4. Інвестиційні якості основних видів цінних паперів.

Основні параметри оцінки інвестиційних якостей акцій 

1.
2.
3.
4.
5.

У процесі оцінки інвестиційних якостей акцій використовується система основних фінансових коефіцієнтів.

Коефіцієнт	Алгоритм розрахунку
Коефіцієнт співвідношення ціни та доходу за акцією	К ц/д = Ринкова ціна акції / чистий прибуток на одну акцію
Коефіцієнт співвідношення ціни та активів за акцією	К ц/а = Ринкова ціна акції / балансова вартість активів на одну акцію
Коефіцієнт співвідношення ціни та обсягу реалізації продукції за акцією	К ц/р = Ринкова ціна акції / обсяг реалізації продукції на одну акцію
Коефіцієнт співвідношення цін пропозиції та попиту за котировкою за акцією	К п/п = середній рівень цін пропозицій за акцією на фондовому ринку / середній рівень цін попиту за акцією на фондовому ринку
Коефіцієнт ліквідності акцій	Кл = обсяг продажу акції на торгах / обсяг пропозиції на торгах

Основні параметри оцінки інвестиційних якостей облігацій 

1.
2.
3.
4.
5.

Параметри оцінки платоспроможності держави-боржника 

1.
2.
3.
4.

Параметри оцінки платоспроможності місцевих органів влади

1.
2.
3.
4.

Параметри оцінки платоспроможності компанії-емітента

1.
2.
3.

Рейтингові агентства:

- Кредит-Рейтинг (Україна);

- Fitch Ratings, Moody’s Investors Service, Standard & Poor's, Morningstar (міжнародні).

5. Визначення ринкової вартості і дохідності окремих видів цінних паперів.

Вартісна характеристика акцій 
Номінальна вартість
Балансова вартість
Ліквідаційна вартість
Ринкова ціна
Ринкова вартість

Дохід за акціями:

• дивіденди;

• капітальний приріст вартості акцій.

Моделі поточної ринкової вартості акцій

, де

ВА_с – реальна вартість акції зі стабільним рівнем дивідендів (привілейована акція);

Д – … сума дивідендів, що очікується в певному періоді

НД – … очікувана інвестором норма дохідності

, де

ВА_З – реальна вартість простих акцій з постійно зростаючим рівнем дивідендів («модель Гордона»);

Д_О – … сума дивідендів, виплачених перед зростанням

Т_А – … темп приросту дивідендів

, де

N – … тривалість інтервалу зі змінним рівнем дивідендів;

Д_n – … дивіденди у рік n інтервалу зі змінним рівнем дивідендів

Д_N – … дивіденди у рік перед зростанням

, де

ВА_В – реальна вартість акції при її використанні протягом визначеного періоду часу;

ВА_К – … курсова вартість акції в кінці періоду її використання

n – … кількість періодів отримання дивідендів

Вартісна характеристика облігацій 
Номінальна вартість
Викупна вартість
Ринкова ціна
Ринкова вартість