- •Практическая работа №4 «Определение рыночной стоимости объекта недвижимости»
- •Задание 1. Ознакомиться с заданием на оценку, описанием объекта оценки, рыночным окружением объекта оценки.
- •Имущественный комплекс
- •Земельный участок
- •Рыночное окружение оъекта Обзор рынка офисной недвижимости в Москве
- •Ставки аренды, сложившиеся на рынке в 2011г.
- •Цены продаж
- •Задание 2 Произвести анализ наилучшего и наиболее эффективного использования свободного земельного участка.
- •Задание 3 Выполнить оценку рыночной стоимости объекта: затратный подход
- •Задание 3.2. Произвести оценку восстановительной стоимости методом сравнительной единицы
- •Задание 4. Выполнить оценку рыночной стоимости объекта: сравнительный подход
- •1. Поправка на дату
- •3. Поправка на физический износ
- •4. Поправка на масштаб (площадь здания).
- •5. Поправка на ремонт.
- •6. Поправка на площадь свободной земли
- •Задание 5 Выполнить оценку рыночной стоимости объекта: доходный подход
- •Задание 6 Согласование результатов расчета тремя подходами и определение рыночной стоимости объекта недвижимости
- •Контрольные вопросы для подготовки и защиты
Задание 5 Выполнить оценку рыночной стоимости объекта: доходный подход
Обосновать выбор метода расчета рыночной стоимости объекта недвижимости доходным подходом. (Метод капитализации или метод дисконтирования)
Определение величины чистого операционного дохода
После проведенного ранее анализа прогнозируемых величин доходов и расходов был рассчитан чистый операционный доход для офисного здания (таблица 2) в размере $ .
Выбор и обоснование метода расчета ставки капитализации (таблица 10).
Таблица 10 - Расчет ставки капитализации методом кумулятивного построения
1 |
На момент оценки объекта, исходя из ставок по депозитам российских банков высшей категории надежности, безрисковую ставку принимаем равной |
8%
|
2 |
Поправка на риск вложения в недвижимость (из анализа факторов рынка, влияющих на данный объект недвижимости) |
9,0% |
3 |
Поправка на низкую ликвидность Величина данной поправки принимается на основании исследования рынка недвижимости, точнее сегмента рынка, к которому может быть отнесен оцениваемый объект и определяется сроком экспозиции. |
5,0% |
4 |
Поправка на инвестиционный менеджмент при инвестициях в недвижимость требует управленческих усилий. Компенсацию за эту составляющую примем равной |
2,0% |
5 |
Ставку возмещения капитала возьмем равной (100 % / 50 лет) равномерный метод |
2,0% |
б |
Общая ставка капитализации равна: (R) |
|
На основе проведённого анализа и указанных допущений мы считаем, что стоимость оцениваемого объекта по доходности составляет:
$ …………………………………………………………..
……………………………………………………………. руб.
Задание 6 Согласование результатов расчета тремя подходами и определение рыночной стоимости объекта недвижимости
Выполните согласование результатов, полученных разными подходами к оценке недвижимости, сделать соответствующие выводы и определить реальную рыночную стоимость объекта недвижимости.
Анализируя вышесказанное и учитывая специфику конкретного объекта недвижимости, мы считаем, что наибольшее предпочтение при выведении итоговой величины рыночной стоимости оцениваемого объекта имеет результат, полученный ……………………….. подходом, методом……………………………
Таблица 11- Расчет средневзвешенной величины
Подход |
Результат $ |
Результат тыс.руб. |
Веса |
Затратный подход |
|
|
|
Сравнительный подход |
|
|
|
Доходный подход |
|
|
|
Средневзвешенное значение |
+ |
+ |
1 |
Мы считаем, что реальная рыночная стоимость полного права собственности на здание и права долгосрочной аренды земельного участка по состоянию на 20.10.12г. составляет:
$...............................................................................
…………………………………………………….руб.
Приведенное значение стоимости не включает НДС и возможные расходы,
связанные с предстоящей куплей-продажей объекта.