6.4.4. Внешняя задолженность Украины

Этапы

Признаки государственного внешнего долга

1 этап:

1992 – 1993г.г.

Хаотичность и отсутствие согласованной политики в сфере внешних кредитов. Причиной начального государственного внешнего долга было привлечение кредитов в рамках кредитных линий, открытых под гарантии Кабинета Министров Украины.

На этом этапе Украина не прибегала к кредитам международных финансовых организаций и коммерческому кредитованию. Показатели, которые характеризовали долговую зависимость страны, оставались на низком уровне

2 этап:

1994 - 1995 г.г.

Высокие темпы роста внешнего государственного долга, обусловленные в значительной степени началом получения кредитов от международных финансовых организаций (Всемирного банка, Международного валютного фонда, Европейского банка реконструкции и развития)

Негативным фактором в политике внешних кредитов является нерациональное использование полученных средств, направляемых преимущественно на потребление.

3 этап:

1997 г. - сентябрь1998 г.

Начало привлечения внешних коммерческих кредитов.

Долг состоит из трех основных элементов:

1) кредитов международных финансовых организаций;

2) коммерческих кредитов иностранных банков, финансово-кредитных и других учреждений;

3) кредитов и кредитных линий иностранных государств.

На 67% от запланированных уменьшаются поступления от международных финансовых организаций. Основная причина – невыполнение Украиной мероприятий по коренному реформированию экономики.

Начиная с 1998 г. не осуществляются денежные платежи в пользу России в рамках обслуживания по погашению государственного долга, что улучшает показатели отношения объема платежей по обслуживанию долга к экспорту товаров и услуг

4 этап:

сентябрь 1998г. - 2001 г.

Начало этапа после августовского финансового кризиса 1998 г.

Существенные ограничения доступа Украины к иностранным рынкам капиталов.

Перманентная угроза возможности неплатежеспособности страны и проблема сохранения отечественной финансовой системы как таковой.

Основное задание системы управления государственным долгом - обеспечить временный "отдых" в осуществлении платежей по обслуживанию и погашению государственных долгов (необходимо было иметь время для проведения изменений в экономике).

Получены необходимые отсрочки платежей по своим обязательствами в результате успешной реструктуризации государственного долга.

Механизм решения долговой проблемы имел преимущественно краткосрочный, тактический характер

5 этап:

2001 г. - 2005 г.

Украина стремится реализовать на практике долгосрочные механизмы решения долговой проблемы.

Решение проблемы долговой нагрузки осуществляется по таким направлениями:

- реструктуризация долга перед коммерческими кредиторами;

- создание условий для предоставления Украине кредита от МВФ в рамках программы расширения финансирования, что являлось необходимой предпосылкой реструктуризации долга перед Парижским клубом;

- улаживание проблемы долга перед Парижским клубом и Туркменистаном;

- проведение политики по снижению рисков кредитования путем увеличения сроков и снижения стоимости обслуживания, применения жесткого контроля за объемом долга и расходов на его обслуживание

6 этап:

2006 г. по настоящее время

С 2006 г. увеличивается внешний долг Украины.

Привлекаются кредиты международных финансовых организаций, что связано с их низкой стоимостью и болеем длительными сроками предоставления средств по сравнению с привлечением кредитных ресурсов на рынках капитала.

Распространение мирового финансового кризиса на экономику Украины и стремительная девальвация национальной валюты становятся причиной дальнейшего роста внешнего долга государства. Это вызывает нарушение финансовой стабильности страны и падение уровня национального производства.

Совершенствуется механизм управления внешним долгом Украины, предусматривающий:

- своевременное и безусловное погашение внешнего государственного долга, неуклонное соблюдение первоначального графика платежей;

- содержание размера государственного долга и расходов на его обслуживание в экономически безопасных пределах;

- обеспечение возможностей для гибкого реагирования политики государственных заимствований на переменчивые условия внешнего и внутреннего рынка капиталов и использования наиболее приемлемых на текущий момент источников, форм и инструментов