- •Министерство финансов Украины
- •Содержание
- •Предисловие
- •Тема 1. Международная деловая среда План
- •Общая характеристика международной деловой среды
- •Примеры политических рисков
- •Различия между стилями ведения переговоров в разных культурах
- •Крайние значения социальной ориентации
- •Крайние значения отношения к власти
- •Крайние значения отношения к неопределенности
- •Крайние значения ориентации на достижение целей
- •Контрольные вопросы
- •Основные концепции международной торговли и международных инвестиций
- •Теория абсолютных преимуществ
- •Исходящий и входящий потоки пии
- •Факторы, влияющие на принятие решений относительно пии (fdi)
- •Контрольные вопросы
- •Международная валютная система и платежный баланс
- •Статьи платежного баланса по счету текущих операций
- •Операции с капиталом
- •Записи по счету операций с капиталом в платежном балансе
- •Контрольные вопросы
- •Международные валютные и финансовые рынки
- •Форвардные курсы иностранной валюты – британского фунта
- •Различия между форвардными и фьючерсными контрактами
- •Контрольные вопросы
- •Формирование национальной торговой политики
- •Таможенные тарифы
- •Количественные ограничения
- •Другие нетарифные ограничения
- •Контрольные вопросы
- •Международное сотрудничество
- •Раунды переговоров в рамках gatt
- •Принципы мировой системы торговли, принятые вто
- •Контрольные вопросы
- •Тема 2. Международный стратегический менеджмент План
- •Задачи международного стратегического менеджмента
- •Влияние факторов международной среды на международный стратегический менеджмент
- •Контрольные вопросы
- •Анализ зарубежных рынков и стратегии проникновения
- •Факторы, влияющие на оценку альтернативных зарубежных рынков
- •Преимущества и недостатки способов проникновения на зарубежные рынки
- •Пять крупнейших «sogo sosha»
- •Преимущества и недостатки стратегии строительства новых предприятий
- •Контрольные вопросы
- •Международные стратегические альянсы
- •Контрольные вопросы
- •Международные организационные структуры и контроль
- •Преимущества и недостатки использования той или иной продуктовой структуры
- •Преимущества и недостатки глобальной географической структуры
- •Преимущества и недостатки глобальной функциональной структуры
- •Преимущества и недостатки структуры, ориентированной на потребителя
- •Преимущества и недостатки глобальной матричной организационной структуры
- •Контрольные вопросы
- •Лидерство и поведение персонала в международных компаниях
- •Различия между руководством и лидерством
- •Влияние факторов национальной культуры на поведение лидеров
- •Нормативная модель принятия решений в разных культурах согласно исследованиям Хофстеде
- •Характеристика состава групп
- •Факторы, влияющие на управление кросс-культурными командами
- •Контрольные вопросы
- •Тема 3. Международный маркетинг План
- •Международное управление маркетингом
- •Примеры соответствия бизнес-стратегий и маркетинговых стратегий
- •Преимущества и недостатки стандартизации и адаптации маркетинг-микса
- •Контрольные вопросы
- •Продуктовая и ценовая политика
- •Контрольные вопросы
- •Продвижение и дистрибуция товара
- •Преимущества и недостатки способов транспортировки
- •Контрольные вопросы
- •Тема 4. Международный операционный менеджмент План
- •Природа международного операционного менеджмента
- •Влияние бизнес-стратегии на операционный менеджмент
- •Характеристики производственных компаний и компаний сферы услуг
- •Контрольные вопросы
- •Производственный менеджмент
- •Контрольные вопросы
- •Международные операции по оказанию услуг
- •Контрольные вопросы
- •Управление эффективностью на международных предприятиях
- •Факторы успеха программы повышения качества
- •Контрольные вопросы
- •Тема 5. Международный финансовый менеджмент План
- •Финансовые аспекты международной торговли
- •Методы оплаты в международной торговле
- •Контрольные вопросы
- •Управление валютными рисками
- •Стратегии управления транзакционными рисками
- •Контрольные вопросы
- •Управление оборотным капиталом
- •Многосторонний неттинг
- •Контрольные вопросы
- •Оценка зарубежных капиталовложений
- •Контрольные вопросы
- •Международные источники финансирования
- •Контрольные вопросы
- •Тема 6. Международный финансовый учет и налогообложение План
- •6.1. Финансовый учет международных деловых операций
- •Основные международные различия в системах бухгалтерского учета
- •Методы трактовки зарубежных инвестиций в финансовой отчетности в зависимости от доли материнской компании в уставном капитале дочернего подразделения
- •Контрольные вопросы
- •6.2. Международное налогообложение
- •Стратегии использования нерыночных трансфертных цен
- •Контрольные вопросы
- •Тема 7. Международное управление человеческими ресурсами и трудовыми отношениями План
- •Природа международного управления человеческими ресурсами
- •Контрольные вопросы
- •Международное управление человеческими ресурсами и трудовыми отношениями
- •Контрольные вопросы
- •Основна література
- •Додаткова література
Контрольные вопросы
Каким валютным рискам подвержены международные компании?
В чем заключается сущность транзакционного риска?
Какие стратегии управления транзакционными рисками может использовать международная компания?
В чем заключаются преимущества и недостатки стратегий управления транзакционными рисками?
В чем заключается сущность трансляционного риска и как его можно уменьшить?
В чем заключается сущность экономического риска?
Управление оборотным капиталом
После изучения данного вопроса студенты должны уметь:
Идентифицировать цели управления оборотным капиталом.
Понимать сущность стратегии минимизации остатков денежных средств.
Понимать сущность стратегии минимизации затрат на конвертацию валюты.
Понимать сущность стратегии минимизации валютного риска.
Управление оборотным капиталом должно быть направлено на сбалансированное достижение трех корпоративных финансовых целей: минимизация остатков денежных средств, минимизация транзакционных издержек на конвертацию валюты и минимизация валютного риска.
Одним из методов минимизации остатков денежных средств, используемых МНК, является централизованное управление денежными (centralized cash management). Менеджер, отвечающий за централизованные денежные операции («КЭШ-менеджер»), координирует денежные потоки компании во всем мире. Координации денежных потоков включают:
Ежедневное получение от дочерних компаний МНК отчетов о состоянии классовой наличности и потребностях в денежных средствах в краткосрочной перспективе (от недели до месяца – в зависимости от операционных задач компании).
Составление сводного отчета, его анализ и принятие решений о целесообразности уменьшения денежных остатков. Кэш-менеджер может потребовать от дочерних компаний перевода лишних, т.е. превышающих их операционные потребности, денег на централизованный корпоративный счет банка.
Принятие решения о целесообразности краткосрочного инвестирования или заимствования МНК.
Принятие решения о направлении денежных средств дочерним компаниям в случае возникновения срочной потребности в денежных средствах.
Консультирование по вопросам инвестирования избыточных денежных средств.
Контроль ожидаемых изменений курсов иностранных валют.
Централизованное управление денежными средствами позволяет:
Более эффективно координировать работу по управлению оборотным капиталом.
Сократить расходы на оплату высококвалифицированных и высокооплачиваемых финансовых специалистов.
Минимизировать затраты на конвертацию валюты можно путем организации между дочерними компаниями двустороннего неттинга (bilateral netting) или многостороннего неттинга (multilateral netting), то есть зачет взаимных обязательств двумя или несколькими компаниями. В табл. 5.3 представлен многосторонний неттинг.
Таблица 5.3
Многосторонний неттинг
|
Плательщики |
Итого к получению |
Чистый объем трансфертных платежей | |||
южно-корейская дочерняя компания |
мексиканская дочерняя компания |
британская дочерняя компания | ||||
Получа-тели |
Южно-корейская дочерняя компания |
- |
5 |
4 |
9 |
+1 |
Мексиканская дочерняя компания |
2 |
- |
3 |
5 |
-1 | |
Британская дочерняя компания |
6 |
1 |
- |
7 |
0 | |
Итого к оплате |
8 |
6 |
7 |
21 |
|
Для минимизации валютных рисков международные компании могут использовать стратегию опережений и запаздываний платежей (leads and lags strategy). Стратегия предусматривает увеличение запасов валюты, которая по прогнозам должна подняться в цене, и уменьшение запасов валюты, которая, которая должна подешеветь.