4. Оценка эффективности вариантов организации производственного процесса
Оценка коммерческой эффективности проекта осуществляется по упрощенной схеме прогноза денежных потоков с использованием следующих показателей:
1) чистый дисконтированный доход;
2) срок окупаемости.
Чистый дисконтированный доход* (NetPresentValue) представляет собой разность между приведенными к началу реализации проекта поступлениями от реализации проекта и инвестиционными затратами:
,(27)
гдеPt- денежный поток поступлений и платежей от оперативной (производственной) деятельности предприятия в годуt;
DFt-коэффициент дисконтирования для года t;
IN- инвестиционные затраты;
T- продолжительность периода реализации проекта.
Формула применима лишь в том случае, если инвестиционные затраты имеют место только в начальном (нулевом) году реализации проекта.
Для общего случая формула имеет вид:
(28)
гдеINt– инвестицинные затраты в годуt.
Чистый дисконтированный доход можно также рассматривать как сумму дисконтированного денежного потока за период реализации проекта:
,(29)
гдеNCFt– чистый денежный поток в годуt.
Коэффициент дисконтирования (DiscountFactor–DF) для годаtопределяется по формуле:
,(30)
гдеRD– ставка дисконтирования, (RateofDiscount–RD), %.
Схема формирования чистого денежного потока и расчета величины NPVпредставлена в табл. 4.1.
Таблица 4.1 - Схема формирования чистого денежного потока и расчета чистого дисконтированного дохода
|
Показатели |
Значение показателя по годам | |||
|
0 |
1 |
2 |
3 | |
|
1.Дополнительные инвестиции |
-17483900 |
|
|
|
|
2.Экономия от производственной деятельности: |
|
|
|
|
|
Затраты на материал, тыс. руб. |
|
0 |
0 |
0 |
|
Основная заработная плата производственных рабочих |
|
-21881,3 |
-21881,3 |
-21881,3 |
|
Дополнительная заработная плата производственных рабочих |
|
-7658,5 |
-7658,5 |
-7658,5 |
|
Отчисления в социальные фонды |
|
-7680,3 |
-7680,3 |
-7680,3 |
|
Затраты на потребляемую электроэнергию |
|
59760,2 |
59760,2 |
59760,2 |
|
Амортизация оборудования:базовый вариант |
|
2183423,2 |
2183423,2 |
2183423,2 |
|
Проектируемый вариант |
|
-2404799,4 |
-2404799,4 |
-2404799,4 |
|
Затраты на ремонт и техническое обслуживание оборудования |
|
2727,5 |
2727,5 |
2727,5 |
|
Затраты на содержание площади участка |
|
626,58 |
626,58 |
626,58 |
|
Затраты на ремонт ЧПУ |
|
420000 |
420000 |
420000 |
|
CashFlow отпроизводственной деятельности |
|
224518,0 |
224518,0 |
224518,0 |
|
Налог на прибыль (24%) |
|
53884,32 |
53884,32 |
53884,32 |
|
Приращение доходов от инвестиций |
|
170633,7 |
170633,7 |
170633,7 |
|
2.Коррекция денежных потоков |
|
|
|
|
|
Амортизация оборудования |
|
|
|
|
|
Базовый вариант |
|
-2183423,2 |
-2183423,2 |
-2183423,2 |
|
Проектируемый вариант |
|
2404799,4 |
2404799,4 |
2404799,4 |
|
Остаточная стоимость внедряемого оборудования |
|
|
|
119361201,8 |
|
Чистый денежный поток Средств NetCashFlow |
-17483900 |
392009,9 |
392009,9 |
392009,9 |
|
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,85 |
0,72 |
0,61 |
|
Дисконтированный чистый денежный поток |
-17483900 |
333208,4 |
282247,1 |
239126,0 |
|
Дисконтированный чистый денежный поток нарастающим итогом |
|
-17150691,6 |
-16868444,5 |
-16629318,5 |
|
Срок окупаемости проекта |
|
|
|
2 |