2. Классификация факторов, используемых в финансовом анализе и влияющих на его развитие

Классификация факторов представляет собой распределение их по группам в зависимости от их общих признаков. Оно позволяет глубже разобраться в причинах изменений исследуемых явлений, точнее оценить место и роль каждого фактора в формировании величины результативных показателей.

Факторы, которые используются в анализе, могут быть классифицированы по различным признакам. С точки зрения воздействия на результаты хозяйственной деятельности они делятся на основные и второстепенные; внутренние и внешние; объективные и субъективные; постоянные и переменные; экстенсивные и интенсивные, количественные и качественные, сложные и простые, по уровням.

К основным относятся факторы, которые оказывают решающее воздействие на формирование результативного показателя. Например, на прибыль оказывают непосредственное значение выручка и себестоимость. Второстепенными считаются те, которые не оказывают такого воздействия на результаты финансово-хозяйственной деятельности в данных условиях. К примеру, формы расчетов, выполнение условий договора поставок. Один и то же фактор в зависимости от обстоятельств может быть основным и второстепенным.

Факторы, которые зависят от деятельности данного предприятия, называют внутренними, а те которые не зависят от деятельности данного предприятия - внешние. Основное внимание в анализе уделяется исследованию внутренних факторов, на которые предприятие может воздействовать. Например, нормативы оборотных средств, срок полезного использования основных средств, которые разрабатывает предприятие. Однако, в ряде случае влияние внешних факторов не менее значимо, чем влияние внутренних. Например, налоговая политика, ставки, льготы, изменение законодательства. Внешние факторы, как бы определяют условия, в рамках которых реализуются внутренние факторы.

Для правильной оценки деятельности предприятия факторы необходимо разделить еще на объективные и субъективные. Объективные не зависят от субъектов хозяйствования, например, политическая обстановка, природно-климатические условия. В отличие от них субъективные факторы зависят от деятельности отдельных субъектов, организаций (например, выбор метода амортизации основных средств, создание финансовых резервов в соответствии с учредительными документами..

К общим факторам относят факторы, которые действуют на финансовую деятельность всех отраслей экономики (например, организация кредитных операций, формы и виды кредитов) Специфические действуют в условиях отдельной отрасли экономики или организации (использование упрощенных систем налогообложения в малом бизнесе). Такое деление факторов позволяет полнее учесть особенности отдельных организаций и дать более точную оценку их деятельности.

По воздействию на результаты финансовой деятельности различают факторы постоянные и переменные. Например, деление затрат в процессе операционного анализа на постоянные и переменные Постоянные - не зависят от изменения объема производства (например, амортизационные отчисления, расходы на управление, транспортные. К переменным относятся материальные затраты (сырье, материалы, топливо, энергия).

Большое значение для оценки деятельности предприятия имеет деление факторов на интенсивные и экстенсивные. К экстенсивным относятся факторы, которые связаны с количественным приростом результативного показателя, например, увеличение объема продаж за счет увеличения торговой площади, В качестве интенсивного фактора можно назвать факторы технической вооруженности, прогрессивные формы организации торговли и др.

Проблема разделения факторов на количественные и качественные - одна из сложных проблем факторного финансового анализа. К примеру, в анализе прибыли к количественным факторам можно отнести рост цен, снижение себестоимости, величина которых измерима в индексах и рассчитывается непосредственно расчетом к объему продаж. Качественные факторы для целей анализа должны быть выражены в натуральных, стоимостных или относительных величинах. Качественные факторы (изменение ассортимента и качества продукции) рассчитываются на основе коэффициентов рентабельности и коэффициентов сортности.

Большинство изучаемых в анализе факторов состоят из нескольких элементов, однако есть и такие, которые не раскладываются на составные части. В первом случае имеет место сложный (комплексный) фактор, например, факторная модель рентабельности, а во втором - простой (одноэлементный). Пример простого – норма прибыли в цене, размер дивидендных выплат.

Факторы, оказывающие непосредственное влияние именно на данный результирующий показатель, называют факторами первого порядка (уровня). Факторы, которые влияют на данный результирующий показатель косвенно, прямо воздействуя на его факторы первого порядка, называют факторами второго порядка и т.д. Например, в анализе прибыли факторами первого порядка являются доходы и расходы, второго порядка – переменные и постоянные расходы и т.д.

Финансовый анализ в России в последние годы менялся под воздействием различных факторов, каждый из которых стимулиро­вал (или тормозил) развитие того или иного его направления.

Среди таких факторов могут быть выделены следующие:

- формирование рыночных отношений и возникновение различ­ных форм собственности;

- формирование фондового рынка;

- развитие рынка недвижимости;

- процесс реформирования бухгалтерского учета и отчетности;

- становление и развитие аудита;

- востребованность результатов финансового анализа со стороны заинтересованных лиц;

- изменение законодательной базы;

- формирование единого учетно-аналитического понятийного ап­парата.

Важнейшей чертой рыночной экономики является экономиче­ская и юридическая самостоятельность товаропроизводителя, что создает объективные предпосылки для повышения в процессе управления предприятием роли экономического анализа, и прежде всего его важнейшей составной части — финансового анализа.

Произошедшие за пе­риод развития рыночных отношений в России кардинальные изме­нения условий функционирования российских предприятий предо­пределили изменения в методологии финансового анализа. Указанные изменения состоят в следующем:

- меняется целевая направленность анализа. Контрольная функ­ция заменяется на функции обоснования управленческих и инве­стиционных решений, определения направлений вложения капита­ла и оценки их целесообразности;

- меняется субъект анализа. В отличие от директивной экономи­ки, когда основными субъектами анализа являлись контролирую­щие органы, круг субъектов анализа в рыночной экономике значи­тельно расширяется. При этом в зависимости от целей тех или иных субъектов меняются задачи финансового анализа;

- меняется информационная база анализа. Изменения в бухгал­терском учете и отчетности, связанные с процессом реформирова­ния бухгалтерского учета в России, носят как количественный, так и качественный характер. В свою очередь, меняется роль бухгалтера, который с учетом новых требований отвечает за формирование по­казателей, по которым внешний пользователь оценивает финансо­вую устойчивость предприятия;

- расширяется инструментарий финансового анализа за счет при­емов и способов, позволяющих учитывать такие факторы, как вре­менная стоимость денежных средств, неопределенность и риск, вли­яние инфляции и др.

Проблема обеспечения текущей и долгосрочной платежеспособ­ности ввела в теорию и практику отечественного финансового ана­лиза понятие денежных потоков и способствовала развитию такого направления, как краткосрочный и долгосрочный анализ движения денежных средств.

Необходимость прогнозирования результатов деятельности, с одной стороны, и усиление фактора неопределенности — с другой, потребовали введения в теорию и практику финансового анализа

оценки рисков.

Проблема обоснования целесообразности инвестиций создала предпосылки для развития анализа дисконтированных денежных потоков.

Существенный уровень инфляции сделал необходимым разви­тие относительно нового для нашей страны направления — инфля­ционного анализа, позволяющего оценить влияние инфляции на денежные потоки, финансовые результаты, активы и обязательства.

Недостатки финансового анализа

- недостаточно высокий уровень финансовой подготовки руководите­лей предприятий;

- недостаточная заинтересованность руководства предприятий в результатах финанализа;

Это приводит к тому, что:

- аналитическая работа на предприятии приобретает формальный характер;

- финансовый анализ утрачива­ет свою основную функцию обеспечения процесса управления до­стоверной информацией.

На организацию и проведение финансового анализа оказывают негативное влияние

- разночтения в законодательных актах ГК РФ, закон о банкротстве относительно соотношения чистых активов и уставного капитала ЧА не должны быть меньше мин. Величины УК

- отсутствие в отечественной литературе единого понятийного аппарата.в управлении финансами (понятий СОК, рабочий капитал, работающий капитал, понятий уставного, акционерного и собствен­ного капитала; использование для обозначения денежных средств и даже затрат предприятия термина "наличность", что является пря­мым переводом оригинального термина "cash").

Изменения в законодательстве, которые оказали влияние формирование финотчетности и организацию финанализа:

1. ПриказМинфина РФ от 2.07.2010 г. № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. от 05.10.2011 № 124н) изменен состав годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности, внесены существенные изменения в показатели форм отчетности.

2. В 2011 г. внесены существенные изменения в положение о бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности.

3. С 2013 г. Федеральным законом от 06.12.2011 N 402-ФЗ введен новый закон "О бухгалтерском учете"

4. Приказом Минфина России от 25.11.2011 N 160н (ред. от 18.07.2012) "О введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации" в России введены в действие МСФО

5. Приказом Минфина России от 16 августа 2011 г. N 99н утверждены федеральные стандарты аудиторской деятельности, разработанные в соответствии с международными стандартами аудита

6. Федеральный закон от 27.07.2010 N 208-ФЗ (ред. от 29.12.2012) "О консолидированной финансовой отчетности" В соответствии с данным Федеральным законом начиная с 2013 года сводная финансовая отчетность организациями составляется в только по МСФО.

3. Классификация методов и приемов финансового анализа

При проведении финансового анализ применяется ряд систем и методов анализа, позволяющих на основе системы определенных показателей получить количественную оценку результатов финансовой деятельности в разрезе отдельных ее аспектов, как в статике, так и в динамике.

Методы финансового анализа классифицируются:

1. По сте­пени формализации;

2. Применяемому инструментарию;

3. Используемым моделям.

По степени формализации методы финансового анализа подразделяются на:

1) формализованные;

2) неформализованные.

1) Примерами формализованных методов при оценке эффективности управления финансами могут служить показатели ликвидности, последовательность расчета показателей при определении степени вероятности банкротства при проведении финансового анализа табличным способом.

2) Неформализованные методы основаны на логическом описании анали­тических приемов. К неформализованным методам относятся метод экспертных оценок, метод рейтинговой оценки. Эти методы субъективны, так как на результат большое влияние оказывают интуиция, опыт и знания аналитика.

По применяемому инструментарию различают:

- общеэкономические,

- статистические;

- математико-статистические методы.

К общеэкономическим методам относят:

1) метод абсолютных величин (используется в качестве базы для исчисления относительных величин).

2) метод относительных величин (применяется в динамиче­ском горизонтальном анализе и структурном вертикальном анализе для выявлений соотношений между различными показателями, входящими в одну группу показа­телей.

3) балансовый метод (используется в тех случаях, когда необходимо установить баланс между различными по экономическому содержанию, но равными по стои­мостной оценке финансовыми показателями).

4) метод дисконтирования (применяет­ся для приведения различных показателей к единому моменту времени).

Статистические методы включают:

1) метод арифметической разницы (не­обходим при горизонтальном анализе, когда оценивается изменение показателя в абсолютном выражении за период, в трендовом анализе, когда оценивается прирост или снижение удельного веса показателя за период и в трендовом ана­лизе, при оценке прироста или снижения удельного веса показателя за период).

2) индексный метод (исчисляются индексы путем сопоставления соизмеряемой (отчетной) величины с базисной.

3) метод сравнений (сравнение может осуществляться в части фи­нансовых показателей нескольких периодов).

4) метод группировки.

Математико-статистические методы объединяют:

- корреляционный анализ (установление характера и тесноты связи между результативными (зависи­мыми) и факторными (независимыми) показателями (признаками) в явлении или процессе. Корреляционную связь можно обнаружить только при массовом сопо­ставлении факто)в.

- регрессионный (применяется при наличии корреляци­онной связи между показателями, для выбора уравнения регрессии, статистиче­ской оценки его параметров и линии регрессии. По числу факторов различают одно-, двух- и многофакторные уравнения регрессии. Расчеты могут выполняться с использованием программных продуктов).

- факторный (применяется в исследовании и оценке влияния отдельных финансовых показателей на анали­зируемый показатель).

Многие из перечисленных выше методов для оценки и прогнозирования финансовой деятельности организаций могут использоваться в совокупности с различными типами моделей, позволяющих устанавливать взаимосвязи между основными финансовыми показателями. Различают три типа основных моделей:

- дескриптивные, используемые в финансовом анализе и основаны на информации бухгалтерской (финансовой отчетности) – являются основными при анализе финансового состояния включают горизонтальный, вертикальный (анализ структуры показателей по уд. весам) и трендовый анализ

- предикативные (применяются в прогнозировании финансовой деятельности организации);

- нормативные (основаны на сравнении фактических результатов деятельности с нормативными, могут использоваться во внутреннем финансовом анализе, управленческом учете, бюджетировании)

- интегральные (подразделяются на 1) модели комплексной оценки по ограниченному числу показателей (коэффициентов) – пример – коэффициенты финансовой устойчивости; 2) модели разложения результирующего показателя на факторные составляющие (модель Дюпона. Дюпоновская система финансового анализа разработана фирмой «Дюпон» (США). Он предусматривает разложение показателя «коэффициент рентабельности активов» на коэффициент рентабельности продаж на коэффициент оборачиваемости активов. Установленная зависимость позволяет управлять рентабельностью активов).

Среди используемых систем и методов анализа для оценки финансового состояния организации наибольшее распространение получил анализ финансовых коэффициентов (R-анализ). Он базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В зарубежной практике применяется целая система показателей, характеризующих финансовое состояние фирмы: коэффициенты: концентрации собственного капитала, и привлеченного капитала, финансовой зависимости, маневренности собственного капитала, структуры долгосрочных вложений и привлеченного капитала, соотношения собственного и привлеченного капитала.

В зарубежной практике при прогнозировании финансовых показателей (доходов предприятия, расчета точки критического объема продаж и его будущего финансового состояния) в рамках предикативных моделей широко используются метод экстраполяции и процентный метод, основанные на методах математической статистики (изучении одномерных и многомерных статистических совокупностей). Сущность метода экстраполяции состоит в распространении на будущее тенденций, сложившихся в ретроспективе]. Применение процентного метода при составлении прогнозного баланса основывается на том, что плановое значение финансовых показателей увязывается с объемом продаж. Полученные в отчетном периоде коэффициенты (отношение финансового показателя к объему продаж) переносится на плановый прогнозный период исследования.