Воздействие макроэкономической политики на доход и ставку % (для кривых is, lm с обычными наклонами)

Тип политики	Равновесный доход	Равновесная % ставка
Кредитно-денежная экспансия	+	-
Фискальная экспансия	+	+

Кредитно-денежная политика обычно осуществляется посредством операций на открытом рынке. Фискальная политика может осуществляться с использованием различных инструментов. Проанализируем различные варианты фискальной политики с точки зрения их влияния на компоненты совокупности спроса.

Альтернативные варианты фискальной политики.

	i	Y	C	G	I
Увеличение государственных закупок (G)	+	+	+ (I)	+	- (i)
Увеличение государственных трансфертов (TR)	+	+	+ Y, TRYD	=	-
Уменьшение подоходного налога (t)	+	+	+ Y, TRYD	=	-
Инвестиционные субсидии (I0)	+	+	+ (Y)	=	+

Рассмотрим случай инвестиционных субсидий. Инвестиционная субсидия предоставляется фирме в виде фиксированной суммы, которая может быть потрачена только на инвестиции:

I = I₀ - bi  I₀ Итак, I. В результате для каждой ставки процента AD  IS  вправо и в результате i, Y Рассмотрим влияние на величину инвестиций в равновесии:

1. график инвестиций сдвинулся вправо

2. i^равн   I уменьшаются, сдвигаясь вдоль кривой инвестиций

Какой эффект доминирует?

IS: Y = (A - bi)

LM: kY - hi = M₀/p₀  Y= (M₀/p₀ + hi)/k

i=( A₀ – M₀/(p₀k) )/( b + h/k )  i = ₀/( b + h/k )  I=I₀ – bi=I₀ -b/( b + h/k )I₀ >0 , если I₀ >0. Таким образом, доминирует 1-ый эффект.

1. Смешанная политика

Как мы видим, для достижения выпуска, соответствующего полной занятости мы можем использовать как фискальную, так и кредитно-денежную политику. Однако эти политики по-разному воздействуют на i:

• фискальная экспансия ведет к i  I (за исключением случая инвестиционного налогового кредита)

• кредитно-денежная экспансия ведет к i  I

Вопросы выбора макроэкономической политики решаются обычно на основе политических предпочтений. Однако важно отметить, что возможно использование комбинации фискальной и кредитно-денежной экспансии таким образом, что в результате ставка % останется неизменной.

Модель IS-LM для открытой экономики.(Гл. 6)

Связь любой экономики с остальным миром осуществляется через два канала: торговлю (товарами и услугами) и торговлю финансовыми активами.

Международная торговля означает, что часть производимой в стране продукции экспортируется в другие страны и, с другой стороны, часть потребляемых и инвестируемых в стране благ производится за рубежом (и импортируется ). Аналогичные взаимосвязи существуют и в сфере финансов: население страны может приобретать ценные бумаги, выпущенные за рубежом и, наоборот иностранцы могут приобретать наши финансовые активы.

Все сделки резидентов данной страны с остальным миром фиксируются в платежном балансе. В него входят два основных раздела: баланс текущих расчетов (операций) и баланс движения капитала. В балансе текущих расчетов отражается торговля товарами и услугами (выплата лицензий, % платежи, чистый доход на инвестиции) и трансфертные платежи (денежные переводы населения). В дальнейшем мы будем считать, что трансфертные платежи отсутствуют. Следовательно, текущие расходы положительны, если экспорт товаров и услуг превышает их импорт(Ex>Im => NX= Ex -Im > 0).

Баланс движения капитала отражает покупку и продажу активов (то есть, акций, облигаций, земли). Баланс движения капитала имеет “+” сальдо, когда поступления от продажи наших активов иностранцам превосходят наши платежи за приобретение зарубежных активов ( такая ситуация называется притоком капитала).

Cальдо платежного баланса = cальдо баланса текущих опер. + cальдо баланса капиталов