Свой курс лекций. Макроэкономика. Тема 19

Тема 19. Совместное равновесие на товарном и денежном рынках

(МОДЕЛЬ IS-LM С ФИКСИРОВАННЫМИ ЦЕНАМИ) ¹

Учебные вопросы

1. Установление равновесия на товарном рынке.

2. Формирование равновесия на денежном рынке.

3. Совместное равновесие товарного и денежного рынков.

________________

1. Установление равновесия на товарном рынке

Под товарным рынком подразумеваются рынки потреби­тельских и инвестиционных товаров, несмотря на некоторые различия, обусловле­нные спросом на них².

Денежный рынок - это механизм купли-продажи краткосрочных кредитных инструментов типа казначейских векселей и коммерческих бумаг. Этот рынок следует отличать от рынка облигаций. Относительная цена денег, выраженная в облигациях, - это процентная ставка по обли­гациям.

Задача этой темы состоит в том, чтобы точно определить функциони­рование каждого из указанных рынков и выявить взаи­мосвязи между ними. При рассмотрении модели AD-AS эта взаимосвязь предполагалась, ведь изменения цен товаров и услуг непосредственно ска­зываются на спросе на деньги. В свою очередь, колебания процентной ставки на денежном рынке отражаются на величине совокупных расходов, прежде всего на потреблении и инвестициях. В модели IS-LM¹ (инвести­ции — сбережения — предпочтение ликвидности — деньги) товарный и денежный рынки предстанут как сектора единой макроэкономической системы. Модель определяет равновесные значения процентной ставки r и уровня дохода Y в зависимости от условий, сложившихся в этих секторах экономики.

Модель IS-LM впервые была предложена в 1937 г. Дж. Хиксом (1904 – 1989, англ.- амер. лауреат Нобелевской премии по экономике) ("крест Хикса") в качестве интерпретации сути макроэкономической концепции Дж. Кейнса и поэтому является конкретизацией модели AD-AS. Широкое распространение она получила после выхода книги А. Хансена (1887 – 1975, амер.) "Монетар­ная теория и фискальная политика" в 1949 г., после чего ее стали также именовать моделью Хикса — Хансена.

Кривая IS отражает соотношения процентной ставки i и уровня национального дохода Y, при которых обеспечивается равновесие на товарном рынке. Условие такого равновесия — равенство объемов совокупного спроса и совокупного предложения. При этом спрос (при отсутствии государства и заграницы) выступает как сумма спроса на потребительские и инвестиционные товары. Зная, что инвестиции есть от­рицательная функция процентной ставки, а потребление — положительная функция реального дохода, можно записать уравнение совокупного спроса следующим образом:

AD = C(Y) + I(i).

Что же касается предложения, то оно в соответствии с кейнсианской трактовкой имеет вид:

AS = C(Y) + S(Y).

Отсюда следует, что равновесное состояние на товарном рынке может иметь место только при соблюдении следующего равенства:

I (i) = S(Y).

Данное уравнение, установленное Дж. Кейнсом, отличается

от условия равновесия на товарном рынке в модели классиков:

I(i) = S(i) .

Разница между ними заключается только в различии аргументов функции сбереже­ний. Эта разница означает, что в классической модели равновесие между инвестициями и сбережениями имеет единственное решение, поскольку достигается само собой на рынке заемных средств в точке пересечения кривых I и S (см. рис. 1).

а б

Рис. 1. Модель равновесия на рынке "сбережения — инвестиции"¹

В кейнсианcкой модели допускается множест­венность равновесных состояний на товарном рынке: кривая IS, представ­ляющая собой набор множества равновесных точек, соответствующих каждой паре значений процентной ставки I и национального дохода Y, выступает как кривая равновесия товарного рынка. Все точки кривой IS — суть точки равенства сбережений и инвестиций при разных значениях про­центной ставки и национального дохода.

Таким образом, кривая IS отражает не функциональную зависимость между процентной ставкой и доходом, а множество равновесных ситуаций на товарном рынке, которые получаются в результате проекции функции сбережения и функции инвестиции.

Кривая IS имеет отрицательный наклон, поскольку снижение процент­ной ставки увеличивает объем инвестиции, а следовательно, и совокупный спрос,

увеличивая тем самым равновесное значение дохода.

Сдвиг кривой IS может быть в тех случаях, когда изменяются другие, нежели процентная ставка, факторы. К таким факторам относятся:

• уровень потребительских расходов,

• уровень государственных закупок,

• чистые налоги,

• изменение объемов инвестиций при существующей процентной ставке (в результате сдвига кривой, т. е. роста инвестиционного спроса I_d)_.

Предположим, в результате целенаправленных действий государства увеличивается объем государственных расходов (G₁ > G ₀ ). Это приведет к росту равновесного объема производства и дохода (Y₁ > Y₀). При прежней процентной ставке равновесный объем дохода станет больше, чем раньше. Кривая IS₀ сдвинется вправо, в положение IS₁ (рис. 2).

Совокупные расходы

Рис. 2. Сдвиг кривой IS при изменении государственных расходов

Аналогичный эффект будет наблюдаться при изменении инвестицион­ных планов предпринимателей (рост оптимизма или пессимизма при лю­бой процентной ставке), что приведет к сдвигу кривой инвестиционного спроса I_d, а значит и к сдвигу линии совокупных расходов, вслед за чем сдвинется и кривая IS (рис. 3).

Рис. 3. Сдвиг кривой IS при изменении инвестиционного спроса