Тема 8 Управління інвестиціями та фінансовим ризиком

В результаті вивчення теми студент повинен:

знати:

• сутність поняття «ризик», об’єкт, суб’єкт та джерело ризику, види та характеристики ризиків, ознаки ризикової ситуації;

• графічне тлумачення та зміст та характеристики зон та точок ризику;

• методи кількісної оцінки ризику;

• зміст складових процесу управління ризиком;

• особливості прийняття рішень в умовах невизначеності;

• основні елементи моделі та етапи управління ризиком;

• методи та принципи нейтралізації ризику;

• сутність оцінки толерантності ризику;

• зміст та методи стратегії уникнення ризику;

• зміст та методи страхування, диверсифікації та хеджування ризиків;

вміти:

• виявити ознаки ризикованої ситуації та визначити вид ризику;

• встановити належність ризику за певним управлінським рішенням характеристикам зонам ризику;

• розрахувати показники ризику проекту: можлива сума збитків, дисперсія, толерантність;

• на основі відповідних вхідних даних визначити прийнятні методи страхування, диверсифікації та хеджування фінансових ризиків.

Питання до розгляду:

1. Сутність та основні підходи до оцінки ризику.

2. Методи оцінки ризику.

3. Методи страхування ризику.

Базові положення:

Слайд 1	Слайд 2
Слайд 3	Слайд 4
Слайд 5	Слайд 6
Слайд 7	Слайд 8
Слайд 9	Слайд 10

Пояснення до слайдів 9-10 «Точки ризику»:

1. Найімовірніші збитки х₁., при чому щільність їх виникнення - (х₁). Відповідно величину збитків х₁ називають найімовірнішим рівнем ризику, який обчислюється в абсолютному вираженні або у відсотках збитків щодо розрахункової суми грошового потоку.

2. Гранично допустимий ризик, тобто такого, за якого збитки досягнуть величини .х_дп, що дорівнює очікуваним прибуткам. Величину щільності таких збитків (х_дп) називають щільністю розподілу допустимих збитків.

3. Гранично критичний ризик, тобто виникнення збитків х_кр, що дорівнюють сумі відсотків за користування кредитом. Щільність таких збитків Р_{кр =}(х_кр) називають щільністю розподілу критичних збитків.

4. Гранично катастрофічний ризик, тобто ймовірність збитків х_кт. , що дорівнюють величині суми кредитної угоди, або, як вже зазначалося, навіть, і сумі всіх активів банку. Щільність таких збитків (х_кт) називають щільністю катастрофічних збитків (ризику).

Слайд 11	Слайд 12
Слайд 13	Слайд 14

Пояснення до слайду 13.

Моделювання ризику за методом «Монте-Карло»: встановлені межі зміни цін на продукцію підприємства (максимальне та мінімальне значення); проведений випадковий вибір різних значень цін в межах встановлених лімітів. Загальна кількість випадкових сценаріїв – 1000 значений. Для кожного обраного значення проведений розрахунок операційного прибутку. Сукупність з 1000 можливих значень оброблена за допомогою стандартних методів математичної статистики.

Слайд 15	Слайд 16
Слайд 17	Слайд 18
Слайд 19	Слайд 20
Слайд 21	Слайд 22

Умовні позначення: х - очікувана величина цільового показника; - математичне очікування абсолютних значень цільових показників за попередні періоди;x_rf - безризикове абсолютне значення цільового показника х; - дисперсія цільового показниках.

Слайд 23	Слайд 24
Слайд 25	Слайд 26
Слайд 27	Слайд 28
Слайд 29	Слайд 30
Слайд 31