48. Методы оценки финансовых активов.

Метод балансовой оценки осущ. на основе данных последнего отчетного баланса и имеет ряд разновидностей:

оценка по учетной балансовой стоимости сводится к суммированию стоимости фин.активов за минусом обязательств;

оценка по восстановительной стоимости производится путём корректировки учетной балансовой стоимости отдельных видов фин. активов  на реальные темпы инфляции после последней индексации;

оценка по стоимости производственных активов- очистка балансовых активов от непроизводительных видов и неликвидов и корректировки активов с учетом ценностей, находящихся на забалансовых счетах.

«-»: они не отражают непосредственных результатов хоз. Деятельности, генерируемых этими активами.

Метод оценки стоимости замещения(затратный метод) - определение величины затрат, необходимых для воссоздания фин.активов с учетом износа и гудвила (деловой репутации предприятия)

Метод оценки рыночной стоимости основан на рыночных индикаторах цен покупки-продажи аналогичной совокупности активов. Оценка в этом случае может осущ. по аналоговой рыночной стоимости.

Метод оценки предстоящего чистого денежного потока определяет стоимость фин.активов как ∑ чистого дохода, который может быть получен инвестором в процессе их эксплуатации.

49. Денежные потоки и методы их оценки.

Денежный поток (cash flow) – кол-во имеющихся ДС на счетах и в кассе предприятия, которыми оно может распорядиться в данный момент по своему усмотрению («свободный резерв») Численное значение денежного потока характеризует величину притока или оттока денег:

По текущей деятельности:

Cash inflow: ЧП, амортизация, ↓Запасов,↓ДЗ, ↑обязательств

Cash outflow:↑Запасов и ДЗ, ↓обязавтельств

По инвестиционной деятельности:

Cash inflow: ↓ ВНА, продажа долей участия

Cash outflow:↑ВНА, покупка долей участия

По финансовой деятельности:

Cash inflow: расходование новых кредитов, выпуск новых облигаций, взносы на погашение и выкуп облигаций, эмиссия акций

Cash outflow: взносы в погашение кредитов, выплата дивидендов

Выделяют 2 метода оценки денежных потоков:

1. «Прямой» На основе отчета о движении ДС и данных бух.регистров (счета 50 – касса, 51 -р/с, 52 – валютный счет, 55 – спец.счет, 57 – ДС в пути). Происходит прямое отражение потоков ДС, считается остаток ДС по видам деят-ти на конец периода: ДС на к.г. = ДС на н.г.+ДСпоступило – ДС выбыло

Отчет о движении ДС позволяет определить: уровень финансирования текущей и инвест.деят-ти за счет СК, зависимость предприятия от внешних источников, дивидендную политику предприятия, платежеспособность.

2. «Косвенный» Use для оценки денежного потока только по текущей деятельности. Основан на корректировке ЧП с учетом неденежных операций:

1) ЧП

2) + Амортизация

3) + (-) ↑(↓) ДЗ

4) + (-) ↑(↓) Запасов

5)+ (-) ↑(↓) Прочих об.активов

6) + (-) ↑(↓) КЗ

7) + (-) ↑(↓) %к уплате

8)+ (-) ↑(↓) резервов предстоящих расходов

9) + (-) ↑(↓) задолж. по налогам

10) = Денежный поток по текущей деят-ти