Розділ іv

Аналіз фінансового стану підприємства

Повна назва підприємства: Публічне Акціонерне Товариство "ГАЛИЧФАРМ"- Акціонерне Товариство

Юридична адреса:79024 м.Львів, вул.Опришківська ,6/8.

Зареєстрований: Виконавчий комітет Львівської міської ради, 05.04.2013.

Діяльність: 24.42.0 Виробництво фармацевтичних препаратів і матеріалів;

51.46.0 Оптова торгівля фармацевтичними товарами;

52.31.0 Роздрібна торгівля фармацевтичними товарами.

Види економічної діяльності:

Провідні акціонери 'Автомобільної компанії 'Богдан Моторс': SV MOTORS Ltd. (Великобританія), ПАТ ЗНВКІФ 'Богдан Капітал, ПАТ 'МФС', ТзОВ 'Український автомобільний холдинг'. Підприємство входить в корпорацію 'Богдан', що спеціалізується на реалізації масштабних інвестиційних проектів в галузі виробництва автомобільної техніки в Україні. Пов’язана особа – Петро Порошенко.

Основні види діяльності 'Автомобільної компанії 'Богдан Моторс': виробництво автомобілів, технічне обслуговування та ремонт автомобілів, оптова торгівля автомобілями.

Види продукції, які виготовляє ПАТ 'Автомобільна компанія 'Богдан Моторс': легкові та вантажні автомобілі, автобуси, тролейбуси та інші транспортні засоби. Збут продукції підприємства здійснюється через дилерську мережу корпорації 'Богдан', яка налічує 37 автосалонів у всіх регіонах України.

Торгові марки ПАТ 'Автомобільна компанія 'Богдан Моторс': ВАЗ, HYUNDAI, автобуси Богдан. Основним ринком збуту являється національний ринок, де підприємство є одним з лідерів. За результатами 2008 року частка корпорацiї 'Богдан' у загальному обсязі виробництва автомобiлiв всерединi країни зросла з 14% до 22%, у виробництвi легкових авто перевищила 16%.

Основні фактори ризику ПАТ 'Автомобільна компанія 'Богдан Моторс': девальвація гривні, нестабільність цін на енергоносії, відсутність достатнього платоспроможного попиту на національному ринку, обмеженість кредитування, нестабільність інституційного середовища в державі, можливі труднощі з постачальниками комплектуючих, загальні негативні тенденції в національній економіці.

Історична довідка.За сприятливої економічної кон’юнктури у 2005-2007 рр. діяльність підприємства була цілком успішною. Чистий прибуток за цей період виріс у 45 разів, авансований капітал виріс у 68,4 рази. Завдяки такій позитивній динаміці підприємству вдалося залучати кредитні кошти, що вкладалися у модернізацію виробництва, розширення номенклатури продукції, проекти на покращення якості продукції, реалізацію інших інвестиційних програм тощо.

Рентабельність активів у 2007 році становила 18,69 %, співвідношення Net Financial Debt/EBITDA – 1.14, Debt Service Coverage Ratio – 57.75, Чистий фінансовий борг – 601 880 тис. грн., Поточна ліквідність – 1,41, Швидка ліквідність – 1,2, Коефіцієнт фінансової незалежності – 36,7 %, Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості – 4,44, Коефіцієнт оборотності запасів – 14,61. Тобто загалом спостерігалася тенденція покращення усіх показників, що характеризують успішність діяльності підприємства – показників ділової активності, прибутковості, ліквідності, боргового навантаження та фінансової стійкості.

З третього кварталу 2008-го року підприємство почало зазнавати труднощів, зумовлених спадом національної економіки. Падіння транспортної галузі в Україні за підсумками 2009 року становило 57,9 %. У першому півріччі 2009 року Луцький автомобільний завод випустив майже в 5,5 рази менше автомобілів, ніж за відповідний період 2008 року. Випуск автобусів у 2009 році скоротився у 6 разів. У квітні-травні 2009 року підприємство було вимушене призупинити виробництво.

Безпосередні причини зниження ефективності діяльності підприємства: зниження доходів та платоспроможності населення, обмеження кредитування (як населення так і підприємств), девальвація гривні при залежності підприємства від імпорту комплектуючих, загальний спад автомобільного ринку, неготовність підприємства до кризових явищ (відсутність антикризової стратегії). [4, 98 - 99]

Два останні роки підприємство залишається збитковим. Так, в 2009 році виручка підприємства скоротилася у 5,28 разів у порівнянні з 2008 роком, а збитки становили 621,6 млн. грн. Як наслідок, виріс борговий тиск на підприємство (коефіцієнт Debt Service Coverage Ratio у 2009 році зменшився до рівня 6,84, а чистий фінансовий борг виріс до рівня 2,78 млн. грн., Коефіцієнт фінансової незалежності зменшився до 27 %). Показники дiлової активностi підприємства свiдчать про те, що його активи (необоротнi i оборотнi) використовуються недостатньо ефективно (коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості зменшився до 0,74, коефіцієнт оборотності запасів зменшився до 3,26, порівняно з 2008 роком). Це свідчить про певні проблеми із розрахунками з замовниками. Оборотні активи підприємства у 2009 році зменшилися через спад виробництва та скорочення обсягів замовлень. Баланс підприємства залишається ліквідним (показники ліквідності високі, робочий капітал достатній, покриття реалізації робочим капіталом достатнє), але у нього нестiйке фiнансове становище, що в умовах погіршення кон’юнктури може привести до труднощів.

Конкурентні переваги ПАТ 'Автомобільна компанія 'Богдан Моторс': Незважаючи на поточну негативну динаміку, ми схильні прогнозувати вихід з кризи підприємства у середньостроковій перспективі. Адже успішний розвиток підприємства в попередніх роках дозволив йому накопичити значний виробничий потенцiал, який успiшно запрацює при вiдповiдних умовах. Серед чинників що сприятимуть виходу підприємства з кризи та зростання його ринкової вартості варто виділити наступні: отримання підприємством потенційних замовлень для Євро-2012 та можлива державна підтримка підприємства (наприклад, продовження реалізації програми 'Шкільний автобус'); наявність довгострокової інвестиційної стратегії розвитку. Зокрема, Корпорація 'Богдан', Isuzu Motors Limited (Японія) та Sojitz Corporation (Японія) підписали трьохсторонній договір про створення спільного підприємства, в рамках якого розглядаються можливості розширення експортного потенціалу фірми; розширення виробничих потужностей – у червні 2008 року запрацював завод у Черкасах з випуску легкових автомобілів, що дозволить компанії потроїти виробництво авто до 2011; членство у фінансово-промисловій групі (доступ до дешевих інвестиційних ресурсів, широка дилерська мережа); довірливі та компромісні відносини з кредиторами; поступова реалізація кроків з виходу на зовнішні ринки – успішно працює проект ВАТ 'Черкаський автобус' в Білорусі, практично завершена підготовка для початку проекту по виробництву тролейбусів у Чехії. Загалом, у компанії до 2014 року планують продавати на експорт до 50% своєї продукції; високий рівень корпоративного управління та менеджменту; заплановане IPO.

Позитивними виглядають і прогнози щодо розвитку вітчизняного автомобільного ринку. Очікується, що ринок буде рости в середньому на 19% щорічно протягом наступних 5 років, в той час як середньорічне зростання чистих продажів компанії оцінюється в розмірі 37% в цей період.

Зважаючи на вищезазначені чинники, ми схильні вважати високо імовірною ситуацію зростання ринкової вартості підприємства 'АК 'Богдан Моторс'. Зазначені конкурентні переваги сприятимуть виходу підприємства із спаду і нарощування виробництва. Дану динаміку не зможе не оцінити ринок, а отже ціни акцій будуть зростати. Тому ми вважаємо купівлю акцій підприємства вдалою інвестицією на середньостроковий період (до 5 років).

Статутний фонд підприємства розподілений на 4 326 890 612 простих іменних акцій. Акції підприємства бувшого Лузького автомобільного заводу (ЛУАЗ)

Таблиця 3. Динаміка показників

Актив	Значення показника, тис.грн.				ланцюговий ріст, тис. грн.			Ланцюгові темпи приросту, %
	2011	2012	2013	2012		2013	2012		2013
Необоротні активи	438244	456365	433728	18121		-22637	4,13491115		-4,96028
Оборотні активи	309563	353212	413867	43649		60655	14,1001993		17,17241
Витрати майбутніх періодів	1200	0	0	-1200		0	-100		0
Пасив
Власний капітал	123716	148103	141649	24387		-6454	19,7120825		-4,35778
Забезпечення наступних витрат і платежів	4476	5265	3609	789		-1656	17,6273458		-31,453
Довгострокові зобов'язання	391312	169795	413411	-221517		243616	-56,608793		143,4765
Поточні зобов'язання	229503	486414	292535	256911		-193879	11,1942328		-39,8588
Доходи майбутніх періодів	0	0	0	0		0	0		0
Баланс
Чистий дохід від реалізації продукції	312426	328037	503945	15611		175908	4,99670322		53,62444
Собівартість реалізованої продукції	173618	182300	231909	8682		49609	5,00063357		27,21284
Валовий прибуток	138808	145737	272036	6929		126299	4,99178722		86,66228
Чистий прибуток	4071	28972	17446	24901		-11526	61,1667895		-39,7832

Зробивши оцінку динаміки і структури балансу "Богдан Моторс", можна сказати, що в загальному чистий прибуток організації збільшився. Зокрема відбулися такі зміни. Необоротні активи зменшилися на 22276331 грн,. Оборотні активи збільшились на 618422 грн., а об’єми довгострокових зобов’язань не дуже змінились, проте поточні зобов’язання істотно зменшились. Також на основі наведених в таблиці та на графіку даних можна зробити висновок, що чистий прибуток публічного акціонерного товариства "Богдан Моторс" протягом 2009-2011 років дорівнював стабільно збільшувався, отже підприємство було рентабельним. Отже підприємство розвивається не зовсім повільно і в позитивному напрямку.

Розрахунок фінансових коефіцієнтів

Роки	2011	2012	2013
Коефіцієнти придатності основних засобів	0,571522	0,613703	0,618351
Коефіцієнт закріплення	356,701	387,628	295,6515

Період окупності — кількість часу, необхідна для покриття витрат на той чи інший проект або для повернення коштів, вкладених підприємством за рахунок коштів, одержаних в результаті основної діяльності по даному проекту.

Порівнюючи два чи більше проектів, перевагу надають проектам з коротшим періодом окупності. Проте ухвалені проекти не повинні перевищувати необхідний період окупності, який потрібно визначити заздалегідь.

Ліквідність— можливість швидкого переводу активу у готівку без істотної втрати його вартості (з мінімальними витратами). Гроші (монети та паперова готівка) є найбільш ліквідними активами. Банківські депозити за вимогою є високоліквідними активами, оскільки можуть бути переведені у готівку за вимогою клієнта.

Також ліквідність, це:

- Платоспроможність постачальника та його здатність забезпечити своєчасне виконання боргових зобов'язань;

- Спроможність ринку реалізувати цінні папери без істотної зміни цін.

Абсолютна ліквідність— відношення коштів до поточних пасивів.

Проаналізувавши фінансові коефіцієнти та фінансові показники даного підприємства, можна зробити висновок про те, що в загальному фінансове становище даної компанії позитивне, період окупності власного капіталу досить високий протягом всього періоду, а в 2011 році досяг найвищих позначок, чистий дохід від реалізації у 2009-2010 роках був не найкращим, проте у 2011 різко підвищився.

Висновки

Протягом цієї контрольної роботи я мала змогу детально ознайомитись із теорією фінансів, закріпити і поглибити теоретичні і практичні знання у процесі вивчення окремих тем дисципліни «Основи теорії фінансів». Написання контрольної роботи дало можливість мені навчитися самостійно працювати з довідковою літературоюстатистичними даними та іншими інформаційними джерелами; глибше вивчити особливості функціонування окремих ланок фінансової системи; набути навичок самостійного добору літературидобору фактичного і статистичного матеріалуйого обробкипроведення критичного аналізуформулювання висновків. Я навчилась аналізувати макроекономічні показники і порівнювати їх значення, проводити аналіз фінансового стану підприємства протягом останніх трьох років за допомогою статистичні форми звітності «Баланс» та «Звіт про фінансові результати».

Список літератури

1.Білецька Л.В., Білецький О.В., Савич В.І. Економічна теорія: політекономія, мікроекономіка, макроекономіка

Підручник. 2-ге вид. перероб. та доп. — К.: Центр учбової літератури, 2009. - 688 с

2. Круш, П. В. Національна економіка: регіональний та муніципальний рівень : підручник / П.В. Круш, О.О. Кожемяченко ; НТУ України «Київський політех. ін-т». - К. : Центр учбової літератури, 2011. - 320 с. 

3. Сохацька О.М.. Біржова справа: Підручник. - 2-ге вид. змін. й доп. - Тернопіль: Карт-бланш, К.: Кондор. - 632 с., 2008