1.3. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат

Для реализации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается инвестиционная программа, которая представляет собой совокупность реальных инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевым, региональным и привлекательным для инвестиций (инвестиционная привлекательность) признакам. [5]

Инвестиционная привлекательность – это обобщающая характеристика преимуществ и недостатков отдельных объектов инвестирования с позиций конкретного инвестора по формируемым им критериям.

Понятие «инвестиционный климат» отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли), по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну. Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат, и способствующих экономическому росту. Обычно применяются выходные параметры инвестиционного климатов стране (приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП), а также входные параметры, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации:

-природные ресурсы и состояние экологии;

-качество рабочей силы;

-уровень развития объектов инфраструктуры;

-политическая стабильность и предсказуемость;

-состояние бюджета, внешний долг;

-качество государственного управления;

-законодательство, полнота и качество в плане регулирования экономической жизни;

-уровень соблюдения законности и правопорядка;

-защита прав собственности;

-качество налоговой системы и др.

В зависимости от этих факторов, определяющих инвестиционный климат, регионы России можно разбить на три группы:

-регионы с благоприятным инвестиционным климатом, максимальной деловой активностью, высокими темпами формирования новых экономических структур. К ним относятся около 20 регионов и городов: Москва, Санкт-Петербург, Тульская, Ярославская, Калужская, Московская, Ростовская, Свердловская, Нижегородская, Челябинская и Тюменская области; Татарстан, Башкортостан, Якутия и Краснодарский край. На эти регионы приходится около 80% всех иностранных инвестиций в экономику России.

-регионы промежуточного типа, с менее благоприятным инвестиционным климатом, невысокой деловой активностью, средними темпами экономических преобразований. Эта группа является самой многочисленной, в нее входит почти половина из субъектов РФ.

-регионы с неблагоприятным инвестиционным климатом, минимальной деловой активностью, низкими темпами формирования новых экономических структур. Эта группа охватывает чуть более 10 регионов, в том числе, Калмыкию, Адыгею, Туву, Алтай, Ингушетию, Чукотку, Еврейскую автономную область.

Для определения благоприятности инвестиционного климата России в целом, необходимо обратить внимание на регионы и способствовать улучшению инвестиционного регионального климата.

Инвестиционный потенциал России характеризуется высоким уровнем природных запасов, достаточным объемом и квалификацией рабочей силы, удовлетворительным состоянием развития производственного потенциала при одновременной нестабильности социально-экономического обеспечения населения, высокой дифференциации доходов, изношенностью основных фондов, неразвитой инфраструктурой. Учитывая перечисленные выше факторы, при отсутствии риска, можно было сделать вывод о том, что инвестиционный климат России соответствовал бы среднему уровню по международным меркам.

Привлечение иностранных инвестиций во время глобальной мировой интеграции является объективной необходимостью любого государства. Это объясняется участием экономики каждого государства в международном разделении труда и переливом капитала в высокодоходные отрасли предпринимательства.

Привлечение иностранных инвестиций позволяет получать более высокое качество инвестиций и более высокую доходность вложения капитала по сравнению с национальным инвестиционным рынком инвестора.

Прямые иностранные инвестиции являются важнейшим макроэкономическим индикатором, характеризующим развитие государства в целом. Они свидетельствуют о долгосрочной экономической заинтересованности иностранных инвесторов в развитии бизнеса на конкретной территории.

Изучение прямых иностранных инвестиций представляет особый интерес, так как дает возможность оценить степень зависимости управления отечественными предприятиями от иностранных инвесторов.

Согласно данным Всемирного банка 2012 году Российская Федерация занимала 120 место по простоте осуществления предпринимательской деятельности из 183 стран .

За период с 2008 года по 2011 год отток капитала из России составил 308 млрд. долларов. Это показатель обусловлен инвестициями российских компаний за рубеж и снижением активности инвесторов в связи с общей нестабильностью мировых финансовых рынков.

За 2008—2011 гг. в Российскую Федерацию поступило прямых иностранных инвестиций в размере 206,7 млрд. долларов. В 2011 году, по оценке Банка России, объем прямых иностранных инвестиций составил 51,9 млрд. долларов (20 % рост к 2010 году).

В соответствии с отчетом, представленным на конференции Организацией Объединенных Наций по торговле и развитию “World Investment Report” 2014, Российская Федерация находится на третьем месте в мире по объему поступивших иностранных инвестиций за 2012—2013 гг. Объем иностранных инвестиций в 2012 году составил 79 млрд. долларов, а в 2013 — 51 млрд. долларов [4].

Эксперты Организации Объединенных Наций по торговле и развитию отмечают общую тенденцию притока прямых иностранных инвестиций в страны с переходной экономикой, в том числе и в Россию. Рост притока прямых иностранных инвестиций в страны данной категории в 2013 году составил 28 %.

По данным табл. 2 видно, что из 10 критериев привлекательности 7 показателей в 2014 году имеют отрицательную динамику и только 3 из них показывают тенденцию незначительного роста.

Табл.2. Основные показатели России в рейтинге инвестиционной привлекательности

Критерий	Рейтинг 2013года	Рейтинг 2014года	Изменение (+,-)
Организация бизнеса	100	88	-12
Получение разрешения на строительство	180	178	-2
Получение электроэнергии	188	117	-71
Регистрация собственности	46	17	-29
Получение кредитов	105	109	+4
Защита инвесторов	113	115	+2
Уплата налогов	63	56	-7
Международная торговля	162	157	-5
Обеспечение исполнения контрактов	10	10	-
Разрешение неплатежеспособности	53	55	+2

Данный факт может быть связан с высокими рисками из-за усложнения взаимоотношений России с Украиной. Иностранные банки с большими операциями в России финансируют свои филиалы на самостоятельной основе, а долговые инструменты применяются из-за сильных колебаний курсов рубля, доллара и евро. Снижение объемов инвестирования в капитал нефинансовых организаций по сравнению с показателями прошлого года может быть связано с тем, что ОАО «Газпром» сократил свою инвестиционную программу на ближайшие два года на 30 %.

В то же время, доля инвестиций в нефинансовый сектор увеличилась по сравнению с прошлым годом и составила 85 %.

В структуре прямых иностранных инвестиций в Россию по направлениям деятельности наибольшую долю занимают финансовая деятельность и оптовая и розничная торговля. В первом квартале 2014 года инвестиции в оптовую и розничную торговлю составили 6772 млн. долларов, а в финансовую деятельность и страхование — 6412 млн. долларов [1].

В сравнении с первым кварталом 2013 года рост зарубежных инвестиций весьма невелик и приходится на деятельность в транспортной сфере, аренде и лизинге, а спад характерен для большинства других отраслей. В частности, это обрабатывающие производства (по сравнению с первым кварталом 2013 года спад составил 86 %), производство нефтепродуктов и кокса, добыча полезных ископаемых, финансовая деятельность, оптовая и розничная торговля. Снижение инвестиций в данных сферах может отрицательно сказаться на экономике всей страны.

В сравнении с 2013 годом в 2014 году наметились существенные спады в инвестициях в Центральный федеральный округ, Северо-Западный, Сибирский и Дальневосточный. При этом заметный рост произошел только в Уральском федеральном округе, что связано с ростом инвестиций в металлургию.