Виды рисков иностранного инвестирования

Систематические риски (внешние по отношению к стране-реципиенту), связанные с изменениями мировых цен, динамикой роста, формами деятельности международных финансовых организаций

Специфические риски, характерные для конкретной страны-реципиента на уровне страны, ее регионов, отраслей и предприятий

• экономический (тенденции в экономическом развитии страны)

• финансовый (сбалансированность финансовой системы страны)

• политический (соотношение политических сил, авторитетность власти)

• социальный (уровень социальной напряженности)

• экологический (уровень загрязнения окружающей среды)

• криминальный (уровень преступности с учетом тяжести преступлений)

• законодательный (стабильность и непротиворечивость нормативно-правовой базы)

Корпоративные риски

Факторы инвестиционного климата страны (по юнктад)

Институциональные условия	Экономические условия	Специальные мероприятия содействия ИИ
Экономическая, политическая и социальная стабильность Отношения с подразделениями ТНК Порядок вхождения на рынок и правила поведения Репатриация прибыли Конкурентная и антимонопольная полит. Международные торговые и инвестиционные соглашения Политика приватизации Торговая и налоговая политика Система урегулирования споров	Для ИИ, ищущих новые рынки: Размер и структура рынка ВВП на душу населения доступ к региональным и глобальным рынкам предпочтения потребителей Для ИИ, ищущих ресурсы: сырье дешевая неквалифицир. р/c квалифицированная р/c патенты, лицензии инфраструктура Для ИИ, повышающих эффективность: стоимость средств и активов трансакционные издержки издержки вхождения на рынок участие в региональных объединениях	Продвижение ИИ на внутренний рынок (создание имиджа страны, услуги) Инвестиционные стимулы – налоговые, финансовые Социальные стимулы двуязычные школы, качество жизни Послеинвестиционные услуги

Двусторонние договоры о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций

Базовые условия:

• условия режима иностранных инвестиций (справедливый и равноправный режим, национальный режим);

• условия защиты иностранных инвесторов от экспроприации, национализации или проведения иных мер, лишающих инвесторов их собственности;

• условия перевода (как правило, беспрепятственного) прибыли и доходов за рубеж;

• условия, определяющие порядок разрешения споров.

Основные разделы:

• предмет соглашения и срок его действии;

• условия допуска инвестиций в принимающую страну;

• условия режима в отношении инвесторов;

• порядок перевода прибылей и капитала за рубеж;

• условия экспроприации и компенсации;

• порядок разрешения споров между сторонами контракта;

• порядок разрешения споров инвестора и страны-реципиента.

Двусторонние договоры об избежании двойного налогообложения

Базовые условия:

• правила распределения доходов, подлежащих полному и ограниченному налогообложению в стране-доноре;

• принципы ведения коммерческих операций между независимыми друг от друга участниками и в рамках внутрифирменных отношений ТНК;

• правила, освобождающие от налогообложения, или правила предоставления налогового кредита на зарубежные доходы в стране резиденции, если доходы подлежат налогообложению в стране-доноре;

• правила недискриминации, взаимной помощи и обмена информацией между налоговыми властями стран;

• процедуры разрешения споров по двойному налогообложению;

• условия оказания помощи в сборе налогов.

Способы избегания двойного налогообложения:

• освобождение от налогообложения: страна резиденции освобождает от налогов активные зарубежные доходы (прибыль и др.), или это делает страна – источник. Пассивные доходы (проценты, роялти, дивиденды и др.) облагаются налогом по сниженным ставкам;

• налоговый кредит: страна резиденции разрешает уплату налогов с доходов от зарубежной деятельности в стране-источнике их получения, зарубежные доходы вычитаются из суммы налогооблагаемой прибыли материнской компании.