Операции с иностранной валютой

Купля-продажа иностранной валюты на валютных рынках происходит в форме кассовой (наличной) сделки или срочной валютной сделки по безналичному расчету.

Кассовая сделка осуществляется на условиях:

• «mod» (поставка валюты «сегодня на сегодня»;

• «tom» (поставка валюты на следующий рабочий день, «сегодня на завтра»;

• «spot» (поставка валюты на другой, второй рабочий день, «сегодня на послезавтра».

Этот вид операций составляет 60% от общего объема сделок, т.е. считается очень популярным. Он применяется главным образом с целью немедленно получить иностранную валюту для внешнеторговых расчетов, а также во избежание возможных валютных потерь от изменения курсов. То есть валюта поставляется покупателю сразу же после заключения сделки (не позднее 2 рабочих дней). Срок поставки валюты носит название «дата валютирования». Продавец обычно перечисляет электронным переводом на счет, указанный банком-получателем, необходимую сумму. Курсы наличных сделок публикуются в котировальных бюллетенях ежедневно.

Срочная или форвардная валютная сделкаприменяется для хеджирования платежей по внешней торговле, прямых или портфельных капвложений за границей, а также в других целях. Такие сделки совершаются путем заключения договора между продавцом и покупателем валюты о поставке ее получателю через определенное время, но по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

Фьючерсная сделка(также срочная), но в отличие от форвардной предполагает уплату денежной суммы за товар или за акции через определенный срок после заключения сделки по цене, установленной в контракте. Основной целью ее является получение разницы в ценах товара или акций, возникающих к ликвидационному сроку (сроку завершения сделки).

Следовательно, когда срочные валютные сделки сочетаются с внешнеторговыми операциями, они выступают в виде гарантии, страхуя экспортера или импортера от возможного изменения валютных курсов.

Курс валют по срочным сделкам отличается от кассового курса. Так, форвардный курс устанавливается путем прибавления к кассовому курсу премии (репорта) или вычитания из него дисконта (депорта), т.е. скидки. Если курс валюты по срочной сделке ниже курса по кассовой операции, то из кассового курса вычитается дисконт и, если наоборот – то к курсу по сделке «спот» прибавляется премия (репорт). Следует учесть, что такой порядок определения курса по форвардной операции применяется при прямой котировке валют.

Форвардные курсы объявляются коммерческими банками и публикуются в котировальных таблицах. В них указываются либо только размеры премий или дисконтов, либо курс по срочной сделке.

Курсы валют по срочным сделкам с котировкой по методу скидки или премии называются курсами «аутрайт», а применяемые скидки и премии -ставками «своп».

Способы платежа

В условиях свободного валютного рынка курсы какой-либо иностранной валюты на разных валютных рынках в одно и то же время могут быть различными. Это вызывает необходимость выбора плательщиком (должником) или получателем валюты (кредитором) того способа, который оказался бы для него наиболее выгодным. Право выбора способа платежа или способа истребования долга зависит от валюты внешнеторговой или кредитной сделки. Если сделка заключена в валюте плательщика (должника), то право выбора способа истребования долга принадлежит получателю (кредитору) и наоборот. Это объясняется тем, что ни плательщик, ни кредитор, получая при погашении долга (кредита) и выплате процентов по нему в своей национальной валюте, ничего не теряют и не выигрывают от изменения валютных курсов.

Есть два способа уплаты или истребования долга.

Первый способ: Плательщик (должник) может купить тратту, чек или электронный перевод в валюте кредитора (получателя) на своем валютном рынке и переслать его ему в уплату своего долга. Такой способ называется ремитированием.

Второй способ: Кредитор (получатель) имеет право выставить на должника тратту или дать приказ должнику уплатить долг в своей валюте, т.е. плательщика. Такой способ истребования платежа кредитором называется трассированием.

На практике применяются и более сложные комбинации, когда используется конъюнктура не двух, а нескольких валютных рынков, а также сложившиеся соотношения нескольких валют. Но все это возможно использовать при условии мгновенного и синхронного проведения расчетов, а это реально лишь при наличии электроники в расчетах.