателей финансового развития предприятия	Главный бухгалтер, начальник финансового отдела, фи-нансисты	Устав, должностные инструкции главного бухгалтера, начальника финансового отдела, финансовые отчеты, отчеты ежегодных собраний акционеров	- оценка и корректировка целей и задач финансового развития компании

Выполнение функций финансового контроллинга на ОАО «Красноярский хлеб» осуществляется главным бухгалтером, начальников финансового отдела, финансистами, прочими сотрудниками. При помощи штатного расписания, финансовых отчетов и прочей локальной документации они выполняют различные функции финансового контроллинга, выраженных в разработке финансовых заданий, диагностике финансового состояния, разработке необходимых управленческих финансовых решений и т.д.

На сегодняшний день специалистами компании ОАО «Красноярский хлеб» используются следующие методы финансового контроллинга (табл. 2.10):

Таблица 2.10 - Методы финансового контроллинга, используемые на ОАО «Красноярский хлеб»

Метод	Обоснование метода
Activity Based Costing	Учет затрат по видам деятельности
Activity Based Budgeting	Планирование, основанное на действиях
РСФО, IFRS, GAAP	Стандарты финансовой отчетности
Capital Asset Pricing Model	Модель оценки финансовых активов
Absorption Costing	Калькулирование себестоимости методом полного поглощения затрат
Cash Flow Return on Investment	Доходность инвестиций на основе денежного потока

На ОАО «Красноярский хлеб» специалистами используются следующие методы финансового контроллинга: учет затрат по видам деятельности; стандарты финансовой отчетности, калькулирование себестоимости методом полного поглощения затрат и т.д.

Данными методами также оцениваются эффективность финансового контроллинга на предприятии ОАО «Красноярский хлеб», некоторые критерии оценки представлены в таблице 2.11:

Таблица 2.11 - Эффективность финансового контроллинга на предприятии ОАО «Красноярский хлеб»

Показатель	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение, (+; -)
Рыночные
Доля рынка, %	44,5	44,0	-0,5
Объем отгруженной продукции, тонн	18119,6	16958,0	-1161,6
Финансовые
Выручка, тыс.руб.	1014650	880779	-133871
Затраты, тыс.руб.	226547	207883	-18664
Прибыль от продаж, тыс.руб.	37973	-18162	-56135
Коэффициент финансовой устойчивости	0,600	0,637	0,037
Коэффициент капитализации	15,006	19,048	4,042

Эффективность финансового контроллинга на предприятии ОАО «Красноярский хлеб» не подтверждается, так как были выявлены следующие негативные стороны:

- снижение доли на рынке на 0,5% по рыночному показателю;

-снижение объема отгруженной продукции на территории Красноярского края на 1161,6 тонн по рыночному показателю;

- уменьшение прибыли от продаж на 56135 тыс.руб.;

- коэффициент финансовой устойчивости показывает финансово-неустойчивое положение компании;

- коэффициент капитализации, показывающий высокую долю заемных средств.

Эффект от финансового контроллинга на предприятии ОАО «Красноярский хлеб» подтверждается только следующими положительными моментами:

- снижение финансовых затрат на 18664 тыс.руб.;

- создание бюджетных заданий для компании с целью увеличения его финансовой устойчивости на рынке.

Для сокращения негативных эффектов от системы финансового контроллинга на предприятии ОАО «Красноярский хлеб» возникает необходимость в разработке мероприятий по повышению эффективности формирования системы финансового контроллинга в компании.