После определения общего объема требуемых инвестиций необходимо рассчитать сумму заемных средств и распределить объемы инвестирования по объектам капиталовложений (табл18).
Таблица 18 – Распределение инвестиционных средств по объектам капиталовложений
Поскольку в большинстве случаев собственных средств не хватает для реализации проектов, то прибегают к использованию кредитов. Условия их предоставления, порядок возврата необходимо просчитать и учесть при составлении бизнес-плана (табл. 19-20).
Таблица 19 – Расчет суммы возврата кредитных средств
Таблица 20 – Расчет платежей по кредиту
Финансовый план. В этом разделе бизнес-плана обобщаются все предшествующие материалы разделов и представляются в стоимостном варианте. Важным элементом данного раздела является отчет о прибылях и убытках. Его структура должна соответствовать требованиям, предъявляемым на текущий момент, и включать следующие показатели (табл. 21).
Таблица 21 – Отчет о прибылях и убытках
Каждый инвестор должен знать, какую сумму чистой прибыли он может получить в результате реализации проекта и какова сумма налоговых выплат (табл. 22 -23).
Таблица 22 – Расчет суммы налогов, относимых на финансовые результаты
Таблица 23 – общая сумма налогов, уплачиваемых предприятием
В балансовом плане находят отражение активы и пассивы предприятия, средства, вложенные в развитие производства, нераспределенная прибыль. Его структура должна включать те разделы, которые требуются ведением бухгалтерского учета в настоящий момент. В состав финансового плана могут также входить планы доходов и расходов и денежных поступлений и выплат. Финансовый план дает полную картину о величине поступающих доходов, расходов, прибыли, отчислений, налогов и т.д.
Оценка риска. Каждый инвестор при реализации инвестиционного проекта сталкивается с определенными трудностями, которые важно не только предвидеть, но и заранее разработать мероприятия по их преодолению, а также стратегию поведения в случае их возникновения. При формировании данного раздела бизнес-плана решается задача оценки и обосновывается мера неопределенности достижения поставленной цели, определяются время и место наступления нежелательных рисков и разрабатываются мероприятия по их предупреждению и снижению ущерба. По возможности, здесь же приводится программа страхования рисков, связанных с неполучением прибыли или дохода, снижением уровня рентабельности или даже образования убытков. Проблема риска для предприятия является одной из главных. Поэтому при разработке бизнес-плана должны быть учтены возможные изменения рыночной ситуации. Риски инвестиционного проекта на подготовительной, строительной и эксплуатационной стадиях весьма различны и могут быть оценены с использованием балльного метода (табл. 24-25).
Таблица 24 – Риски подготовительной и строительной стадий инвестиционного проекта
Таблица 25 – Риски эксплуатационной стадии (фрагмент)
При оценке риска в производственной деятельности необходимо произвести расчет точки безубыточности (аналитическим и графическим путем), цену безубыточной реализации продукции, уровень диапазона безопасности (резерва прибыльности).
Оценка эффективности инвестиционного проекта. Правильно судить о целесообразности внедрения в производство разработанного инвестиционного проекта можно судить по проведению оценки его эффективности. При этом необходимо определить две группы показателей:
1) характеризует эффективность деятельности в ходе реализации инвестиционного проекта: прибыльность проекта, рентабельность капитала, показатели финансового состояния;
2) характеризует эффективность инвестиций в проект: эффект от операционной деятельности, эффект от инвестиционной деятельности, эффект от финансовой деятельности, поток реальных денег, сальдо реальных денег, показатели коммерческой эффективности проекта (срок окупаемости, чистый дисконтированный доход, индекс прибыльности (рентабельности), внутренняя норма доходности).
Выводы
1. Бизнес-план – это документ, позволяющий обосновать и оценить возможности инвестиционного проекта; определить доходы, расходы и потоки реальных денег; анализировать безубыточность, окупаемость и другие показатели
2. Бизнес-план имеет свою структуру, которая законодательно не регламентируется, и логику изложения. Количество разделов должно быть достаточным для создания впечатления о проработанности проекта, но не слишком большим.
3. Качество бизнес-плана определяется его содержанием. Информация в нем содержащаяся должна быть детальной, экономически обоснованной.