1.6.4. Оценка срока окупаемости капиталовложений

Приведем пример расчета оценки срока окупаемости капиталовложений на основе моделирования доходов и затрат.

Постановка задачи.Фирма F0 занимается продажей множительной техники. Руководство фирмы приняло решение о расширении сферы услуг. Продвижение товара на рынок предполагается по следующей схеме (рис.10).

Рис.10. Схема товародвижения

Фирма F0 закупает комплектующие и организует сборку компьютеров, их тестирование и предпродажную подготовку. Для сборки и подготовки компьютеров привлекаются два оператора.

Исходные данные

Исходные данные представлены в таблице 2

Таблица 2

№№	Показатель			Значение	Обозначение
1	Цена комплектующих на компьютер (усл.ед)			600	Co
2	Цена аренды в месяц за кв.м (усл.ед)			10	Ca
3	Цена компьютеров на этапе "проникновения на рынок" (усл.ед.)			690	Cп
4	Цена компьютеров на этапе стабилизации (усл.ед.)			840	Сс
5	Количество оборудования (постоянный запас), (штук)			50	Vг
6	Площадь офиса и склада (кв.м)			120	So
7	Время проникновения на рынок (месяцы)			2	tп
8	Средний ожидаемый спрос в месяц (штук)			400	V
9	Время окупаемости вложений (месяцы)			х	to

Продажа компьютеров предполагается как корпоративному клиенту, так и отдельным покупателям (работу с клиентами осуществляет менеджер). Для обоснования решений необходимо разработать модель расчета срока окупаемости капитальных вложений, на которой рассчитать срок окупаемости вложений при заданных исходных данных и обосновать пороговые уровни цен на компьютеры на этапе стабилизации цен при условии, что срок окупаемости капитальных вложений может составлять 8 месяцев и 1 год.

Математическая модель

В общем виде математическая модель построена на соотношении расходов и доходов на всех рассматриваемых этапах продаж

(4)

где: d – доход;

r – расход;

p – ожидаемая прибыль;

t – срок окупаемости капиталовложений.

Определим составные части модели 4:

, (5)

где первое слагаемое представляет собой доход на этапе “проникновения” на рынок, а второе слагаемое - на этапе стабилизации цен;

, (6)

где: - расходы на этапе проникновения на рынок;

- расходы на этапе стабилизации;

- расходы на аренду помещения;

- затраты на заработную плату сотрудникам;

- отчисления на налоги;

Реализация модели

Наиболее просто модель 4 реализовать в системе электронных таблиц Excel (рис.11)

Рис.11. Реализация модели в системе электронных таблиц Excel

Расчетные формулы, которые вводятся в ячейки электронной таблицы, представлены в таблице 3. Для удобства основные обозначения приняты такие же, как и в исходной модели.

Таблица 3

Формулы для расчета модели

№ пп	Формула в ячейке
H20	Сп*V*tп
H21	Сс*V*(to-tп)
H22	СУММ(H20:H21)
H24	Со*V*tп+Со*V*(to-tп)+Са*to*So
H25	Со*Vr
H26	10000
H27	m*Cc*to
H29	СУММ(H24:H27)
H31	E31/100*d
H33	H29+H31
H35	H22-H33

Для расчета срока окупаемости использовать функцию «Подбор параметра» в меню «Сервис». После вызова функции необходимо заполнить форму в соответствии рис.12.

Рис.12. Форма условия для вызова функции подбора параметров

Результаты подбора параметров в ячейке «Срок окупаемости» представлены на рис.11. Его значение равно 6 месяцев.