mezhdunarodnaya_ekonomika

Технические барьеры – комплекс мер по обеспечению соответствия импортных товаров установленным законодательством требованиям стандартизации и сертификации, к упаковке и маркировке, экологическим, медицинским и санитарно-ветеринарным нормам (скрытый нетарифный метод).

Сертификат соответствия - письменный документ, удостоверяющий соответствие объекта оценки соответствия (товара, услуги, работы) требованиям технических нормативных правовых актов в области технического нормирования и стандартизации.

Фитосанитарный сертификат – документ, удостоверяющий, что растения, продукция растительного происхождения, предметы и транспортные средства свободны от карантинных организмов, то есть вредителей и болезней растений и продукции растительного происхождения, а также сорняков, не существующих на территории страны или существующих, но с ограниченным их распространением.

Политика в рамках государственных закупок - метод торговой политики, требующий от государственных органов и предприятий покупать определенные товары только у национальных фирм (скрытый нетарифный метод).

Налоги и сборы – скрытые методы торговой политики, направленные на повышение внутренней цены импортного товара: налог на добавленную стоимость, акциз, транзитный налог и т.д. (скрытый нетарифный метод).

Демпинг - продвижение товара на внешний рынок за счет снижения экспортных цен ниже нормального уровня цен, существующего в этих странах (крайняя форма экспортного субсидирования, финансовый нетарифный метод).

Субсидия - денежная выплата, направленная на поддержку национальных производителей и косвенную дискриминацию импорта (финансовый нетарифный метод).

Экспортный кредит – финансовый метод нетарифного регулирования (разновидность косвенного субсидирования), предусматривающий финансовое стимулирование государством развития экспорта национальных предприятий.

Таможенные процедуры и формальности - меры, применяемые таможенными органами для выполнения возложенных на них задач (требования к таможенному оформлению и декларированию, таможенные формальности, требования к товаросопроводительным, транспортным, платежным документам, процедура таможенной оценки, система таможенной классификации и др.).

3. Международная торговая политика. Международные торговые организации: общая характеристика, инструменты и методы регулирования международной торговли.

Все страны в своей внешнеторговой политике исходят из собственных национальных интересов, они объективно вовлечены в процесс интернационализации экономических отношений. Поэтому актуальной является необходимость согласованного регулирования международной

31

торговли на многосторонней основе. Это позволяет: устранить противоречия между странами во внешней торговле, добиться определенных компромиссов и единообразия в регулирования внешней торговли отдельными странами и экономическими группировками.

Международные торговые организации бывают универсальными и специфическими. Так, с целью регулирования международной торговли некоторыми сырьевыми товарами созданы: Международная организация по какао (МОКК), Международная организация по кофе (МОК), Международная организация по натуральному каучуку (МОНК), Международная организация по сахару (МОС) и др.

В рамках ООН международное регулирование мировой торговли осуществляется следующими организациями – ЮНКТАД, ЮНСИТРАЛ, Международный торговый центр ЮНКТАД, Всемирная таможенная организация, Всемирная организация интеллектуальной собственности, ВТО и др.

Всемирная торговая организация (ВТО) - международная организация 157 государств (на 24.08.2012г.), учрежденная как преемница ГАТТ в 1995 г. Уругвайским раундом многосторонних торговых переговоров (1986-1994) в г. Марракеш (Марокко) с целью усовершенствования и адаптации механизма ГАТТ к современному этапу развития международной торговли, его распространения на остальные сферы международной торговли и страны, а также регулирования торгово-политических отношений стран-участниц на основе пакета многосторонних торговых соглашений.

Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ) – многостороннее соглашение, подписанное в 1947 г. для содействия развитию международной торговли, содержащее принципы, правовые нормы, правила ведения и государственного регулирования взаимной торговли стран-участниц.

Генеральное соглашение по торговле услугами (ГАТС) - многостороннее соглашение, подписанное в 1994 г. для содействия развитию международной торговли услугами, содержащее принципы, правовые нормы, правила ведения и регулирования взаимной торговли услугами стран-участниц ВТО.

Соглашение по торговым аспектам защиты прав интеллектуальной собственности (ТРИПС) - многостороннее соглашение, подписанное в 1994 г. для содействия развитию международной торговли объектами интеллектуальной собственности, регламентирующее права и обязательства стран-участниц ВТО в отношении международной торговли объектами интеллектуальной собственности и ее регулирования, включая вопросы авторских и смежных прав, товарных знаков, использования географических указаний, промышленного дизайна, патентов, топологии интегральных схем, защиты конфиденциальной информации и др.

Всемирная организация интеллектуальной собственности (ВОИС) – международная организация 185-х государств, созданная в 1967 г. (Женева, Швейцария) для координации международного сотрудничества в области охраны промышленной собственности и авторского права, гармонизации

32

национальных законов и процедур в области интеллектуальной собственности, предоставления услуг международным заявителям по получению прав промышленной собственности, обмена информацией, обучения и содействия в урегулировании споров в области интеллектуальной собственности.

Вопросы для самоконтроля

1.В чем состоят основные функции таможенных тарифов в международной экономике?

2.В чем состоит стратегия современной внешнеторговой политики?

3.Как вы понимаете термин «равновесие в мировой торговой системе»?

4.В чем состоит регулирующая роль международных торговых организаций в международной экономике?

5.В чем, на Вашу точку зрения, состоят выгоды Республики Беларусь от присоединения к ВТО?

Тема 4. Международное движение капитала

1. Международная миграция капитала: понятие, причины, последствия, особенности и тенденции. Формы движения международного капитала. Классификация иностранных инвестиций.

Международная миграция капитала - размещение и функционирование национального капитала за рубежом и иностранного капитала в национальной экономике, то есть встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход.

Факторы миграции капитала: переизбыток капитала в одной стране и недостаток в другой; большая мера доходности.

Международные инвестиции – вложения капитала экономических субъектов одних государств в материальные, нематериальные и финансовые активы других государств с целью получения дохода.

Основные функции международных инвестиций: капиталообразущая, стимулирующая, санирующая, инновационная, структурообразующая, индикативная и интеграционная.

Формы инвестиций: по источникам происхождения капитала: официальные (государственные), частные; по характеру использования капитала: предпринимательский, ссудный капитал (кредиты, займы); по функциям и объектам вложения капитала: портфельные и прямые; по сроку вложения: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, бессрочные; по форме вывоза капитала: в денежной форме, в товарной форме; по объекту вложения капитала: физический, фиктивный, человеческий, технологический капитал; по степени риска: с меньшей и с большей степенью риска.

Зарубежные инвестиции – вложение инвестором из страны-донора капитала за рубежом, которое по отношению к данной стране является исходящим потоком капитала.

33

Иностранные инвестиции – вложение зарубежным инвестором капитала в страну-реципиент, которое по отношению к данной стране является входящим потоком капитала.

2. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ): понятие, формы. Теории ПИИ: несовершенства рынка, олигополистической защиты, интернационализации, «летящих гусей». Парадигма OLI-преимуществ, теория «путь инвестиционного развития наций». Динамика, структура и особенности движения ПИИ. Макро-, микро- и отраслевые эффекты ПИИ в стране-реципиенте. ПИИ-эффекты в стране-доноре.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – основная форма экспорта частного предпринимательского капитала с целью реализации экономического интереса в стране приложения капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования за счет того, что доля иностранного собственника составляет не менее 10% акционерного или уставного капитала. Формы: уставный капитал, реинвестированные доходы, прибыли, прочий капитал.

Предприятие прямого инвестирования - корпоративное или некорпоративное предприятие, в котором прямому инвестору принадлежат 10 % и более простых акций или голосов, либо соответствующий эквивалент собственности для некорпоративного предприятия. Формы: 1) филиал (отделение), дочерняя компания, ассоциированная компания; 2) основание нового подразделения и филиала в другой стране, расширение уже существующего подразделения или филиала, покупка зарубежного предприятия или его активов.

Филиал – это предприятие, где прямому инвестору принадлежит от 10% капитала.

Ассоциированная компания – это предприятие, где прямому инвестору принадлежит от 10% до 50% капитала.

Дочерняя компания – это предприятие, в котором прямой инвестор владеет более 50% капитала.

Вконцепции монополистической конкуренции и несовершенства рынка фирма должна обладать монополистическими преимуществами, происходящими из несовершенств рынка, чтобы обеспечить покрытие высоких издержек инвестирования за рубежом. К таким преимуществам со стороны фирмы относятся: преимущества, связанные с товарной политикой фирмы; преимущества, связанные с факторами производства; возможность использования внутренней и внешней экономии на масштабе.

Врамках теории олигополистической защиты показано, что в олигополистических отраслях за лидерами рынка, которые инвестируют за

трех лет с момента осуществления инвестирования лидером рынка,а в 75% - в течение семи лет.

34

В конце 30-х гг. XX в. была разработана парадигма «летящих гусей» японским ученым К. Акамацу. В ней он выделил три фазы развития отрасли: фаза 1 — продукция поступает в экономику через импорт от зарубежных производителей; фаза 2 — открываются новые местные производства для удовлетворения растущего национального спроса; фаза 3 — излишки продукции экспортируются на новые зарубежные рынки. К. Акамацу построил парадигму на основе наблюдения за текстильной промышленностью Японии и ее развитием в течение 40—50 лет, начиная с конца XIX в. Он открыл, что последовательное появление импорта (М, M1), национального производства (Р, P1) и экспорта (Х, X1) графически напоминает формирование стаи диких гусей.

Позже японские ученые Коджима и Озава расширили данную модель, объясняющую ситуацию в новоиндустриальных (Южная Корея, Тайвань) и развивающихся странах (Таиланд, Малайзия), где многие капиталоемкие отрасли развивались ускоренными темпами, вызванными ПИИ, трансфертами, ноу-хау и передовыми технологиями.

В 1981 г. Дж. Даннингом была сформулирована эклектическая парадигма, цель которой состоит в выборе наилучших методов, доктрин и стилей для объяснения укрепления конкурентоспособности компаний за счет источников ПИИ-деятельности. Внутренние источники определяют потенциал фирмы за счет владения факторами производства, в том числе уникальными (Оwnershipпреимущества). Среди таких факторов находятся: производственные технологии, квалификация технического персонала и мощность НИОКР, товарные ноу-хау, достигнутый размер компании и ее позиция на домашнем и зарубежном рынках, уникальный опыт в управлении предприятием и т.д. Среди внутренних источников Дж. Даннинг особо выделяет эффекты интернализации, которые способствуют наилучшей организации деятельности всех отделений компании как единого целого соединяя все факторы воедино. Преимущества интернализации (Internalization-преимущества) создают предпосылки устойчивого развития компании, защищая от колебаний рынка и обеспечивая контроль над активами. Внешние источники конкурентных преимуществ (Location-преимущества) образуются за счет рыночной среды, действующей в стране-реципиенте, если она благоприятна для иностранных инвестиций.

Эклектическая парадигма представляет собой теорию, объясняющую все типы интернационализации компании в соответствии с имеющимися преимуществами для иностранного инвестора. Компания, обладающая как сравнительными (О), так и интернализационными (I) преимуществами, решает инвестировать за границу в том случае, когда L-преимущества существуют вне страны ее происхождения. И наоборот, компания с теми же О и I преимуществами предпочитает экспортировать товары и услуги, если потенциальная страна-реципиент предлагает слабые L-преимущества. В случае, когда фирма не может защитить свои конкурентные преимущества, она, возможно, будет вынуждена продавать лицензии иностранным предприятиям, поддерживая объемы производства в стране происхождения.

35

Согласно концепции «Путь инвестиционного развития (ПИР)» (1994 г.) импорт и экспорт страной прямых иностранных инвестиций находятся в прямой зависимости от уровня экономического развития страны относительно остального мира.

Парадигма иллюстрирует позицию страны как нетто-экспортера инвестиций (НЭИ), которая определяется как разница между объемами размещенных и привлеченных инвестиций (рисунок). Положительная НЭИпозиция показывает, что страна стала нетто-экспортером инвестиций и, наоборот, в случае отрицательной нетто-позиции – нетто-импортером.

Линия динамики НЭИпозиции страны

ВВП

Рисунок - Иллюстрация пути инвестиционного развития наций

Страны с трудоемкими, низкотехнологичными производствами, а также страны, где превалирует добывающая промышленность, почти всегда являются нетто-импортерами ПИИ. Как только они начинают развивать капиталоемкое производство и двигаться в направлении НТП, импорт ПИИ в эти страны усиливается (2-я стадия). Если этот процесс дополняется либеральной ПИИполитикой и ориентацией на экспорт, страна сама начинает экспортировать ПИИ (3-я и отчасти 2-я стадии). Для развитых стран характерна 4-я стадия, при которой экспорт ПИИ превышает их импорт. Пятая стадия, когда импорт и экспорт ПИИ фактически сбалансированы, характерна для стран, обладающих всем набором OLI-преимуществ, которые обеспечили им мировое лидерство в капиталоемких и высокотехнологичных секторах.

Последствия для стран-доноров: позитивные: рост конкуренции между отечественными предприятиями, увеличение национального продукта за счет доступа к зарубежным рынкам и ресурсам, новые возможности для роста экспорта товаров и услуг, обеспечение дохода компаний в форме технологий и прибыли; и негативные: вывоз неизбыточного капитала, снижение уровня занятости внутри страны, неустойчивость платежного баланса, угроза национальной безопасности, уменьшение налоговых поступлений в бюджет.

ПИИ способствуют экономическому росту страны-реципиента. Среди

36

положительных эффектов выделяют: передачу технологий, профессионального опыта и обучения работников, увеличение экспорта, укрепление национальной валюты и рост резервов, повышение занятости. Негативные эффекты: антиконкурентная политика, используемая филиалами ТНК, уклонение от налогов и злоупотребление практикой формирования трансферных цен ТНК, вытеснение национальных производителей.

3. Роль международных компаний в международном движении капитала. Современные транснациональные и многонациональные компании (ТНК и МНК), их преимущества. Трансфертное ценообразование.

Международная корпорация – форма структурной организации крупной корпорации, осуществляющей прямые иностранные инвестиции в различные страны мира. Виды : транснациональные (головная компания их принадлежит капиталу одной страны, а филиалы разбросаны по многим странам мира) и многонациональные (головная компания их принадлежит капиталу двух и более стран, а филиалы также находятся в различных странах) корпорации.

Черты ТНК: создание системы международного производства; высокая интенсивность внутрикорпорационной торговли между расположенными в различных странах подразделениях; относительная независимость в принятии операционных решений от стран базирования и принимающих стран; глобальная структура занятости и межстрановая мобильность менеджеров; разработка, передача и использование передовой технологии в рамках замкнутой корпорационной структуры.

Согласно определению UNCTAD ТНК – это инкорпорированное или некорпорированное предприятие, состоящее из головного предприятия и зарубежных филиалов, функционирующая в рамках системы принятия решений, позволяющей проводить согласованную политику и осуществлять общую стратегию черед один/ или более руководящий центр, и в которой головное предприятие обладает минимум 10% обыкновенных акций ассоциированных компаний.

Преимущества ТНК: повышение эффективности и усиление конкурентоспособности; мобилизация всех активов; дополнительные возможности повышения эффективности; близость к потребителям продукции иностранного филиала фирмы; возможность преодолевать разного рода протекционистские барьеры; способность уменьшать риски производственной деятельности. В 2010 г. в международной экономике насчитывалось 103353 материнских компаний и 886143 филиала.

Трансфертные цены – цены, отличающиеся от рыночных цен внутрикорпорационной торговли между находящимися в разных странах подразделениями одной и той же корпорации, и используемые для перевода прибыли и сокращения налогов.

К специфическим задачам трансфертного ценообразования относятся:

37

1) минимизация налогового бремени (прежде всего, снижение уровня подоходных налогов, а также пошлин и других сборов, уплачиваемых при пересечении товаром границы); 2) согласование интересов отдельных компаний в составе ТНК и раздел сфер влияния между ними; 3) распределение и перераспределение прибыли между материнской и дочерними компаниями; 4) перевод прибыли дочерних компаний из стран, где существуют запрет или ограничения на перевод прибыли; 5) завоевание позиций на новых и труднодоступных рынках; 6) раздел рынков сбыта и сфер влияния между дочерними компаниями; 7) намеренное снижение прибыли, получаемой отдельными дочерними компаниями, в связи с опасением требований работников о повышении зарплаты или сокращением персонала; 8) минимизация политических, экономических и кредитных рисков.

При определении политики трансфертного ценообразования учитывают такие факторы, как: 1. Экономическую и политическую структуры принимающей страны (уровень таможенных пошлин, квот на импорт и т.п.); 2. Законодательство принимающей страны (налоговое, регулирующее внешнеэкономическую, предпринимательскую деятельность, валютнокредитную сферу и т.п.); 3. Степень инфляции на рынке принимающей страны; 4. Политические, экономические и кредитные риски (например, вероятность изменения политического курса государства, законодательства, девальвации национальной валюты, риски неплатежей и т.п.); 5. Уровень цен на рынке принимающей страны; 6. Уровень либерализации валютного рынка; 7. Порядок экспатриации (перевода) прибыли из принимающей страны; 8. Порядок выплаты дивидендов в принимающей стране и др.

Индекс транснационализации – среднее значение отношения зарубежных активов компании к общему объему активов, зарубежных продаж к общему объему продаж и численности работников, занятых за рубежом, к общему числу занятых, которое характеризует, насколько значимыми являются зарубежные операции для данной транснациональной компании (чем выше индекс, тем больше значимость зарубежных операций).

4. Портфельные инвестиции: сущность, понятие, виды. Причины и препятствия роста портфельных инвестиций

Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Виды портфельных инвестиций: по видам ценных бумаг и структуре платежного баланса: ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале (акции, паи), долговые обязательства (облигации, инструменты денежного рынка и финансовые деривативы, подтверждающие право кредитора на взыскание долга с должника), инструменты денежного рынка (денежные инструменты, дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату), финансовые деривативы (производственные денежные инструменты, имеющие рыночную

38

цену и удостоверяющие право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг); в зависимости от страны происхождения эмитента и денежной единицы: в ценные бумаги национальных эмитентов, номинированные в национальной валюте, которые обращаются на национальном рынке инвестора, в ценные бумаги иностранных эмитентов, номинированные в национальной валюте, которые обращаются на национальных рынках, в ценные бумаги национальных эмитентов, номинированные в иностранной валюте, в еврооблигации (ценные бумаги, номинированные в одной из европейских валют, выпускаемые за пределами стран, в валютах которых указано их достоинство).

Причины портфельных инвестиций: стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска, стремление диверсифицировать риски вложения капитала и получить спекулятивный доход, желание защитить денежные средства от инфляции.

Препятствия роста международных портфельных инвестиций: сложность получения информации об иностранных рынках и эмитентах, двойное налогообложение, более высокие издержки, по сравнению с внутренними портфельными инвестициями, риски падения курсов иностранных валют.

5. Миграция ссудного капитала. Организационные формы международного рынка ссудного капитала. Институциональные инвесторы.

Международный рынок ссудного капитала – совокупность спроса и предложения на ссудный капитал кредитов и заемщиков разных стран.

Функции: аккумулирует свободные денежные средства и перераспределяет их между отдельными отраслями, странами, регионами в мировом масштабе; формирует цены на ссудный капитал на основе сопоставления спроса и предложения.

Для удовлетворения спроса на ссудный капитал должен быть обеспечен постоянный приток временно свободных средств промышленных и торговых компаний, сбережения населения.

Рынок ссудного капитала существует в единстве первичного и вторичного рынков. Первичный рынок существует для распределения капиталов; вторичный – смена владельцев долговых обязательств, то есть величина ресурсов первоначального заемщика не меняется; повышается ликвидность рынка и степень доверия к нему кредитов/инвесторов; обеспечивает бесперебойность функционирования всего рынка ссудных капиталов.

Профессиональные участники рынка, выступающие в качестве посредников между конечными заемщиками и кредиторами, образуют институциональную структуру международного рынка ссудного капитала. Институциональные инвесторы – коллективные держатели ценных бумаг (акций и облигаций), специализированные финансовые посредники, которые привлекают временно свободные денежные средства предприятий и населения

39

для последующего их инвестирования в производство товаров и услуг. При этом инвестор остается владельцем своих сбережений.

К ним относятся коммерческие банки, траст-компании, страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды, фондовые биржи и другие кредитно-финансовые учреждения.

Национальный рынок ссудного капитала – совокупность спроса и предложения на ссудный капитал, реализуемая в ходе ссудных и заемных операций резидентами в национальной валюте на территории ее происхождения, заимствования резидентов в иностранной валюте в этой стране

врамках национальной системы регулирования.

Взависимости от экономического содержания операций на международном рынке ссудных капиталов выделяют денежный рынок (источник финансирования оборотного капитала; объединяет спор и предложение ссудного капитала, функционирующего в качестве покупательского и платежного средства; заимствования носят краткосрочный характер; для обслуживания сферы обращения) и рынок капиталов (источник финансирования основного капитала; заимствования носят долгосрочный характер; для финансирования капиталовложений; обслуживает процесс расширенного воспроизводства, то есть рынок инвестиционного капитала или рынок инвестиционный фондов). В зависимости от форм заимствований рынок капиталов подразделяется на кредитный рынок и рынок ценных бумаг.

6. Рынок международного кредита: понятие, классификация международных ссуд, объемы и структура международного кредитования, экономические последствия (выгоды и потери).

Инструменты международного заимствования и кредитования. Международные финансовые центры. ТНБ. Рынок еврокапиталов. Международный рынок ценных бумаг: понятие, первичный и вторичный рынки. Динамика эмиссий акций и облигаций. Ведущие рынки акций и облигаций. Котировки. Риски и преимущества формирования международного портфеля инвестиций.

Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.

Функции международного кредита: перераспределение ссудных капиталов между странами, экономия издержек обращения в сфере международных расчетов, ускорение концентрации и централизации капитала, регулирование экономики страны.

Международное заимствование и кредитование – выдача и получение средств взаймы на срок, предусматривающий выплату процента за их использование.

Основные инструменты международного заимствования и кредитования: торговые кредиты (требования и пассивы, возникающие в результате прямого

40