Типы стандартных инвестиционных портфелей

Мы предлагаем пять различных ТИПОВЫХ стратегий управления портфелем клиента. В любом случае, с каждым клиентом при выборе и формировании его инвестиционного портфеля действует индивидуальный подход.

Консервативная стратегия

Портфель будет сформирован исключительно из Облигаций, ценных бумаг имеющих фиксированную доходность. Низкий финансовый риск, целевая доходность сориентирована на превышение уровня инфляции.

Умеренно-консервативная стратегия

В портфеле преобладают Облигации - до 90%. Оставшиеся 10% размещаются в наиболее ликвидные акции – «голубые фишки». Умеренный финансовый риск, целевая доходность сориентирована на превышение альтернативной доходности по банковским вкладам на аналогичные сроки.

Стратегия рыночной адекватности

В портфеле в зависимости от рыночной конъюнктуры преобладают Облигации или Акции, но всегда есть достаточно большая консервативная часть не менее 30% в ценных бумагах с фиксированной доходностью. Финансовый риск немного выше среднего, целевая доходность сориентирована на существенное превышение доходности банковских вкладов.

Умеренно-агрессивная стратегия

В портфеле постоянно присутствует значительная доля акций - до 60%. Возможно включение в портфель акций с меньшей ликвидностью, но с хорошими перспективами роста. Финансовый риск всегда выше среднего, целевая доходность зависит от правильности прогнозирования рыночной конъюнктуры и качества выбора акций «второго эшелона».

Агрессивная стратегия

В портфеле преобладают акции – до 90%, проводятся достаточно частые спекулятивные операции, используется маржинальное и денежное кредитование. Финансовый риск соответствует риску рынка акций в целом, целевая доходность зависит от правильности прогнозирования рыночной конъюнктуры и оперативности предпринимаемых действий.

Ограничения рисков и ответственность Доверительного управляющего

По закону, Доверительный Управляющий не может принимать на себя гарантий обеспечения доходности инвестиционных портфелей Клиентов, а также принимать на себя риски возникновения инвестиционных потерь, которые могут повлечь за собой прямые убытки и реальный ущерб. Такое отношение к гарантиям по рискам вызвано тем, что Клиент самостоятельно определяет собственные инвестиционные цели и, как следствие - уровень приемлемого для него риска по инвестиционному портфелю. Более того, Клиент располагает правом и возможностью в любой момент (предварительно уведомив Компанию) осуществить вывод части активов или возврат всей суммы переданных под управление средств до истечения срока действия договора с Управляющим, несмотря на то, что такой вывод активов может произойти в неблагоприятный с точки зрения рыночной конъюнктуры период времени.

Но от этого проблема не становится менее актуальной. Вопрос о рисках работы на фондовом рынке, которые очень велики и в случае отсутствия профессионального управления, как правило, приводят к потере, а не сохранению и приумножению капитала, всегда стоит остро.

Инвестиции в российские ценные бумаги сопряжены с существенными рисками. Эти риски, в целом можно разделить на:

• Финансовые. Риски, связанные с колебаниями цен.

• Инфраструктурные. Риски, связанные с функционированием финансовых институтов.

• Форс-мажорные. Сюда можно отнести политические риски, войны, дефолты, ограничения рыночной экономики и другие землетрясения и цунами, влияющие на стоимость ценных бумаг.

К сожалению, форс-мажорные риски предугадать невозможно.

Что касается, инфраструктурных рисков, то сегодня, в целом ситуация на рынке финансовых услуг довольна стабильна. Это обеспечивается законодательными требованиями к Доверительным Управляющим, как профессиональным участникам рынка ценных бумаг РФ. Активы клиентов находятся на специальных отдельных счетах, которые компании при всём желании использовать никак не могут.

Общая ответственность Компании по договорам доверительного управления установлена действующим законодательством:

• ГК Часть 2, глава 53. "Доверительное управление имуществом." Ст. 1012-1026

• НК Часть 2, глава 25. "Особенности ведения налогового учета доходов и расходов при исполнении договора доверительного управления имуществом." (с 01.01.2002 г.)

• Постановление ФКЦБ России от 17 октября 1997 г. N37 "Об утверждении Положения о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги".

• Постановление ФКЦБ России от 20 октября 1997 г. N38 "Об утверждении Положения о ведении счетов денежных средств клиентов и учете операций по доверительному управлению брокерами"

От финансовых рисков, т.е. рисков уменьшения активов, также не застрахован никто. Они – постоянный спутник фондового рынка. Но их можно уменьшить, строго соблюдая и четко следуя некоторым основным принципам в работе на фондовом рынке.