43. Методы расчета эффекта операционного (производственного) рычага.

Эффект операц.рычага характеризует потенциальную возможность изменения величины прибыли за счет изменения стр-ры затрат и объема реализации. ЭОР показывает, на сколько %↑(↓) прибыль при↑(↓) объема реализации на 1%

ЭОР = МП/прибыль от продаж = (выручка – Зперем)/Прибыль от продаж

44. Расчет точки безубыточности. Порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Точка безубыточности – это нижний предел объема выпуска продукции, при котором доходы возмещают затраты, но прибыль = 0.

Точка безубыточности(в штуках) = Зпостоянные/Маржинальная прибыль на ед. = Зпост/(Цена за ед. – З.перем на ед)

Порог рентабельности – это точка безубыточности в стоимостном выражении.

Порог рентабельности = Точка безубыточности*Выручка

Запас фин.прочности – это ∑, на которую предприятие может позволить себе снизить выручку, не выходя из зоны прибыли.

Запас фин. Прочности = Выручка – Порог рентабельности

Запас фин.прочности в натуральном выражении называют маржой безопасности и считают = объем реализации в штуках - Точка безубыточности.

45. Финансовые риски: методы определения и управления.

Методы определения: качественный и количественный а-з. Качественный а-з имеет целью определить факторы, области и виды рисков. Количественный а-з рисков - численно определить размеры отдельных рисков и риска предприятия в целом.

Статистический, аналитический, экспертных оценок, аналогий, оценки платежеспособности и фин.устойчивости, а-з целесообразности затрат, расчет интегрального показателя риска. (7 шт.)

Статистический: изучение динамики потерь и прибылей, имевших место на предприятии для определения вероятности события (величины риска). Считают: среднее ожидаемое значении выбранного показателя→ колеблемость(дисперсия) →коэф.вариации( до 10% низкий риск, 10-20% умеренный риск ,25% высокий риск)

σ²=∑(x-e)²*A/∑A, где дисперсия – отклонение от средней; x – ожидаемое значение для каждого варианта; е – среднее ожидаемое значение; А – частота вариантов

K_вар=σ/e*100%, где коэф.вариации – относительная величина риска

Аналитический: Позволяет определить вероятность возникновения потерь на основе матем. моделей и use в основном для а-за риска и.п. 

А) А-з чувствительности - определяют зависимость некоторого результирующего показателя от вариации значений показателей, участвующих в его определении.

Б) Метод корректировки ставки дисконта с учетом риска: осуществляется корректировка минимальной (безрисковой) ставки дисконта и одновременно с этим прибавление требуемой премии за риск.

Имеется в виду, что норма (ставка) дисконта берется = приемлемой для инвестора норме дохода на капитал. Норма дохода на капитал (норма прибыли) = величина дохода (прибыли)/капитал предприятия.

В) Метод сценариев

Экспертных оценок: обобщение мнения специалистов-экспертов о вероятностях риска.

А) Метод Дельфи: цель - с помощью серии последовательных действий – опросов, интервью, мозговых штурмов – добиться max консенсуса при определении правильного решения. А-з в несколько этапов: подбор группы из независимых экспертов→ постановка и детализация проблемы→рассылка опросника, его улучшение, рерассылка→выявление и столкновение мнений→достижение согласия→проверка, выводы, рекомендации.

Б) Метод снежного кома: опрос производится так, что каждый из первоначально отобранных участников также сам ищет респондентов.

В) Метод дерева целей: графическое, структурированное изображение целей с их дроблением на «подцели»(Стратегич.карта в контроллинге)

Аналогий: проецирование полученных данных по одному объекту на новый объект. № в отношении ж/ц и.п. анализируют каждый этап(разработка, выведение на рынок, рост, зрелость, упадок) и находят зону риска.

Оценки платежеспособности и фин.устойчивости: use 3 основных коэффициента –

- К. обеспеченности собственными обор.ср-ми = СОС/обор.активы = (собств.капитал – внеоб.активы)/обор.активы =

= (обор.активы – краткоср.обяз-ва)/обор.активы

- К.текущей ликвидности = обор.активы/краткоср.обяз-ва

- К. утраты (восстановления) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

,где х=3(6) месяцам для у(в) соответственно. Это нормативы по утрате и восстановлению; T – отчетный период в месяцах; 2 – норматив Ктл

Если коэф.утраты<1, то  предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность

Если коэф.восстановления<1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Целесообразности затрат: Этот метод позволяет определить критический объем производства или продаж, т.е. нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю.

Критич.объем продаж = Зпост/МПед = Зпост/(Цед-Зпер.ед)

Интегральный показатель риска: Risk= ∑уд.вес×значение показателя К(10штук) + ∑уд.вес/значение показателя L(3штуки)

Методы управления рисками: методы уклонения, локализации, диверсификации, компенсаци