- •Європейський університет
- •Навчально-практичний комплекс
- •«Фінанси корпорацій»
- •Анотація
- •Навчально-тематичний план дисципліни “фінанси корпорацій”
- •Зміст тем дисципліни
- •1. Предмет дисципліни «Фінанси корпорацій»
- •2. Юридичні форми організації капіталу і підприємництва
- •3. Категорії корпоративних фінансів
- •Вихідна категорія — акція
- •5. Фінансове навколишнє середовище
- •6. Формування і розвиток корпоративних відносин в Україні
- •Лекція 2
- •Тема 2: Мета фінансового управління, вартість інформації; час і невизначеність.
- •1.Управління фінансами корпорації.
- •1.1. Поняття управління фінансами корпорації
- •1.2. Принципи управління фінансами корпорації
- •1.3.Цілі фінансового управління
- •Фінансові менеджери і їх роль в управлінні корпорацією.
- •3. Оборот капіталу корпорації
- •Вартісний цикл капіталу
- •4. Роль корпоративного управління в забезпеченні інтересів акціонерів
- •5. Механізм управління державними корпоративними правами
- •Визначення вартості капіталу та активів з урахуванням фактору часу.
- •Лекція 3
- •Тема 3: Прийняття інвестиційних рішень за методом чистої приведеної вартості
- •1. Концепція часової вартості грошей
- •1.1.Оцінка майбутньої вартості грошей
- •1.2. Оцінювання приведеної (сьогоднішньої) вартості
- •1.3. Оцінювання ануїтетів
- •1.4. Ставка дисконтування
- •1.5. Оцінювання чистої приведеної вартості
- •2. Оцінка корпоративних цінних паперів
- •Оцінювання акцій.
- •Лекція 4
- •Тема 4: Планування довгострокових вкладень.
- •1. Фінансова стратегія корпорації
- •2. Стратегічні напрямки розвитку і об’єкти планування.
- •3. Методи фінансового планування
- •П'ятирічний план корпорації
- •4. Планування грошових потоків
- •4.5. Фінансовий план
- •Лекція 5
- •Тема 5: Джерела фінансування розвитку корпорації. Організація емісії.
- •1. Методи розробки прогнозних фінансових документів
- •Коефіцієнти внутрішнього зростання і стійкого зростання.
- •3. Планування зовнішніх джерел фінансування
- •Організація емісії цінних паперів.
- •Особливості розміщення корпоративних цінних паперів.
- •Лекція 6
- •Тема 6: Дивідендна політика і структура капіталу
- •1. Розвиток теорій структури капіталу
- •Структура капіталу і ризик.
- •3. Вимірювання структури капіталу.
- •4. Дивідендна політика Поняття «дивіденди»
- •5. Взаємозв'язок дивідендної політики і структури капіталу
- •Лекція 7
- •Тема 7: Залучений капітал корпорації. Лізинг.
- •1. Формування залученого капіталу корпорації.
- •2. Лізингові операції.
- •Селенгові операції.
- •Лекція 8
- •Тема 8: Короткострокове планування корпорацій. Управління дебіторською заборгованістю. Внутрішнє бюджетування.
- •1. Поточне фінансове планування
- •2. Фінансова звітність корпорації і її аналіз.
- •Значення фінансової звітності.
- •2.2. Склад і особливості складання фінансової звітності ат
- •Показники, що визначають положення корпорації на фондовому ринку
- •3. Управління дебіторською заборгованістю.
- •4. Управління грошовими коштами.
- •Моделі управління грошовими коштами
- •5. Управління товарно-матеріальними запасами.
- •Модель економічно обґрунтованого обсягу замовлення
- •Метод контролю авс
- •6. Бюджетування капітальних вкладень
- •Лекція 9
- •Тема 9: Злиття корпорацій. Принцип холдингової компанії.
- •1. Фінансові особливості створення і діяльності акціонерних товариств.
- •2. Види корпорацій, порядок їх утворення і реєстрації.
- •3. Види реорганізації ат.
- •4. Об'єднання, групи підприємств
- •Холдингові компанії.
- •6. Групи підприємств у офшорних зонах.
- •Плани практичних занять та завдання для самостійної роботи
- •Тема 1. Мета фінансового управління, вартість інформації; час і невизначеність
- •Тема 2. Приведена вартість та альтернативні видатки
- •Тема 3. Прийняття інвестиційних рішень за методом чистої приведеної вартості
- •Тема 4. Планування довгострокових вкладень та ризик
- •Тема 5. Джерела фінансування корпорацій. Організація емісії
- •Тема 6. Дивідендна політика і структура капіталу
- •Тема 7. Залучений капітал корпорацій. Лізинг
- •Тема 8. Короткострокове планування корпорацій. Управління дебіторською заборгованістю. Внутрішнє бюджетування.
- •Тема 9 . Злиття корпорацій. Принцип холдінгової компанії
- •Методичні рекомендації щодо виконання контрольної роботи для студентів заочної (дистанційної) форми навчання
- •Завдання для контрольної роботи
- •Питання до іспиту
- •Список рекомендованих джерел основна література
- •Нормативна література
- •Додаткова література
Тема 6. Дивідендна політика і структура капіталу
Завдання для самостійної роботи студента (6 год.)
Теоретична частина:
Особливості формування капіталу в Україні.
Механізм проведення емісії в Україні.
Звітність акціонерного товариства.
Механізм визначення обсягу дивідендів та їх сплати в Україні
Концепція нової редакції Закону України " Про господарські товариства"
Взаємозв'язок інвестицій, дивідендів і фінансової політики
Практична частина:
1. Обміркуйте потенційний взаємозв'язок дивідендної політики і фінансової політики. Як можна проаналізувати цей зв'язок з позицій:
вартості акціонерного капіталу. Чи можливо аналізувати цей зв'язок з позиції
вартості акціонерного капіталі
оцінки ризикованого боргу.
2. У 1999 р. компанія Polaroid щоквартально виплачувала регулярно дивіденди у розмірі 0,15 дол. на акцію.
А) Найдіть відповідне визначення кожній даті:
31 жовтня 2009 р. |
Дата реєстрації |
26 листопада 2009 р. |
Дата виплати |
27 листопада |
Дата без дивіденду |
1 грудня 2009 р. |
Останній день з дивідендом |
30 грудня 2009 р. |
Дата об'яви |
Б) В один з цих днів ціна акції скоріш за все впаде майже на весь обсяг дивіденду. Чому?
В) Вартість акції на початку січня була 42 дол. Яка була відповідна норма дивідендного доходу?
Г) Прибуток на одну акцію за 1999 р. прогнозувався приблизно на рівні 1.75 дол. Яким був коефіцієнт дивідендних виплат (%).
Література до теми: 7,8,9,10,16,17,21, 22
Основні нормативні акти до теми : 2. 4, 3
Тема 7. Залучений капітал корпорацій. Лізинг
Завдання для самостійної роботи студента (6 год.)
Теоретична частина:
Боргове фінансування
Управління позикою
Оренда: види, облік, оцінка доходів, моделювання вибору.
Кредитні лінії
Практична частина:
Дати пояснення чому у емісії облігацій обмежують наступні дії компанії:
Продаж активів компанії;
Виплата дивідендів акціонерам
Випуск нових приоритетних облігаційних позик.
2.Для визначення лізингу використовують наступні терміни:
а) прямий;
б) з повним обслуговуванням;
в) операційний;
г) фінансовий;
д) орендний;
є) чистий;
ж)з левериджем;
з) продаж з наступним лізингом;
і) з повною виплатою.
Якому з нижче вказаних термінів відноситься наступне визначення:
1.Строк лізингу менше строку економічного життя активів;
Строк лізингу достатній для відшкодування орендодавцю вартосты активыв;
Орендодавець забезпечує обслуговування і страхування;
Орендар забезпечує обслуговування і страхування;
Орендодавець купує устаткування у виробника;
Орендодавець купує устаткування у майбутнього орендаря;
Орендодавець фінансує лізинговий контракт за рахунок випуску вимог на нього у вигляді облігаційних позик і акцій
Література до теми : 7,8,9,10,16,17,21
Основні нормативні акти до теми. 1,2, 5,6.
Тема 8. Короткострокове планування корпорацій. Управління дебіторською заборгованістю. Внутрішнє бюджетування.
Завдання для самостійної роботи студента(4 год. )
Теоретична частина:
Використання прогнозів про наявність грошових коштів та бізнес - планів.
Аналіз фінансових коефіцієнтів та аналіз позики.
Управління матеріальними запасами.
Практична частина:
Уявіть себе банкіром, що відповідає за надання позик корпораціям. 9 фірм звернулися з проханням про надання забезпеченої позики. В рахунок забезпечення вони надають:
Фірма А, оптовий торговець вином, запропонувала 1000 ємностей "Божоле Нуво", що знаходяться на складі;
Фірма Б, дистриб'ютор нафти, запропонувала танкер з вантажем нафти, що йде з Ближнього Сходу.
Фірма В, що має торгівлю канцелярськими товарами, пропонує дебіторську заборгованість за офісні приладдя, що продані міським організаціям Нью-Йорку.
Фірма Г , книжкова крамниця, пропонує свій внутрішній запас , що складає 15 000 потриманих книжок.
Фірма Д, оптовий торговець продуктами, пропонує товарний вагон бананів;
Фірма Е, дилер з устаткування, пропонує запас електричних друкарських машинок
Фірма Ж пропонує 100 унцій золота;
Фірма З, дилер по урядовим цінним паперам, пропонує свій портфель казначейських векселів
Фірма І, суднобудівник, пропонує напівзакінчену розкішну яхту. Для завершення потребує 4 місяці.
Які з цих активів найбільш кращі під заставу? Які недостатньо? Відповідь обгрунтувати.
Основні нормативні акти до теми:1.2.3.
Література до теми: 7,8,9,10,16,17,21, 13, 14, 22