2.3 Анализ рентабельности и деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется через скорость оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями деятельности предприятия. Рассмотрим финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности.

Коэффициенты рентабельности:

1) валовая рентабельность продаж (RGPM):

(2.8)

2) чистая рентабельность продаж (RNPM):

(2.9)

Рентабельность продаж предприятия показывает, сколько гривен прибыли приходится на каждую гривну реализованной продукции.

3) рентабельность совокупного капитала (RROA):

(2.10)

Данный показатель рентабельности характеризует эффективность использования всего имущества предприятия.

4) рентабельность собственного капитала (RROE):

(2.11)

Этот показатель представляет интерес для имеющихся и потенциальных собственников.

5) валовая рентабельность производства (RПВ):

(2.12)

6) чистая рентабельность производства (RПЧ):

(2.13)

Показатели рентабельности производственной деятельности показывают, сколько предприятие имеет прибыли с каждой гривны, затраченной на производство продукции.

Таблица 2.6 – Коэффициенты рентабельности

Наименование показателя	2009 год	2010 год	Изменение
Валовая рентабельность продаж	0,05	0,073	0,023
Чистая рентабельность продаж	0,007	0,02	0,013
Рентабельность совокупного капитала	0,0076	0,026	0,0184

Выручка от реализации продукции предприятия составила 226378,8 тыс. грн. В составе выручки большую часть занимают расходы (77%). Удельный вес валовой прибыли в выручке составляет всего 2,3 % (13869,2 тыс. грн). Величина чистой прибыли равняется 3697,6 тыс. грн., что составляет около 10% имущества предприятия

Показатель рентабельности собственного капитала фирмы очень высок из-за небольшого удельного веса собственных источников формировании имущества.. Низкий удельный вес основных средств и источников собственных средств в имуществе предприятия привел к тому, что рентабельность собственного капитала составила 546 %. Данный показатель свидетельствуют о том, что прибыль была получена в основном за счет эксплуатации привлеченного капитала. Показатель валовой (чистой) рентабельности производства показывает, что на одну гривну реализованной продукции приходится 0,08 (0,02) гривны валовой (чистой) прибыли. Динамика рассчитанных коэффициентов рентабельности положительно влияет на деятельность ООО «Мобилочка».

Коэффициенты деловой активности:

1) коэффициент оборачиваемости активов или трансформации (Коб.а):

(2.14)

Коб.а=226378,8/(27913,1+36252,4)/2=7,056.

Коэффициент трансформации показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

2) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.д.з):

(2.15)

Коб.д.з=226378,8/(3738,1+2217,5)/2=76,02.

По этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства , т. е. погашается.

3) длительность оборота дебиторской задолженности (Тоб.д.з):

(2.16)

Тоб.д.з=365/76,02=4,8 (дней).

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, взятого дебиторами.

4) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Коб.к.з):

(2.17)

Коб.к.з =174450,8/(12693,1+11901,9)/2=14,19.

Коэффициент показывает, сколько оборотов необходимо компании для оплаты имеющейся задолженности.

5) длительность оборота кредиторской задолженности (Тоб.к.з):

(2.18)

Тоб.к.з =365/14,19=25,7 (дней).

Этот показатель дает расчетное количество дней для погашения кредита, полученного от поставщиков.

6) коэффициент оборачиваемости запасов (Коб.з):

(2.19)

Коб.з =174450,8/(154,5+15813,7+153,9+22083,4)/2=9,13.

7) длительность оборота запасов (Тоб.з):

(2.20)

Тоб.з =365/9,13=40 (дней).

Этот показатель характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в готовые товары.

8) коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) (Кф):

(2.21)

Кф =174450,8/(1518,6+1593,8)/2=112,1.

Коэффициент трансформации находится на высоком уровне и показывает, что за год каждая гривна активов в среднем принесла семь гривен прибыли.

Интересным является соотношение показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей. Значение показателя среднего срока оборота дебиторской задолженности составляет 4,8, что означает, что в среднем за отчетный период погашение дебиторской задолженности осуществлялось в течение примерно пяти дней. Можно было бы утверждать, что это немалый срок. Однако, следует учесть, что тот же показатель для кредиторской задолженности выше в 5 раз и составляет 26 дней. Такое соотношение является отражением своеобразной (и достаточно эффективной) организации сочетания политики коммерческого кредитования со стороны продавцов продукции и собственной политики коммерческого кредитования предприятия по отношению к покупателям.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, что они 9 раз за год переносят свою стоимость на реализованные товары. Длительность оборота 40 дней является нормальной для организации в сфере торговли высокотехнологичными товарами.

Неоправданно высокий уровень фондоотдачи объясняется низким удельным весом основных средств в имуществе ООО «Мобилочка».

На основании проведенного анализа финансового состояния ООО «Мобилочка» можно сделать следующие выводы.

За отчетный период имущество предприятия увеличилось на 30 % составив в конце 2010 года 36252,4 тыс.грн. Данное изменение было обусловлено преимущественно ростом оборотных (мобильных) средств, поэтому удельный вес основных средств и других необоротных активов снизился на 1,25 процентных пункта и составил 5,1 % имущества предприятия. Большая доля активов приходится на запасы, удельный вес которых возрос на 4,13 %, составив 61,34 % итога баланса.

Увеличение источников формирования имущества предприятия на 8339,3 тыс. грн. было обеспечено ростом нераспределенной прибыли на 624,7 тыс. грн., кредиторской задолженности на 5262,8 тыс. грн., а также предоставлением кредита банком на сумму 2010,6 тыс. грн. В составе источников средств наблюдается полное отсутствие долгосрочных обязательств. В то же время доля кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов предприятия увеличилась, достигнув 98,13 % итога баланса. Основным источником увеличения размера запасов явилось использование коммерческих (товарных) кредитов.

Характеризуя ликвидность баланса предприятия, можно сказать, что за отчетный период наблюдается возросший платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. К концу периода возросла величина быстро реализуемых активов, хотя недостаток величины наиболее ликвидных это не могло существенно уменьшить. Положительная динамика коэффициентов ликвидности является благоприятной тенденцией.

Анализ финансовых коэффициентов показал, что их большинство не удовлетворяет нормальным ограничениям.

Достаточно длительные сроки погашения коммерческих кредитов, которые предоставлялись поставщиками продукции, позволили сформировать достаточно выгодную собственную политику предприятия в области коммерческого кредитования, что в условиях украинской экономики и нехватки оборотных средств у покупателей положительно влияет на рост спроса на продукцию. Однако руководству предприятия следовало бы добиваться сокращения сроков погашения обоих видов задолженности, чтобы добиться улучшения финансового состояния.

С учетом специфики деятельности (торговля высокотехнологичными непродовольственными товарами) финансовое состояние ООО «Мобилочка» можно охарактеризовать как устойчивое.