
- •Примерный перечень вопросов к итоговому междисциплинарному экзамену по специальности
- •"Финансы и кредит"
- •(Специализация "Финансовый менеджмент")
- •Раздел 1.
- •Международное сотрудничество - добровольная помощь дарителя одной страны (будь то Государство, местные власти или общественная организация) населению другой страны. Цели
- •6.Международная валютная система: структура, соглашения и участники.
- •7.Международные валютно-финансовые и кредитные организации.
- •9.Прибыль предприятия: экономическое содержание, функции, классификация. Эффективность деятельности предприятия и показатели ее характеризующие.
- •10.Содержание кредита и его функции. Сущность ссудного процента.
- •11.Субъекты и объекты страховых отношений и их характеристика.
- •12.Сущность и структура современной кредитной системы.
- •15.Финансовые ресурсы предприятий и источники их формирования.
- •16.Финансовый контроль на предприятии: виды, формы и методы проведения.
- •17.Финансовый рынок: структура и участники.
- •18.Ценные бумаги: понятие, классификация и виды эмиссий.
- •19.Экономический цикл: понятие, фазы, виды.
- •Виды экономических циклов
- •20.Экономические ресурсы предприятий.
- •Раздел № 2. Теоретические вопросы на понимание терминологии и предметной области специализации:
- •1.Бюджетирование текущей деятельности. Виды операционных бюджетов. Методы бюджетирования «сверху-вниз» и «снизу-вверх», «с нуля» и «от достигнутого».
- •2.Дивидендная политика компании. Факторы, влияющие на дивидендную политику.
- •3.Доходность и ее измерение. Методы оценки доходности финансовых активов.
- •4.Задачи и методы анализа финансовой отчетности для целей финансового управления.
- •5.Информационное обеспечение финансового менеджмента. Состав финансовой отчетности. Финансовая модель компании.
- •6.Источники капитала компании. Методы, принципы и способы финансирования деятельности компании.(не полностью!)
- •8.Кредитная политика предприятия. Цели, задачи, этапы проведения кредитной политики.
- •9.Несостоятельность (банкротство) компании. Методы оценки банкротства(?), процедуры банкротства.
- •10.Рентабельность компании. Применение модели DuPont при планировании прибыли компании.
- •11.Реорганизация компании: слияние, поглощение, реструктуризация. Синергетический эффект реорганизации.
- •12.Структура капитала компании. Управление структурой капитала через систему рычагов.
- •13.Управление денежными средствами предприятия. Применение моделей Баумоля, Миллера-Орра и Стоуна.
- •13.Управление инвестициями и принятие инвестиционных решений. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
- •15.Управление оборотным капиталом компании. Производственный, операционный и финансовый циклы.
- •16.Финансовое планирование и прогнозирование. Бизнес-план и финансовый план развития компании.
- •17.Финансовые показатели, коэффициенты и пропорции, используемые в финансовом управлении.
- •18.Финансовые риски компании, способы их оценки и минимизации.
- •19.Цели, задачи и инструменты управления финансами предприятия.
- •20. Экономическая сущность стоимости капитала. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала.
11.Реорганизация компании: слияние, поглощение, реструктуризация. Синергетический эффект реорганизации.
Слияние |
Цель
– легальное укрупнение бизнеса. Две
или более организации объединяют свое
имущество и создают новую организацию,
при этом сами прекращают свое
существование.
|
Присоединение |
Цель – укрупнение бизнеса или присоединение дочерних компаний, перевод активов к присоединяемой компании. |
Преобразование |
Цель – изменение организационно правовой формы компании (ООО в ЗАО или ОАО). Самая распространенная форма реорганизации. Поглощение – это установление контроля над фирмой путем приобретения ее активов. При этом компании сохраняют юридическую самостоятельность |
Разделение |
Основная цель – раздел активов компании между собственниками. |
Выделение |
Основная цель – выделение активов, их очистка или открытие нового направления в деятельности. |
Реструктуризация – сложный процесс, затрагивающий интересы большинства работников предприятия, предполагающий структурные изменения
Программа реструктуризации предполагает комплексную работу по трем главным аспектам:
финансовый (преобразование структуры активов и пассивов компании);
структурный (преобразование внутренней структуры и системы внешних взаимосвязей компании);
правовой (юридические процедуры и технологии реструктуризации предприятия).
При расчете денежных потоков должны быть учтены все синергетические (Синергия (гр. synergeia — cотрудническтво, содружество) — реакция на комбинированное воздействие двух или нескольких организмов, характеризующаяся тем, что это действие превышает действие, оказываемое каждым компонентом в отдельности) Синергетический эффект — превышение стоимости объединенных компаний после слияния и суммарной стоимости компаний до слияния или добавленная стоимость объединения (2 + 2 = 5). . Синергия может проявляться в двух направлениях: прямая и косвенная выгода (см. рис.)
Прямая выгода — увеличение чистых денежных потоков реорганизованных компаний. Косвенная выгода (увеличение рыночной стоимости акций или изменение мультипликатора Р/Е)
Прямая выгода — увеличение чистых активов денежных потоков, реорганизованных компаний. Анализ включает три этапа:
оценка стоимости предприятия на основе прогнозируемых денежных потоков до реорганизации;
оценка стоимости объединенной компании на основе денежных потоков после реорганизации;
расчет добавленной стоимости (все расчеты проводятся на основе модели дисконтированных денежных потоков).
Добавленная стоимость объединения формируется за счет операционной, управленческой и финансовой синергии. Операционная синергия — экономия на операционных расходах за счет объединения служб маркетинга, учета, сбыта. Управленческая синергия — экономия за счет создания новой системы управления. В любом случае целью объединения является создание более эффективной системы управления Финансовая синергия — экономия за счет изменения источников финансирования, стоимости финансирования и прочих выгод.