ГОСЫ - копия

82. Характеристика институциональных участников РЦБ и их взаимодействие. Участники рынка – это физические или юридические лица, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним. Эмитенты и инвесторы как участники РЦБ обладают особым статусом, т.к. без них невозможно существование рынка в принципе. Эмитент – юр лицо либо группа юр лиц, связанных между собой договором, либо органы гос власти, которые выпускают ЦБ и от своего имени несу обязательства по реализации прав, закрепленных в ЦБ перед инвестором. Эмитенты являются потребителями денежного капитала, который они получают посредством размещения выпусков ц.б.

В зависимости от юридического статуса эмитентами могут быть:

- органы государственной власти федерального уровня, субъектов федерации и территориально-муниципальных образований (лидирующее положение, т.к. ГЦБ хар-ся нулевым риском, высокой доходностью);

- предприятия производственной сферы (высокий риск и низкая доходность, лидируют предприятия НГДП, телекоммуникаций и связи); банки, небанковские кредитно-финансовые учреждения, биржи (ц.б. банков имеют низкие риски, т.к. банковская деятельность жестко регулируется ЦБ);

- частные предприятия (эмитируют долговые ценные бумаги – облигации, векселя);

- нерезиденты РФ.

Инвесторами считаются юридические и физические лица, которые вкладывают свои средства в ценные бумаги с целью получения дохода от владения ими и (или) контроля над деятельностью предприятия. Они являются поставщиками денежного капитала. Инвестор – это собственник ценной бумаги, ее владелец или добросовестный приобретатель, которым считается лицо, оплатившее ц.б. в момент их приобретения, и при это оно не знало или не могло знать о правах третьих лиц на эти ц.б., если не доказано иное.

По статусу инвесторов можно разделить на:

- индивидуальных (физические лица, наиболее развит в РФ);

- коллективных.

Коллективные инвесторы подразделяются на:

- институциональных (органы гос.власти, корпорации, специализированные финансово-кредитные институты);

- профессионалы рынка (финансовые посредники и банки с лицензией).

В последнее время набирают обороты ПИФы – имущественные комплексы, переданные в доверительное управление управляющей компании, которая выпускает и продает акции ПИФа, а на вырученные деньги приобретает акции других эмитентов.

В зависимости от целей инвестирования инвесторы м.б. стратегическими (заинтересованы в достижении контроля над собственностью) и портфельными (получение доходов).

Дилеры совершают сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих бумаг по объявленным ценам, осуществляющим такую деятельность, лицом. Дилером может быть только юрлицо, являющееся коммерческой фирмой.

Брокеры совершают гражданско-правовые сделки с ценными бумагами в качестве поверенных или комиссионеров, действующих на основании договоров поручения или комиссии, а также доверенностей на совершение таких сделок.

Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним

Операции ком банка на фондовом рынке: эмиссионные, инвестиционные (приобретение ЦБ) и клиентские (брокерская, расч-клир, депозитарная, андеррайтинг).

ПИФ инвестируют ден ср-ва вкладчиков в разнообразные активы, на принципах коллективного управления.

Регистратор – ведет реестр собственных инвест сертификатов. Оценщик – оценивает рыночную стоимость активов фондов. Агенты размещают инв сертификаты. Страховые компании инвестируют ср-ва стр резервов в разнообр активы, вкл ЦБ.

85.Система управления РЦБ: организационные основы и функциональные аспекты. Система управления рынком ценных бумаг – это совокупность конкретных способов и приемов по регулированию функционирования и развития фондового рынка. Цель ее состоит в обеспечении устойчивости, сбалансированности и эффективности рынка. основу системы управ­ления рынком ценных бумаг составляет совокупность государственных и негосударственных методов регулирования. Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Государственное регулирование рынка ценных бумаг включает в себя: разработку и реализацию специальных нормативно-правовых актов; разработку стандартов, т.е. набора обязательных требований к участникам рынка, финансовым инструментам и т.п.; регламентацию основных процедур и государственный конт­роль за соблюдением действующего законодательства со стороны участников рынка.Государство на рынке ценных бумаг выполняет следующие функции: идеологическая, то есть разработка концепции развития рынка ценных бумаг и программы ее реализации; законодательная, то есть законодательное и нормативное обеспечение функционирования рынка ценных бумаг; административная, то есть прямое административное регулирование участников рынка; стимулирующая, то есть использование всех возможных инструментов воздействия на рынок ценных бумаг в целях его развития, создание эффективного механизма перераспределения денежных ресурсов в наиболее важные и значимые сектора экономики; надзорная и контрольная, то есть предотвращение нарушений со стороны различных участников рынка ценных бумаг; арбитражная, то есть разрешение споров между участниками рынка ценных бумаг через систему судебных органов.

Задачами государственного регулирования являются: реализация государственной политики развития рынка цен­ных бумаг; обеспечение безопасности рынка ценных бумаг для профес­сиональных участников и клиентов; создание открытой системы информации о рынке ценных бу­маг и контроль за обязательным раскрытием информации участни­ками рынка.

В Российской Федерации к органам государственного регулирования РЦБ относятся: Президент РФ; Правительство РФ; Федеральное Собрание; Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР); Министерство финансов РФ; Центральный банк РФ; Комитет по управлению гос. имуществом РФ; Федеральная антимонопольная служба (ФАС); Гос. налоговая инспекция РФ; Министерство юстиции РФ. Основные полномочия распределены между ФСФР России, Центральным банком и Министерством финансов РФ. При этом. функция главного координирующего органа передана Федеральной службе по фин.рынкам.

Центральному банку переданы полномочия по регистрации выпусков ценных бумаг кредитных организаций, регулированию их деятельности в качестве профессиональных участников РЦБ.

Министерству финансов РФ переданы функции по регистрации выпусков федеральных и субфедеральных ценных бумаг, ценных бумаг страховых компаний, а также ценных бумаг компаний, выпускаемых в целях реструктуризации задолженности пред бюджетом.

Важнейшей задачей ФСФР России является лицензирование профессиональных участников фондового рынка, регистрация выпусков и отчетов о выпусках ценных бумаг российских АО по новым стандартам, проверка деятельности участников фондового рынка. Саморегулирование пред­полагает использование методов общественного регулирования. К таким методам относятся: Разработка стандартов профессиональ­ной деятельности на рынке ценных бумаг и их повсеместное при­менение на практике; Запрещение недобросовестной рекламы; Формирование общественного мнения (public relations) с целью мотивации поведения инвесторов и эмитентов.

Саморегулируемыми организациями являются некоммерческие негосударственные организации, создаваемые профессиональными участниками рынка на добровольной основе с целью регулирования отдельных аспектов его деятельности на основе государственных гарантий поддержки, выражающихся в присвоении им государственного статуса саморегулируемой организации могут (разрабатывать и устанавливать обязательные для своих членов правила осуществления профессиональной деятельности, стандарты проведения операций с ценными бумагами и осуществлять контроль за их соблюдением; осуществлять профессиональную подготовку кадров в соответствии с квалификационными требованиями ФСФР; осуществлять издательскую, информационную, аналитическую деятельность; обеспечивать связь и защиту интересов своих членов и их клиентов в государственных органах управления и в суде.

Гос-во на рцб выполняет функции: разработка концепции, нормативно-правовая, стимулирующая, надзорная и контрольная.

Гос система управления включает: высший орган гос регулирования (представлен деятельностью зак-х органов) и деятельность фсфр, Минфина, ЦБ РФ, министерства по налогам и сборам, ФАС и др.

Наибольший объем полномочий распределен между первыми тремя.

Фсфр – фед орган исполнительной власти по разработке и принятию нормативно-правовых актов, контролю и надзору на фин рынках за искл банковской и аудиторсокй деятельности.

Минфин является организатором работы гцб и его регулятором. Регистрирует выпуски гцб, устанавливает стандарты бух учета и результатов фондовых операций.

ЦБ РФ лицензирует фондовую деятельность ком банков, разрабатывает стандарты фондовых операций для ком банков.

Второй уровень системы управления рцб представлен деятельностью саморегулируемых проф уч-в рцб – это негосударственная некоммерческая организация, создаваемая на добровольных основах профессиональными участниками рынка для регулирования отдельных аспектов их деятельности. Они учреждаются не мее чем 10 проф участниками рцб, требуют регистрации а фсфр.

Участвуют в разработке нормативно-правовой базы, подготовка проф кадров, разработка стандартов фондовых операций.

Науфор – 1994г нац ассоциация уч-в фондового рынка;

Партад – 1997г нац ассоциация регистраторов, трансфертов и депозитариев.

Наураг – 1996г нац ассоциация участников рынка гцб.

86. Цели, задачи, функции и операции ЦБ. В банковской системе России Центральный Банк определён как главный банк страны. Правовой статус: находится в государственной собственности; исключительный эмитент денег; его основная функция – обеспечение устойчивости рубля, развитие и укрепление банковской системы России; особый публично-правовой институт, не является органом гос.власти; обладает нормотворческими полномочиями; является юридическим лицом; имущественная и финансовая самостоятельность; некоммерческое учреждение; государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России – по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства; подотчетность Государственной Думе.

Главной задачей Банка России выступает укрепление покупательной способности национальной денежной единицы (рубля), развитие платежного оборота, осуществление надзора за работой коммерческих банков, контроля объема и структуры денежной массы в обращении, обеспечение надежности и поддержание стабильности банковской системы. Основными целями Банка России являются: Защита и обеспечение устойчивости российского рубля; Развитие и укрепление банковской системы РФ; Обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Операции: выпуск денег в обращение, кредитные, расчетные, кассовые, депозитные, операции с ЦБ и драг металлами, выставляет чеки и векселя в любой валюте, инкассация платежных документов и ден ср-в. Запрещены операции с недвижимостью, торговля и производство товаров, операции с юр лицами, не имеющими лицензии на выполнение банк операций.

Банк России имеет право осуществлять следующие банковские операции и сделки: предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами, если иное не установлено федеральным законом о федеральном бюджете;

- покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке; покупать и продавать облигации, эмитированные Банком России, и депозитные сертификаты; покупать и продавать иностранную валюту, а также платежные

документы и обязательства, номинированные в иностранной валюте, выставленные российскими и иностранными кредитными организациями;

- покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей;

- проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и другие активы;

- выдавать поручительства и банковские гарантии;

- осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками;

- открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на территории Российской Федерации и территориях иностранных государств;

- выставлять чеки и векселя в любой валюте;

- осуществлять другие банковские операции и сделки от своего имени в соответствии с обычаями делового оборота, принятыми в международной банковской практике.

Банк России выполняет следующие функции:

1)Взаимодействует с правительством РФ,разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику.

2)Монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение

3)Является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования.

4)Устанавливает правила осуществления расчетов в РФ;

5)Устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

6)Принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает им лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

7)Регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями;

8)Осуществляет в соответствии с законодательством РФ валютное регулирование и валютный контроль

9)Осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации; и т.д.